研报评级☆ ◇688153 唯捷创芯 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 5 2 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.13│ 0.27│ -0.06│ 0.11│ 0.42│ 0.80│
│每股净资产(元) │ 9.38│ 9.65│ 9.28│ 9.39│ 9.81│ 10.61│
│净资产收益率% │ 1.39│ 2.78│ -0.59│ 1.21│ 4.39│ 7.83│
│归母净利润(百万元) │ 53.39│ 112.29│ -23.73│ 48.61│ 181.17│ 343.85│
│营业收入(百万元) │ 2287.88│ 2981.53│ 2103.04│ 2316.00│ 2939.00│ 3632.00│
│营业利润(百万元) │ 89.12│ 136.10│ -32.76│ 52.19│ 211.15│ 402.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-10-28 买入 维持 44.1 0.11 0.42 0.80 华泰证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-10-28│唯捷创芯(688153)看好Wi-Fi／车规级产品带来新增长 │华泰证券 │买入
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3Q25公司实现营收5.73亿元（yoy：+36.28%，qoq：+19.80%），归母净利润0.18亿元（yoy：+141.56%，qoq：+107.4
0%），扣非归母净利润0.13亿元（yoy：+126.36%，qoq：+460.53%）。受益于Wi-Fi7模组、车规级产品等业务规模进一步
扩大，且Phase7LEPlus、Phase8L等模组产品订单交付进度加快，公司3Q25营收同环比实现稳健增长。毛利率环比保持稳
定，叠加积极费用管控进一步显效，3Q25公司盈利水平环比进一步扩大。公司发射端射频产品线迭代升级稳步推进，Phas
e7LEPlus、Phase8L、低压LPAMiF等新品均已规模量产，助力公司巩固市场领先地位；同时，前期积极布局的车规级芯片
及Wi-Fi模组等高增长潜力产品营收贡献亦逐步提升，推动公司经营业绩进一步增长，维持“买入”评级。
3Q25回顾：Wi-Fi7/车规级产品持续放量，毛利率环比保持稳定
根据IDC数据，3Q25全球/国内智能手机出货量同比分别+2.6%/-0.6%，手机市场需求整体较为平淡，但公司凭借Wi-Fi
7模组、车规级产品的进一步放量，以及Phase7LEPlus、Phase8L等模组产品订单陆续交付，营收实现同环比稳健增长。毛
利率方面，3Q25公司毛利率为27.86%（yoy：+6.48pct，qoq：-0.16pct），环比保持稳定，同比改善幅度较大主因较高毛
利率的WiFi模组、车规级产品营收占比提升。此外，公司费用管控进一步显效，3Q25费用率（销售+管理+研发）为25.52%
（yoy：-6.86pct，qoq：-4.48pct）。截至三季度末，公司库存为5.93亿元（2Q25：5.84亿元），存货周转天数为160天
（2Q25末：165天），整体处在健康水平。
4Q25展望：新品起量带动增长，经营表现有望持续向好
我们看好公司4Q25经营业绩表现持续向好，多款新品放量为主要驱动力：1）LPAMiD：公司Phase7LEPlus产品已量产
交付至品牌手机客户，并将配套联发科天玑9500旗舰平台随客户旗舰机型推向市场；同时，Phase8L模组亦已成功导入多
家品牌客户，实现量产出货，助力公司市场份额稳步提升；2）WiFiFEM：公司产品已广泛应用于主流品牌路由器/智能手
机，9月/10月发布的多款手机旗舰机型均搭载公司Wi-Fi7FEM产品，且其大功率WiFiFEM模组产品在AI端侧领域也已实现批
量出货，25年整体出货量有望实现较快增长；3）车规级产品：与比亚迪、移远通信等公司签订战略合作协议，部分应用
于国内车企新一代车型订单已开始量产交付，公司预计25年营收达千万元量级，伴随5G车载通信进一步渗透，后续增长有
望加速。
投资建议：目标价44.10元，维持“买入”评级
考虑手机市场需求较为平淡，我们下修公司25年收入预测至23.16亿元（较前值：-4.8%），基本维持26-27年收入预
测不变，考虑公司较高毛利率的WiFi7模组及车规级产品收入占比进一步提升，调整公司25-27年毛利率预测至26.62%/27.
