价值分析☆ ◇688158 优刻得 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 4 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ -0.81│ -1.50│ -0.91│ -0.73│ -0.47│ -0.25│
│每股净资产(元) │ 7.71│ 6.38│ 6.55│ 5.83│ 5.36│ 5.12│
│净资产收益率% │ -10.52│ -23.48│ -13.92│ -12.54│ -8.65│ -5.09│
│归母净利润(百万元) │ -342.76│ -633.26│ -413.31│ -330.79│ -209.62│ -110.86│
│营业收入(百万元) │ 2455.13│ 2901.25│ 1972.22│ 1557.95│ 1520.13│ 1615.04│
│营业利润(百万元) │ -332.22│ -636.16│ -416.69│ -333.83│ -212.69│ -113.39│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-12-08 买入 调高 28.55 -0.76 -0.37 0.00 东方财富
2023-11-08 增持 维持 --- -0.70 -0.56 -0.49 东方财富
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-12-08│优刻得(688158)深度研究：国内领先中立云服务商，数据中心注入新动能
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公司作为国内领先的中立第三方云计算服务商，具有独特卡位和优势，有望长期受益于云计算市场规模的
快速扩张。自建的两大数据中心产业也有望受益于AI时代下的算力需求增长，支撑公司长期高质量发展。我们
预计公司2023-2025年营业收入分别为15.95/16.17/17.48亿元，归母净利润分别为-3.46/-1.68/0.01亿元。考
虑到公司暂未盈利，采用PS估值法，参考可比公司PS倍数，给予公司2024年8倍PS，对应市值为129.36亿元。1
2个月内目标价为28.55元，上调至“买入”评级。
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2023-11-08│东方财富证券-优刻得(688158)2023年三季报点评：毛利率提升，经营情况逐步改善-231108
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【投资建议】
我们认为公司作为国内领先的中立第三方云计算服务商，具有独特卡位和优势。公司在大模型发展的技术
革新浪潮中拥有自己的在客户上、技术能力、服务能力上的优势。公司战略性收缩低毛利业务并且进行有效降
本增效的过程仍在持续进行，主营业务毛利率得到提升，收入结构和收入质量正持续改善变好，我们维持对公
司“增持”评级，并调整了对公司的预测，预计公司2023-2025年实现营收15.21/14.23/14.82亿元，实现EBIT
DA为0.95/2.01/2.49亿元，对应EV/EBITDA为72.35/35.43/28.16倍。
〖免责条款〗
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