研报评级☆ ◇688165 埃夫特 更新日期：2026-06-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-07-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-05-29│埃夫特(688165)2026年5月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司2025年度工业机器人出货的下游行业分布情况？
答：经过半年的调整，公司2025年下半年出货量出现了短期的波动，聚焦的行业及应用均实现了一定程度的增长。与
2024年出货量相比，2025年度，在锂电领域，公司实现较大突破，工业机器人销售量增长超过1400%；在电子制造领域，
公司2025年也进一步巩固市场地位，该行业的机器人销量增长超过30%；在汽车及汽车零部件行业，增长了10%左右。
2、2025年公司在汽车及汽车零部件行业拓展情况？
答：2025年，公司机器人在汽车及汽车零部件行业销量同比增长了10%左右，在汽车整车及汽车零部件行业取得重要
突破。公司重负载产品进入长安、赛力斯、零跑等企业，其中焊装机器人在赛力斯工厂实现FDS、SPR、滚边等工艺应用批
量覆盖，首次实现国产机器人在汽车主机厂焊装车间的批量交付；喷涂机器人在奇瑞海外工厂实现喷涂吹水等工艺应用批
量覆盖，首次实现国产机器人在汽车主机厂涂装车间的批量交付。
3、公司目前产能情况？超级工厂的规划及建设进展？
答：公司现有厂房原设计产量为1万台/年，通过合理规划生产流程和动线，仓储集中化管理，优化各工序作业工时，
提高测试效率等提升了一定产能，公司目前厂区产能约2万台/年。公司持续进行精益和优化工作，但现有厂房仍存在利用
率低且无法满足更高品质机器人产品的生产条件的情况。基于对未来市场需求以及公司经营发展规划，为未来发展做好产
能储备，同时满足更高品质机器人产品对洁净度、产线装配工艺等较高生产要求，公司规划投建超级工厂事宜。本项目分
期建设，项目一期建成达产预计可实现年产5万台高性能工业机器人，全部建成达产后预计可实现年产10万台高性能工业
机器人。超级工厂一期项目已于2025年9月正式开工建设，预计将于2027年建成投产。
4、公司人形机器人产品及应用场景？
答：公司持续开展人形机器人相关产品的研发，2026年2月，公司推出了全新一代Yobot系列机器人R2V1、R2V2、W2，
相比于2025年2月公司发布的第一款人形机器人，新款机器人具备更加优秀的性能指标、场景适应性和运动能力。其中，Y
obotR2V1定位于高动态运动能力验证与科研教育场景，结合多自由度关节布局，实现了拟人化的流畅运动。运动性能上，
构建了在非结构化环境中稳定运动的能力。同时，机器人能够执行舞蹈、踢足球、跳跃、跨栏等复杂动作。依托大衍数据
平台，R2V1融合了启智机器人与清华联合开发的全新强化学习训练框架，支持动作学习的可扩展性与可部署性，更好地适
配教育科研场景的使用需求；YobotR2V2专为高强度物理作业设计，能够实现在行走中实时调整重心与姿态，支持动态抓
取、移动操作，且能够执行泛化操作，并在商超场景下，识别形状各异的商品，并且无需针对单品单独训练，大幅提升了
作业效率；YobotW2聚焦医疗导诊场景，是集多轮语音对话、类人化问答、自主导航、动态避障等功能于一体的创新型具
身智能体，目前已投入测试使用中。
5、公司收购盛普股份的考量？
答：标的公司盛普股份主要产品为精密流体控制设备，应用于下游行业生产制造的胶接工艺环节，主要服务于光伏组
件、动力电池以及汽车及零部件等行业。本次收购将为埃夫特带来显著的协同价值，主要体现在：1）有助于推动埃夫特
工业机器人在胶接领域的应用拓展，增强埃夫特的核心竞争力和科创属性；2）完善埃夫特智能机器人通用技术底座工艺
库和数据集，全面提升通用技术底座的竞争力，同时优化性能，提升工艺精度与稳定性，解决胶接工艺模块和机器人协同
问题；3）重组完成后，双方可在客户资源共享和市场协同方面开展合作，提升埃夫特的综合服务能力并深化与核心客户
的合作粘性，埃夫特成熟的海外渠道与团队将有力支持标的公司快速开拓欧洲等国际市场；4）实现供应链协同以优化成
本，提升市场开拓效率等等。最终将助力埃夫特扩大业务规模、提升持续发展能力、改善盈利能力、增强全体股东回报。
6、2026年公司研发投入方向的规划？
答：2026年，公司将继续围绕以智能机器人为核心的战略聚焦，持续保持高强度的研发投入，加强核心技术攻关，提
升自有零部件技术水平，不断改进原有产品及开发新产品，同时积极投入具身智能领域的研究与开发，重点投入智能机器
人通用技术底座的研发。
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参与调研机构：4家