23%/27.88%（较前值：+1.3pct/+1.1pct/+1.1pct），归母净利预测为0.49/1.81/3.44亿元（较前值：-18%/+3%/+5%）。
看好公司发射端模组新品持续迭代带动市场份额提升，强竞争力Wi-Fi7/车规级产品陆续贡献新业绩增量，给予8.2x25PS
（前值7.8x25PS，上调主因板块估值上升，可比公司Wind一致预期均值7.8x），维持目标价44.10元，给予“买入”评级
。
风险提示：智能手机需求不及预期，新品研发进度不及预期，市场竞争加剧。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2025-12-24│唯捷创芯(688153)2025年12月24日投资者关系活动主要内容
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一、交流的主要问题及回复
1、存储涨价是否导致四季度客户拉货节奏放缓？
答：没有，受益于公司新品在秋季高端机型的集中量产及AI端侧产品放量，部分客户反而有加单动作，四季度公司一
直在持续提拉产能以满足需求。
2、对公司明年整体发展有何展望？
答：明年营收增长将主要来源于几个方面：①高端机型国产替代进程提速，我司相关产品已实现量产，叠加手机行业
成本压力，替代节奏有望进一步加快；②中低端5G手机领域，公司推出的极致性价比方案凭借创新架构为客户提供显著降
本空间，目前正大力推广；③海外客户业务预计实现较大幅度增长；④Wi-Fi及车规产品线已斩获重量级新项目，明年将
贡献可观增量。
3、端侧业务有哪些新进展？
答：公司端侧Wi-Fi蓝牙双连接FEM已通过国内知名蓝牙厂商验证并纳入其参考设计，后续预计在智能玩具、AI音箱、
AI眼镜、移动麦克风等多类智能终端领域实现更多突破。
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参与调研机构：2家
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2025-11-17│唯捷创芯(688153)2025年11月17日投资者关系活动主要内容
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一、交流的主要问题及回复
1、Wi-Fi模组目前主要用在什么产品上？
答：您好，公司在Wi-Fi产品领域布局全面，已形成覆盖手机、路由器、AI端侧三大核心市场的产品体系。具体来看
，手机端方面，公司成功进入多家品牌厂商供应链，导入联发科平台的参考设计，今年发布的多款手机旗舰机型均搭载了
公司Wi-Fi 7 FEM产品；路由器方面，已导入大部分头部客户并实现量产，产品交付稳定；新兴应用领域，针对AI陪伴设
备、无人机、头显等需求，公司推出定制化大功率Wi-Fi产品，并搭配蓝牙模组丰富产品供给。感谢关注。
2、中国的车载射频芯片市场需求巨大，却长期被国外大厂主导，公司作为国内唯一能提供全套5G车载射频前端解决
方案的企业，车载射频芯片可能是未来最重要的业绩增长点，请问公司与第一大股东联发科在车载芯片上有哪些合作？未
来还会有哪些合作以更快更高效实现国产替代？是否考虑合作开发车载Soc芯片？谢谢！
答：您好，公司现有车规级产品已适配联发科平台并实现大规模出货，截至目前，公司正参与联发科下一代车载平台
的参考设计认证，这将有助于公司开拓更广阔的市场空间及深化与平台的合作。感谢关注。
3、公司已成功实现扭亏，但截至三季度营收增幅不显著，请问今年营收是否有望达到股权激励的上限即同比增长20
％的目标？
答：您好，公司年度主推新产品Phase 7LE Plus、Wi-Fi 7 FEM等模组在今年秋季的旗舰手机上收获颇丰，为今年三
季度营收增长和利润扭亏为盈作出了贡献，但鉴于这些手机的上市时间集中在今年9-10月份，项目的营收增长将主要体现
