价值分析☆ ◇688168 安博通 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.41│ -0.11│ 0.15│ 0.74│ 1.04│ 1.42│
│每股净资产(元) │ 21.26│ 15.85│ 16.06│ 16.20│ 16.96│ 17.97│
│净资产收益率% │ 6.62│ -0.70│ 0.96│ 4.60│ 6.15│ 7.92│
│归母净利润(百万元) │ 72.19│ -8.46│ 11.78│ 56.79│ 79.61│ 108.66│
│营业收入(百万元) │ 391.42│ 456.44│ 548.28│ 664.58│ 800.09│ 957.27│
│营业利润(百万元) │ 82.00│ -3.13│ 26.46│ 78.22│ 110.72│ 151.86│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 买入 维持 --- 0.83 1.10 1.48 中银证券
2024-09-04 买入 维持 --- 0.83 1.10 1.48 中银证券
2024-09-03 增持 维持 --- 0.64 0.96 1.32 东方财富
2024-08-30 增持 维持 --- 0.67 1.00 1.40 国信证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│安博通(688168)深入布局算力芯片，打造国产算力安全底座
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估值
预计2024-2026年归母净利润为0.6、0.8和1.1亿元，EPS为0.83、1.10和1.48元，对应PE分别为60X、45X
和34X。公司深入布局算力芯片，打造国产算力安全底座,维持买入评级。
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2024-09-04│安博通(688168)亏损同比收窄，深度布局AI算力基础设施
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估值
预计24-26年归母净利为0.6、0.8和1.1亿元，EPS为0.83、1.10和1.48元(考虑网安行业整体承压，下修52
%-54%)，对应PE分别为34X、26X和19X。公司业务有望从传统网安领域转型升级至AI算力基础设施建设，维持
买入评级。
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2024-09-03│安博通(688168)2024年中报点评：收入增长亮眼，AI成果凸显
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公司研发实力强劲，顺应产业趋势前瞻布局AI新场景，安全网关、安全管理、安全服务三项业务稳健增长
，AI等新业务积极增厚公司业绩。我们预计公司2024/2025/2026年分别实现营收6.51/7.87/9.48亿元，实现归
母净利润为0.49/0.73/1.01亿元，对应PE为42/28/21倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│安博通(688168)二季度收入提速显著，积极布局AI算力+安全
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投资建议：维持“优于大市”评级。由于宏观经济复苏节奏影响，下修盈利预测，预计2024-2026年归母
净利润0.52/0.77/1.08亿元（原预测24-25年为1.52/2.22亿元），当前股价对应PE为41/28/20倍。公司收入上
半年逆势增长超30%，行业有触底回升信号，同时公司在AI领域积极布局，算力网络等有望成为公司新增长点
，维持“优于大市”评级。
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