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2026-05-14│埃夫特(688165)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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1、公司2025年度工业机器人出货的下游行业分布情况？
答：经过半年的调整，公司2025年下半年出货量出现了短期的波动，聚焦的行业及应用均实现了一定程度的增长。与
2024年出货量相比，2025年度，在锂电领域，公司实现较大突破，工业机器人销售量增长超过1400%；在电子制造领域，
公司2025年也进一步巩固市场地位，该行业的机器人销量增长超过30%；在汽车及汽车零部件行业，增长了10%左右。
2、2025年公司在汽车及汽车零部件行业拓展情况？
答：2025年，公司机器人在汽车及汽车零部件行业销量同比增长了10%左右，在汽车整车及汽车零部件行业取得重要
突破。公司重负载产品进入长安、赛力斯、零跑等企业，其中焊装机器人在赛力斯工厂实现FDS、SPR、滚边等工艺应用批
量覆盖，首次实现国产机器人在汽车主机厂焊装车间的批量交付；喷涂机器人在奇瑞海外工厂实现喷涂吹水等工艺应用批
量覆盖，首次实现国产机器人在汽车主机厂涂装车间的批量交付。
3、公司目前产能情况？超级工厂的规划及建设进展？
答：公司现有厂房原设计产量为1万台/年，通过合理规划生产流程和动线，仓储集中化管理，优化各工序作业工时，
提高测试效率等提升了一定产能，公司目前厂区产能约2万台/年。公司持续进行精益和优化工作，但现有厂房仍存在利用
率低且无法满足更高品质机器人产品的生产条件的情况。基于对未来市场需求以及公司经营发展规划，为未来发展做好产
能储备，同时满足更高品质机器人产品对洁净度、产线装配工艺等较高生产要求，公司规划投建超级工厂事宜。本项目分
期建设，项目一期建成达产预计可实现年产5万台高性能工业机器人，全部建成达产后预计可实现年产10万台高性能工业
机器人。超级工厂一期项目已于2025年9月正式开工建设，预计将于2027年建成投产。
4、公司人形机器人产品及应用场景？
答：公司持续开展人形机器人相关产品的研发，2026年2月，公司推出了全新一代Yobot系列机器人R2V1、R2V2、W2，
相比于2025年2月公司发布的第一款人形机器人，新款机器人具备更加优秀的性能指标、场景适应性和运动能力。其中，Y
obotR2V1定位于高动态运动能力验证与科研教育场景，结合多自由度关节布局，实现了拟人化的流畅运动。运动性能上，
构建了在非结构化环境中稳定运动的能力。同时，机器人能够执行舞蹈、踢足球、跳跃、跨栏等复杂动作。依托大衍数据
平台，R2V1融合了启智机器人与清华联合开发的全新强化学习训练框架，支持动作学习的可扩展性与可部署性，更好地适
配教育科研场景的使用需求；YobotR2V2专为高强度物理作业设计，能够实现在行走中实时调整重心与姿态，支持动态抓
取、移动操作，且能够执行泛化操作，并在商超场景下，识别形状各异的商品，并且无需针对单品单独训练，大幅提升了
作业效率；YobotW2聚焦医疗导诊场景，是集多轮语音对话、类人化问答、自主导航、动态避障等功能于一体的创新型具
身智能体，目前已投入测试使用中。
5、公司收购盛普股份的考量？
答：标的公司盛普股份主要产品为精密流体控制设备，应用于下游行业生产制造的胶接工艺环节，主要服务于光伏组
件、动力电池以及汽车及零部件等行业。本次收购将为埃夫特带来显著的协同价值，主要体现在：1）有助于推动埃夫特
工业机器人在胶接领域的应用拓展，增强埃夫特的核心竞争力和科创属性；2）完善埃夫特智能机器人通用技术底座工艺
库和数据集，全面提升通用技术底座的竞争力，同时优化性能，提升工艺精度与稳定性，解决胶接工艺模块和机器人协同
问题；3）重组完成后，双方可在客户资源共享和市场协同方面开展合作，提升埃夫特的综合服务能力并深化与核心客户
的合作粘性，埃夫特成熟的海外渠道与团队将有力支持标的公司快速开拓欧洲等国际市场；4）实现供应链协同以优化成
本，提升市场开拓效率等等。最终将助力埃夫特扩大业务规模、提升持续发展能力、改善盈利能力、增强全体股东回报。
6、2026年公司研发投入方向的规划？
答：2026年，公司将继续围绕以智能机器人为核心的战略聚焦，持续保持高强度的研发投入，加强核心技术攻关，提
升自有零部件技术水平，不断改进原有产品及开发新产品，同时积极投入具身智能领域的研究与开发，重点投入智能机器
人通用技术底座的研发。
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