价值分析☆ ◇688183 生益电子 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.32│ 0.38│ -0.03│ 0.23│ 0.43│ 0.64│
│每股净资产(元) │ 4.69│ 4.91│ 4.72│ 4.95│ 5.34│ 5.90│
│净资产收益率% │ 6.77│ 7.66│ -0.64│ 4.70│ 8.27│ 11.33│
│归母净利润(百万元) │ 264.27│ 312.91│ -24.99│ 191.67│ 360.00│ 535.33│
│营业收入(百万元) │ 3647.39│ 3534.69│ 3273.01│ 3904.00│ 4674.33│ 5462.00│
│营业利润(百万元) │ 249.44│ 317.52│ -56.33│ 213.00│ 421.33│ 646.33│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-27 增持 维持 --- 0.20 0.44 0.69 招商证券
2024-04-03 增持 维持 --- 0.22 0.44 0.66 招商证券
2024-04-03 买入 维持 --- 0.27 0.42 0.58 中银证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-27│生益电子(688183)24Q1扭亏为盈业绩拐点已现，三年期股权激励彰显未来信心
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维持“增持”投资评级。公司深耕通讯网络、HPC、汽车电子赛道多年，卡位主流客户资源并掌握核心技
术，具备较强核心竞争力，伴随新增产能的持续释放，长期将持续受益于三大主线业务布局，重回快速成长轨
道。综合考虑到公司Q1顺利扭亏为盈以及公司三年期股权激励目标和待摊费用，我们最新预测公司24-26年总
营收40.9/51.1/61.4亿，归母净利润1.7/3.6/5.7亿，对应EPS分别为0.20/0.44/0.69元，对应当前股价PE分别
为48.9/22.7/14.3倍，维持“增持”投资评级。
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2024-04-03│生益电子(688183)23年业绩承压，24年公司望于AI及汽车电子领域厚积薄发
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维持“增持”投资评级。公司深耕通讯网络、HPC、汽车电子赛道多年，卡位主流客户资源并掌握核心技
术，具备较强核心竞争力，伴随新增产能的持续释放，短期有望实现扭亏为盈，长期将持续受益于三大主线业
务布局，重回快速成长轨道。综上，我们最新预测公司24-26年总营收39.3/46.4/53.3亿，归母净利润1.9/3.6
/5.5亿，对应EPS分别为0.22/0.44/0.66元，对应当前股价PE分别为41.5/21.1/14.0倍，维持“增持”投资评
级。
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2024-04-03│生益电子(688183)营收微降中显韧性，季度回暖暗示复苏潜力
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尽管公司短期业绩承压，但考虑24年AI及服务器领域景气度进入上行区间，公司不断推进产品结构优化，
业绩已呈现改善态势。我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入36.93/42.74/49.19亿元，实现归母净利
润分别为2.22/3.53/4.81亿元，对应2024-2026年PE分别为34.4/21.6/15.9倍。维持买入评级。
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