在第四季度。感谢关注。
4、刚刚孙总提到公司车规产品已实现大规模出货，可上半年车规产品营收仅2000万元，是不是意味着公司下半年尤
其是第四季度车规产品营收规模较大，谢谢！
答：您好，鉴于车规级产品导入至大规模量产周期较长，今年上半年车规产品营收主要来源于22年及23年导入的项目
，下半年及明年该产品营收将有大幅增长。感谢关注。
5、请介绍下公司卫星通信产品的情况和应用场景。
答：您好，公司已推出适配北斗、天通和低轨卫星的卫星通信模组产品，且已在高端手机市场实现批量出货，消费者
可通过搭载该模组的手机直接体验卫星通信功能。同时，我们正将卫通产品向车载领域导入，持续拓展行业终端应用场景
。感谢关注。
6、未来Wi-Fi在端侧上的应用场景是什么？
答：您好，Wi-Fi在端侧领域的应用呈现持续拓宽趋势：一方面，部分原仅采用蓝牙连接的设备，正逐步切换为“Wi-
Fi+蓝牙”或“Wi-Fi”连接模式；另一方面，此前对Wi-Fi性能要求较低的产品，也开始引入外置Wi-Fi FEM，推动端侧Wi
-Fi FEM市场进入快速发展阶段。AI眼镜领域，当前市场中知名品牌多采用国外厂商的Wi-Fi FEM方案，公司已推出性能媲
美国外同类产品的Wi-Fi FEM产品，正处于市场推广与客户试产阶段。预计2026年上半年，搭载公司Wi-Fi FEM产品的知名
品牌AI眼镜将实现量产上市；机器人领域，公司已围绕桌面机器人、室内陪伴机器人等品类，与相关客户开展产品验证及
选型工作。未来随着端侧设备智能化、无线连接需求升级，公司Wi-Fi业务在上述高潜力领域的市场空间将进一步打开，
为公司整体业绩增长提供支撑。感谢关注。
7、卫星通信产品的未来拓展计划是什么？
答：您好，公司卫星通信模组业务的未来拓展将聚焦两大方向：一是持续推进北斗、天通等已有产品的迭代升级，从
旗舰手机向更广阔市场延伸；二是积极布局低轨卫星通信产品，同步开展相关研发与运营筹备工作，旨在低轨卫星终端商
用进程加速时，及时把握市场机遇并抢占市场份额。此外，公司正将原有卫星通信产品向车载领域导入，持续拓展行业终
端应用场景。感谢关注。
8、Phase 8L进展怎么样？
答：您好，Phase 8L模组已进入国内多家大客户供应链并实现量产出货，预计2025年第四季度及2026年将为公司营收
增长带来积极贡献。感谢关注。
9、公司Phase 7LE Plus的量产情况怎么样？
答：您好，作为公司今年重点发力的核心推广产品，Phase 7LE Plus已顺利获得品牌手机客户的旗舰机型订单，目前
已批量出货。相关机型Vivo X300 Pro已于10月正式上市，终端反馈符合预期。截至目前，公司正与多家头部品牌客户推
进后续机型导入。感谢关注。
10、公司对下一代模组产品有信心吗？
答：您好，公司正与头部平台厂商合作，积极布局具有里程碑意义的下一代高集成度模组。该产品采用突破性架构设
计，将帮助我们首次与国际领先厂商同步推出最新一代解决方案。这将有力推动公司产品结构与市场地位迈上新台阶，为
打开新的业绩增长空间、夯实长期盈利能力奠定坚实基础。感谢关注。
11、Qorvo和Sky合并对公司业务有何影响？
答：您好，这一合并体现了射频行业格局的重大变化，对我们在安卓高端手机上市场份额的提升有一定促进作用。另
外，过去几年来，国内射频行业一直内卷严重，这一合并也为行业的整合并购等反内卷举措提供了更多启发。感谢关注。
12、那汽车电子整体的市场规模会有变化吗
答：您好，具体到射频前端芯片，主要得益于汽车智能化与网联化的双重驱动。一方面，5G渗透率持续提升，正加速
替代4G成为主流车联网方案，其低延迟、高带宽的特性显著提升了单车射频芯片的价值与需求；另一方面，智能座舱内多
屏互动、高清影音及在线导航等功能的普及，直接拉动了对高速、稳定的车载Wi-Fi（特别是Wi-Fi 7）连接的需求。这两
大技术趋势共同推动了市场规模的持续扩张。感谢关注。
