价值分析☆ ◇688177 百奥泰 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.20│ -1.16│ -0.95│ -0.16│ 0.72│ 2.01│
│每股净资产(元) │ 5.04│ 3.88│ 2.93│ 2.88│ 4.26│ 7.47│
│净资产收益率% │ 3.93│ -29.89│ -32.53│ -6.21│ 19.41│ 35.55│
│归母净利润(百万元) │ 81.94│ -480.40│ -394.53│ -68.33│ 300.33│ 834.33│
│营业收入(百万元) │ 836.58│ 455.13│ 704.79│ 1317.67│ 2062.67│ 3237.33│
│营业利润(百万元) │ 116.93│ -462.80│ -389.67│ -68.67│ 334.33│ 914.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-08 买入 维持 --- -0.09 0.33 1.29 太平洋证券
2024-04-08 买入 维持 --- -0.35 0.46 1.54 华鑫证券
2024-04-02 买入 维持 --- -0.05 1.38 3.21 德邦证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-08│百奥泰(688177)生物类似药高速增长，创新药管线顺利推进
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盈利预测及投资评级：公司获批新品有望继续放量，多款生物类似药出海贡献收入弹性，未来收入将快速
增长。我们预计，2024-2026年公司营业收入分别为14.20亿元/20.59亿元/31.37亿元，同比增速分别为101.47
%/45.01%/52.36%，归母净利润分别为-0.39亿元/1.38亿元/5.35亿元，维持“买入”评级。
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2024-04-08│百奥泰(688177)公司事件点评报告：生物类似药进入收获期，ADC管线持续推进
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盈利预测
依靠阿达木单抗国内销售增长和托珠单抗欧美规范市场的销售突破，预测公司2024-2026年收入分别为11.
37、15.81、22.12亿元，归母净利润分别为-1.44、1.92、6.39亿元，EPS分别为-0.35、0.46、1.54元，当前
股价对应PE分别为98.0、73.5、22.1倍，公司是国内最早布局生物类似物出口的企业，海外临床研发处于领先
位置，未来出海商业化平台有望逐步得到验证，维持“买入”投资评级。
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2024-04-02│百奥泰(688177)类似药出海进入收获期，业绩有望迎来高增
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盈利预测：我们认为，公司类似药出海具有较高壁垒，随着产品在欧美的商业化和新产品的报产获批，公
司未来收入将会迎来高增。我们预计公司24-26年收入为13.96、25.48、43.63亿元，净利润为-0.22、5.71、1
3.29亿元。维持“买入”评级
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