价值分析☆ ◇688170 德龙激光 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 3 0 0 0 3
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 2 6 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.13│ 0.65│ 0.38│ 0.45│ 0.90│ 1.20│
│每股净资产(元) │ 7.48│ 12.67│ 12.65│ 13.12│ 14.04│ 15.25│
│净资产收益率% │ 15.14│ 5.15│ 2.99│ 3.38│ 6.41│ 7.81│
│归母净利润(百万元) │ 87.71│ 67.40│ 39.05│ 46.46│ 92.90│ 123.97│
│营业收入(百万元) │ 549.32│ 568.45│ 581.81│ 790.79│ 1030.68│ 1276.53│
│营业利润(百万元) │ 97.94│ 68.39│ 30.96│ 52.00│ 103.33│ 137.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-30 增持 维持 --- 0.05 0.73 0.88 东吴证券
2024-09-01 增持 维持 --- 0.70 1.08 1.58 华西证券
2024-08-30 增持 维持 --- 0.60 0.90 1.14 东吴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-30│德龙激光(688170)2024年三季报点评：利润短期承压，看好新业务放量
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盈利预测与投资评级：考虑到公司研发投入力度、设备验收节奏等因素，我们预计公司2024-2026年归母
净利润预测为0.05（原值0.6）/0.75（原值0.9）/0.91（原值1.2）亿元，当前市值对应PE为496/35/29倍。基
于公司未来在SiC、MLED等多领域的成长性，维持“增持”评级。
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2024-09-01│德龙激光(688170)2024年中报点评：Q2设备加速验收，看好下半年业绩增长弹性
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投资建议
考虑到公司设备验收和研发投入节奏，我们调整2024-2026年营业收入分别为8.19、10.95和14.03亿元（
原值7.07、8.52和10.10亿元），同比+41%、+34%和+28%，调整2024-2026年归母净利润分别为0.72、1.11和1.
63亿元（原值0.69、0.97和1.33亿元），同比+85%、+55%和+47%，调整2024-2026年EPS分别为0.70、1.08和1.
58元（原值0.67、0.94和1.29元），2024/8/30股价21.12元对应PE为30、20和13倍，维持“增持”评级。
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2024-08-30│德龙激光(688170)2024年半年报点评：新业务开拓影响利润表现，产业化布局前景可期
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盈利预测与投资评级：考虑到公司研发投入力度、设备验收节奏等因素，我们维持2024-2026年归母净利
润预测为0.6/0.9/1.2亿元，当前市值对应PE为34/23/18倍。基于公司在多领域0到1突破的潜力，维持“增持
”评级。
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