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参与调研机构：91家
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2025-10-28│唯捷创芯(688153)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司情况介绍
2025年第三季度，公司实现营业收入5.73亿元，同比增长36.28%，环比增长19.80%；归属于上市公司股东的净利润为
1,803.12万元，同比转负为正，增加6,142.17万元，环比增长107.40%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
润为1,283.33万元，同比转负为正，增加6,152.36万元，环比增长460.53%；公司整体毛利率为27.86%，同比增加6.48个
百分点。
2025年1-9月，公司实现营业收入15.59亿元，同比增长4.53%；归属于上市公司股东的净利润为859.76万元，同比转
负为正，增加4,071.95万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-759.20万元，同比增加5,272.82万元
。公司整体毛利率为25.76%，同比增加1.25个百分点。
二、交流的主要问题及回复
1、Wi-Fi业务未来三年体量与增长预期。
答：2025年，公司Wi-Fi产品在营收规模及毛利贡献方面表现突出。其中，Wi-Fi 7模组营收占比已超越Wi-Fi 6，成
为驱动公司业绩增长的重要力量之一。目前，公司Wi-Fi产品客户覆盖与应用领域持续拓宽，营收结构呈现多元分布态势
：手机领域贡献约50%营收，路由器领域占比约30%，无人机及其他新兴端侧领域占比约20%。受益于AI端侧技术的持续发
展，预计未来三年Wi-Fi 7业务将实现良好增长态势，在此过程中，公司端侧客户分布结构预计将进一步丰富，相关营收
占比有望实现显著提升，从而推动Wi-Fi业务整体持续稳健发展。
2、Wi-Fi产品毛利率预期。
答：公司预期Wi-Fi产品能够保持良好的毛利率水平，主要依托三方面支撑：一是产品竞争力优势，公司Wi-Fi产品在
产品定义、性能及可靠性等方面获客户高度认可。具体来看，在手机领域，今年秋季发布的新机型中，公司Wi-Fi 7产品
获得了大量项目，不仅在联发科平台进展顺利，在高通平台也取得突破；在路由器领域，公司已成功进入多家头部客户供
应链，项目数量与市场份额持续提升。二是定制化服务能力，公司针对手机、路由器及无人机、移动麦克风、AI眼镜等新
兴端侧领域，提供定制化或半定制化开发服务，满足客户差异化需求。三是规模与供应链优势，依托公司在射频前端领域
的整体规模优势，实现供应链管理等资源的协同复用，从而有效控制成本、提升运营效率。
3、公司的核心策略与产品进展。
答：公司主营业务的核心策略是，致力于为客户提供更高性能、更具性价比的产品，重点聚焦品牌旗舰机型及L-PAMi
D等高集成度模组，并持续加大研发与投入力度。
在产品进展方面，公司最新一代Phase 7LE Plus模组实现重要突破，成为国内首家通过联发科天玑9500平台参考设计
验证的L-PAMiD产品，搭载该模组的旗舰手机已于本月正式上市。同时，Phase 8L模组已进入国内多家大客户供应链并实
现量产出货，预计2025年第四季度及2026年将为公司营收增长带来积极贡献。
4、公司技术布局与未来展望。
答：未来技术与产品布局上，公司将继续深化与平台厂商的合作，开发下一代更先进的L-PAMiD产品。区别于现有Pha
se 7LE Plus、Phase 8L方案，该产品将从架构层面进行创新性设计，预计于2027年推出，届时有望与国外厂商同步发布
最新代产品，进一步提升公司在高端市场的竞争力。
基于上述业务基础与布局，2026年，在现有产品持续放量的支撑下，公司主营业务预计实现稳步增长；2027年，随着
