价值分析☆ ◇688179 阿拉丁 更新日期：2024-06-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 3 2 0 0 0 5
1年内 3 2 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.89│ 0.65│ 0.43│ 0.62│ 0.79│ 0.99│
│每股净资产(元) │ 8.50│ 6.53│ 4.97│ 5.66│ 6.67│ 7.87│
│净资产收益率% │ 10.41│ 9.47│ 8.28│ 11.04│ 12.30│ 13.17│
│归母净利润(百万元) │ 89.36│ 92.33│ 85.83│ 122.86│ 156.38│ 196.10│
│营业收入(百万元) │ 287.66│ 378.10│ 402.88│ 487.71│ 597.34│ 731.00│
│营业利润(百万元) │ 103.62│ 105.87│ 95.20│ 140.29│ 179.66│ 224.36│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-08 增持 维持 --- 0.62 0.75 0.91 申万宏源
2024-04-02 买入 维持 --- 0.60 0.78 0.97 西部证券
2024-04-02 增持 维持 --- 0.64 0.80 0.97 浙商证券
2024-04-02 买入 维持 --- 0.56 0.69 0.83 开源证券
2024-03-31 买入 首次 --- 0.58 0.80 1.09 国海证券
2024-03-28 未知 未知 --- 0.72 0.92 1.15 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-08│阿拉丁(688179)业绩稳定增长，外延并购持续赋能
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盈利预测与投资评级。公司作为国内医药上游的领先公司之一，利润率在逐季恢复，考虑到行业需求还未
完全恢复，我们下调24年归母净利润预测为1.23亿元（原值1.89亿），新增公司25-26年归母净利润预测为1.4
9、1.81亿元，对应PE分别为24、20、16倍，我们选取医药上游公司纳微科技、毕得医药、皓元医药为可比公
司，对应24年行业平均PE为31倍，高于阿拉丁24年对应估值，因此我们维持“增持”评级。
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2024-04-02│阿拉丁(688179)2023年年报点评：收入稳定增长，并购有望带来增量
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维持“买入”评级。考虑到高校端需求较为稳定，并购有望带来业务增量，预计未来三年EPS为0.60/0.78
/0.97元，维持“买入”评级。
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2024-04-02│阿拉丁(688179)2023年报点评报告：盈利修复，外延赋能
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盈利预测与估值
考虑到当前行业需求及公司并购对业绩的增厚，我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为1.26亿、1.5
8亿及1.92亿，EPS分别为0.64、0.80及0.97元/股。对应2024年4月1日收盘价2024年PE约为24倍。参考可比公
司估值及行业地位，维持“增持”评级。
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2024-04-02│阿拉丁(688179)公司信息更新报告：盈利能力环比回升，拟收购源叶生物未来成长可期
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2023全年业绩阶段性承压，盈利能力环比回升
2023年，公司实现收入4.03亿元，同比增长6.55%；归母净利润8583万元，同比下滑7.48%；扣非归母净利
润8345万元，同比下滑3.30%。单看Q4，公司实现收入1.20亿元，同比增长6.79%，环比增长23.40%；归母净利
润3114万元，同比增长14.35%，环比增长31.00%；扣非归母净利润3156万元，同比增长24.58%，环比增长42.9
7%；毛利率为61.66%，同比提升3.62pct，环比提升1.96pct，净利率为25.93%，同比提升2.11pct，环比提升1
.50pct。公司收入端环比稳健增长，降本增效成果显著，盈利能力环比快速提升。同时，公司坚持自主研发扩
充产品线，并不断加强渠道端建设，有望打开未来成长空间。考虑下游需求放缓影响，我们下调公司2024-202
5年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为1.11/1.37/1.65亿元（原预计1.17/1
.45亿元），EPS为0.56/0.69/0.83元，当前股价对应P/E为27.3/22.2/18.4倍，鉴于公司“研产销”一体化建
设凸显核心竞争力，维持“买入”评级。
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2024-03-31│阿拉丁(688179)2023年年报点评报告：产品品类规模加速扩张，国产替代空间广阔
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盈利预测和投资评级
预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.16、1.58、2.17亿元，对应PE分别25.94、18.97、13.86倍。公
司作为国内科研试剂龙头企业，不断扩张产品品种规模，构筑品牌+渠道护城河，有望保持高速发展。首次覆
盖，给予“买入”评级。
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2024-03-28│阿拉丁(688179)2023年年报点评：拟收购源叶生物，业绩增长可期
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盈利预测：预计2024-2026年EPS分别为0.72元、0.92元及1.15元。
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