价值分析☆ ◇688173 希荻微 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-06
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 3 0 0 0 4
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.07│ -0.04│ -0.13│ -0.22│ 0.02│ 0.25│
│每股净资产(元) │ 1.34│ 4.43│ 4.47│ 4.18│ 4.24│ 4.55│
│净资产收益率% │ 5.32│ -0.84│ -2.95│ -5.23│ 0.50│ 5.43│
│归母净利润(百万元) │ 25.65│ -15.15│ -54.18│ -88.66│ 8.90│ 100.76│
│营业收入(百万元) │ 462.90│ 559.48│ 393.63│ 521.00│ 767.00│ 1304.75│
│营业利润(百万元) │ 23.53│ -20.16│ -224.56│ -204.25│ -46.75│ 118.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-06 增持 维持 --- -0.34 -0.03 0.11 华鑫证券
2024-07-23 买入 维持 --- -0.34 0.04 0.36 中邮证券
2024-06-11 增持 维持 --- -0.15 0.05 0.25 长城证券
2024-05-27 增持 调低 --- -0.03 0.03 0.26 华鑫证券
2024-05-20 买入 首次 --- -0.30 0.03 0.29 中邮证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-06│希荻微(688173)公司事件点评报告：收购Zinitix进一步完善产品布局，公司利润承受价格下
│行压力
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预测公司2024-2026年收入分别为4.91、6.77、13.93亿元，EPS分别为-0.34、-0.03、0.11元，当前股价
对应PE分别为-25.1、-252.0、75.7倍，公司部分老产品面临价格下行压力，同时维持较大研发支出，利润端
承压，随着消费电子行业温和复苏，公司拟收购韩国Zinitix，进一步完善现有产品格局，拓展深化客户合作
，维持“增持”投资评级。
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2024-07-23│希荻微(688173)拟控股韩国上市公司Zinitix，海内外协同发展
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年归母净利润-1.4/0.2/1.5亿元，维持“买入”评级。
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2024-06-11│希荻微(688173)24Q1营收同比高增206%，音圈马达驱动芯片成主要增长点
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国内电源管理芯片领先企业，内生外延并举拓宽产品线，维持“增持”评级。公司23年新增音圈马达驱动
芯片业务，并积极拓展智能穿戴/电脑/平板等其他消费类终端设备，布局车规级电源管理芯片，未来有望进一
步成长，预计24~26年归母净利润分别为-0.62/0.21/1.01亿元，对应24/25/26年PE为-73.0/217.6/44.6倍，维
持“增持”评级。
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2024-05-27│希荻微(688173)公司事件点评报告：2023年度业绩承压，多元化布局提供发展新动能
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为4.73、6.77、13.93亿元，EPS分别为-0.03、0.03、0.26元，当前股价对
应PE分别为-295.2、366.3、39.6倍，公司受消费电子市场疲软和产品价格、费用的影响业绩承压，随着新开
拓的音圈马达驱动芯片产品线持续放量爬坡并形成销售，公司在消费电子的基础上向汽车、通信及存储等前沿
领域延伸，为公司不断建立新的业绩增长点，给予“增持”投资评级。
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2024-05-20│希荻微(688173)内外联动拓展产品线，延伸汽车、通信等前沿领域
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年归母净利润-1.2/0.1/1.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。
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