下一代L-PAMiD产品的推出，及AI在手机及端侧领域的广泛应用带来的需求升级，公司对相关业务实现大幅增长具有充足
信心，业绩表现亦有望显著提升。
5、车规产品情况。
答：2025年上半年，公司车规产品线营收已超2,000万元人民币，当前收入主要来源于2022年、2023年所获项目的陆
续交付。
公司对车规级产品未来实现大幅增长具备信心，核心驱动因素包括三方面：一是竞争优势显著，公司系目前国内唯一
一家拥有全套车规级5G射频产品的企业；二是客户基础牢固，通过持续推动产品上量，已在客户端建立良好口碑；三是生
态合作深化，公司正努力进入联发科下一代车载平台参考设计，目前相关验证调试工作进展顺利。
随着汽车产业国产化进程加快，以及5G模块在智能网联汽车中渗透率持续提升，车规业务未来成长空间广阔。此外，
公司Wi-Fi产品已通过车规验证，开始导入车载领域，并实现量产销售，进一步丰富了车规产品线布局，为业务增长提供
多元支撑。
6、未来在端侧设备中，Wi-Fi的应用场景和市场需求如何？
答：目前，Wi-Fi在端侧领域的应用呈现持续拓宽趋势：一方面，部分原仅采用蓝牙连接的设备，因Wi-Fi在多设备连
接、信号稳定性、传输速度等方面的独特优势，正逐步切换为“Wi-Fi+蓝牙”或“Wi-Fi”连接模式；另一方面，越来越
多此前对Wi-Fi性能要求较低、无需单独加装Wi-Fi FEM的产品，也开始引入外置Wi-Fi FEM，推动端侧Wi-Fi FEM市场进入
快速发展阶段。
公司非常重视客户的新需求，持续推进Wi-Fi定制化开发及需求落地，第三季度已成功获取多个新项目。在细分行业
方面：AI眼镜领域，当前市场中知名品牌多采用国外厂商的Wi-Fi FEM方案，公司已推出性能媲美国外同类产品的Wi-Fi F
EM产品，正处于市场推广与客户试产阶段。预计2026年上半年，搭载公司Wi-Fi FEM产品的知名品牌AI眼镜将实现量产上
市；机器人领域，公司已围绕桌面机器人、室内陪伴机器人等品类，与相关客户开展产品验证及选型工作。未来随着端侧
设备智能化、无线连接需求升级，公司Wi-Fi业务在上述高潜力领域的市场空间将进一步打开，为公司整体业绩增长提供
支撑。
7、随着接收端大模组产品量产出货，公司营收结构是否有所改变？
答：目前公司发射端与接收端产品收入占比大致为8:2，主要原因包括：一是发射端产品单机价值量显著高于接收端
；二是统计口径上，Wi-Fi产品被归入发射端业务中。
未来收入结构的变化取决于各产品线的发展动态：一方面，公司接收端产品线今年进展显著，核心产品L-DiFEM已实
现技术突破并量产出货、贡献营收，推动接收端产品矩阵日趋完整，公司对接收端业务增长具备较强信心；另一方面，发
射端大模组产品同样拥有较大增长空间。从技术演进看，未来高集成度产品方案或可将接收端纳入整合范围。因此公司更
倾向于将蜂窝类产品作为整体业务板块，综合评估其成长性。
8、L-PAMiD国产化率水平。
答：目前L-PAMiD国产化率处于持续增长阶段，但整体占比仍处于较低水平。
9、韩国客户进展。
答：自2024年9月正式供货以来，公司持续为其提供发射端与接收端多款产品，主要包括MMMB PA、接收端模组等，20
25年该合作为公司带来了显著的营收贡献。
为进一步深化合作、拓展业务空间，公司当前正积极开展更高集成度模组等产品的推广工作。从2026年增长预期来看
，一方面公司预计现有供应产品的出货量将实现进一步提升，持续贡献营收；另一方面，新推进产品的导入进程有望为双
方合作新增增长动能，助力合作规模进一步扩大。
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参与调研机构：7家
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2025-10-14│唯捷创芯(688153)2025年10月14日、15日投资者关系活动主要内容
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一、交流的主要问题及回复
1、公司对下半年营收预期怎么样？
回复：综合市场需求、产品布局及业务进展等多方面因素，公司对下半年的营收表现抱有积极预期。具体来看，公司
核心增长业务如Wi-Fi 7模组、卫星通信产品、车规级产品将持续贡献业绩，同时Phase 7LE Plus、Phase 8L等重点模组
产品的订单交付进度将逐步加快，业绩释放节奏清晰。基于这些有利因素，公司预计下半年营收将实现逐季增长，推动全
年业务稳健发展。
2、目前看，毛利率稳定吗？
回复：截至目前，公司产品价格整体趋于稳定，同时公司将持续通过优化产品结构、供应链管理、提升生产效率等方
式提升毛利率。考虑到产品组合中高毛利产品（如Wi-Fi 7模组、车规级模组等）占比持续提升，预计下半年毛利率水平
与上半年相比有所改善。
3、请介绍下Wi-Fi 7的情况
回复：公司在Wi-Fi产品领域布局全面，已形成覆盖手机、路由器、AI端侧三大核心市场的产品体系。具体来看，手
机端方面，公司成功进入多家品牌厂商供应链，导入联发科平台的参考设计，今年9月及10月发布的多款手机旗舰机型均
搭载了公司Wi-Fi 7 FEM产品；路由器方面，已导入大部分头部客户并实现量产，产品交付稳定；新兴应用领域，针对AI
陪伴设备、无人机、头显等需求，公司推出定制化大功率Wi-Fi产品，并搭配蓝牙模组丰富产品供给。从业绩表现看，202
5年上半年，Wi-Fi 7模组营业收入已超越Wi-Fi 6，成为驱动公司业绩增长的重要力量之一。未来随着Wi-Fi 7市场渗透率
提升，业务增长空间将进一步打开。
4、L-DiFEM卖的怎么样
回复：公司L-DiFEM产品目前已进入量产出货阶段，产品在技术指标与应用适配性上均满足客户需求。为推动该产品
进一步发展，后续公司将重点推进两项工作：一是深化现有客户合作，通过持续沟通对接提升订单量；二是强化市场推广
，积极挖掘潜在客户，扩大产品应用范围，进而提升整体出货规模。此外，公司计划通过提升L-DiFEM产品的营收占比，
不断完善接收端产品业务布局，助力接收端业务形成更完整的竞争力。
5、卫星通信的产品能用在哪儿？
回复：公司已推出适配北斗、天通和低轨卫星的卫星通信模组产品，且已在高端手机市场实现批量出货，消费者可通
过搭载该模组的手机直接体验卫星通信功能。伴随低空经济向消费端的渗透，公司预计卫星通信产品的市场渗透率将迎来
较好提升。同时，我们正将卫通产品向车载领域导入，持续拓展行业终端应用场景。从长期发展来看，公司还将持续推进
已有产品的迭代升级，推动其向更广阔的消费市场延伸，同时积极布局低轨卫星通信市场，确保在终端商用进程加速时，
能及时把握市场机遇并抢占市场份额。
6、三星的项目多不多
回复：公司与韩国客户的合作正稳步推进，围绕两大方向展开：一方面，在原有物料合作的基础上，积极与客户沟通
对接，争取新增合作项目；另一方面，重点向客户推广公司更高集成度的新产品，推动合作产品结构升级。从当前进展来
看，各项合作推进节奏符合公司预期。
7、公司Phase 7LE Plus能看到产品了吗
回复：Phase 7LE Plus作为公司今年重点发力的核心推广产品，自研发至落地始终聚焦高端市场需求，在性能打磨上
实现显著突破——不仅部分技术指标达到行业领先水平，更打破了此前美商对高端旗舰机型射频模组供应的垄断格局。当
前，该模组已量产交付至品牌手机客户，并将搭载联发科的天玑9500旗舰平台在10月中旬随客户旗舰机型推向市场，届时
我们将详尽介绍该款产品的终端应用情况。
8、Phase 8L进展怎么样？
回复：作为下一代大模组发展方向之一的Phase 8L模组，目前已成功导入多家品牌客户，并实现量产出货。这一进展
不仅标志着公司在新一代高集成度模组技术上的成熟，更显著增强了公司在该领域的竞争力，为后续拓展更多高端客户、
提升市场份额奠定了坚实基础。
9、目前AI概念一直在持续发酵，公司在经营以及产品中有哪些结合，以赋能与创新公司未来发展呢？
回复：针对AI设备领域，公司通过“终端客户直连+模组厂商合作”的多元化模式布局，旨在让自研射频解决方案实
现更全面的市场覆盖。在终端客户合作上，我们已与多家客户展开深度沟通，当前多个定制化项目处于落地阶段，例如VR
头显、全景无人机等正在试产中；在模组厂商合作上，我们积极联动优质伙伴，借助其渠道优势服务更多AI设备制造商。
从市场趋势看，AI端侧设备渗透率不断提升，公司相关业务具备良好增长潜力。
10、今年上半年车载芯片卖的怎么样
回复：今年上半年车规级产品实现2,000万元以上营业收入，鉴于车规级产品导入周期长，该营业收入主要来自于202
2及2023年获得的项目。从行业背景来看，车联网、智能驾驶技术的快速发展推动汽车产业加速从4G向5G转型，车规级射
频芯片及模组的需求呈上升趋势。凭借国内唯一全套车规级产品的技术优势，今年公司车规级产品的推广工作取得积极成
效，预计未来营业收入将实现高速成长。
11、大股东解禁了，会不会卖出？
回复：公司IPO时期的实际控制人、本次解禁的大股东均有明确承诺：在锁定期满后两年内，若通过二级市场减持首
发前持有的股份，价格不低于66.6元/股，以此保障中小投资者的利益。此外，原实际控制人及其一致行动人还需同步遵
守“破发、破净、分红不达标不得减持”的监管规则。具体详见公司于公众号发布的文章（https://mp.weixin.qq.com/s
/1FBoZI8_TziRPaGFUvh73A）。
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参与调研机构：2家
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2025-09-29│唯捷创芯(688153)2025年9月29日投资者关系活动主要内容
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一、交流的主要问题及回复
1、公司对下半年营收预期怎么样？
答：您好，综合市场需求、产品布局及业务进展等多方面因素，公司对下半年的营收表现抱有积极预期。具体来看，
公司核心增长业务如Wi-Fi 7模组、卫星通信产品、车规级产品将持续贡献业绩，同时Phase 7LE Plus、Phase 8L等重点
模组产品的订单交付进度将逐步加快，业绩释放节奏清晰。基于这些有利因素，公司预计下半年营收将实现逐季增长，推
动全年业务稳健发展，感谢关注。
2、目前看，毛利率稳定吗？
答：您好，截至目前，公司产品价格整体趋于稳定，同时公司将持续通过优化产品结构、供应链管理、提升生产效率
等方式提升毛利率。考虑到产品组合中高毛利产品（如Wi-Fi 7模组、车规级模组等）占比持续提升，预计下半年毛利率
水平与上半年相比有所改善。感谢关注。
3、请介绍下WiFi7的情况
答：您好，公司在Wi-Fi产品领域布局全面，已形成覆盖手机、路由器、AI端侧三大核心市场的产品体系。具体来看
，手机端方面，公司成功进入多家品牌厂商供应链，导入联发科平台的参考设计，今年9月及10月发布的多款手机旗舰机
型均搭载了公司Wi-Fi 7 FEM产品；路由器方面，已导入大部分头部客户并实现量产，产品交付稳定；新兴应用领域，针
对AI陪伴设备、无人机、头显等需求，公司推出定制化大功率Wi-Fi产品，并搭配蓝牙模组丰富产品供给。从业绩表现看
，2025年上半年，Wi-Fi 7模组营业收入已超越Wi-Fi 6，成为驱动公司业绩增长的重要力量之一。未来随着Wi-Fi 7市场
渗透率提升，业务增长空间将进一步打开。感谢关注。
4、L-DiFEM卖的怎么样
答：您好，公
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