价值分析☆ ◇688192 迪哲医药 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 7 2 0 0 0 9
6月内 8 2 0 0 0 10
1年内 9 4 0 0 0 13
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -1.66│ -1.81│ -2.71│ -1.90│ -1.05│ -0.13│
│每股净资产(元) │ 6.09│ 4.32│ 2.08│ 0.32│ 0.22│ 0.09│
│净资产收益率% │ -27.20│ -41.85│ -130.53│ -348.23│ 109.17│ 15.50│
│归母净利润(百万元) │ -669.88│ -736.00│ -1107.71│ -806.94│ -466.36│ -52.56│
│营业收入(百万元) │ 10.29│ ---│ 91.29│ 475.93│ 1011.76│ 1638.90│
│营业利润(百万元) │ -669.88│ -735.74│ -1107.61│ -683.45│ -334.12│ 79.02│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-11 买入 维持 --- -1.91 -0.78 -0.07 天风证券
2024-11-08 买入 维持 --- -1.85 -1.01 -0.06 国海证券
2024-11-07 增持 维持 54 --- --- --- 中金公司
2024-11-01 买入 维持 --- -1.95 -1.22 -0.14 华西证券
2024-09-05 买入 维持 --- -1.95 -1.22 -0.14 华西证券
2024-09-03 买入 首次 --- -1.91 -1.24 -0.71 银河证券
2024-09-02 增持 维持 --- -1.90 -0.64 0.44 财通证券
2024-08-31 买入 维持 --- -1.85 -1.02 -0.06 国海证券
2024-08-30 买入 首次 --- -2.02 -1.32 -0.44 东北证券
2024-06-20 买入 首次 --- -1.80 -1.03 0.04 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-11│迪哲医药(688192)舒沃替尼向FDA递交上市申请，国际化取得重要进展
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考虑到市场竞争激烈，我们将公司2024-2025年的收入预测从6.23、11.24亿元下调至5.00、10.51亿元，
预计2026年的收入为18.96亿元；将2024-2025年的归母净利润从-3.90、-1.10亿下调至-7.95、-3.23亿元，预
计2026年的归母净利润为-0.30亿元。维持“买入”评级。
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2024-11-08│迪哲医药(688192)2024年三季报点评：坚持研发投入，创新药商业化放量在即
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盈利预测和投资评级：预计2024-2026年公司营业收入为4.71、10.49、16.46亿元，归母净利润为-7.68、
-4.21、-0.23亿元，随着管线产品不断上市，适应症不断拓展，收入有望加速增长，维持“买入”评级。
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2024-11-07│迪哲医药-U(688192)舒沃替尼国内放量超预期，关注海外申报进展
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盈利预测与估值
由于舒沃替尼放量较好，我们上调2024年/2025年收入预测23.4%/6.1%至4.33亿元/9.63亿元，并调整2024
年/2025年归母净利润预测至-9.42亿元/-7.27亿元（此前为-11.55亿元/-7.54亿元）。我们维持公司跑赢行业
评级，基于DCF模型，维持公司54元目标价不变，较当前股价有13.7%的上行空间。
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2024-11-01│迪哲医药(688192)收入符合预期，研发管线快速推进
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投资建议
维持公司盈利预测，即预计2024-2026年营业总收入分别为4.66亿元/9.02亿元/15.12亿元，2024-2026年E
PS分别为-1.95/-1.22/-0.14元，对应2024年11月1日的48.14元/股收盘价，PE分别为-23/-36/-314X,考虑到公
司业绩有较大增长空间，维持“买入”评级。
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2024-09-05│迪哲医药(688192)收入符合预期，差异化管线稳步推进
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投资建议
维持公司盈利预测，即预计2024-2026年营业总收入分别为4.66亿元/9.02亿元/15.12亿元，2024-2026年E
PS分别为-1.95/-1.22/-0.14元。EPS分别为-1.95/-1.22/-0.14元，对应2024年9月5日的37.59元/股收盘价，P
E分别为19/-31/-266X,考虑到公司业绩有较大增长空间，维持“买入”评级。
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2024-09-03│迪哲医药(688192)2024年中报业绩点评：舒沃替尼快速放量，研发商业化高速发展
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投资建议:迪哲医药作为坚持源头创新的生物医药企业，目前已迈入研发和商业化高速发展的阶段;两款处
于全球注册临床的领先产品舒沃替尼、戈利昔替尼均已在中国获批上市，多款具备全球竞争力的创新研发管线
正在顺利推进。我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为4.51/9.48/16.47亿元;归母净利润分别为-7.96、
-5.16、-2.94亿元，经过DCF估值模型测算，我们认为公司合理市值区间为188,70-255.77亿元。首次覆盖，给
予“推荐”评级,
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2024-09-02│迪哲医药(688192)产品顺利推进
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投资建议：公司是一家创新型生物医药企业，专注于恶性肿瘤、免疫性疾病领域创新疗法的研究、开发和
商业化。我们预计公司2024-2026年实现营业收入4.92/10.94/15.67亿元，维持“增持”评级。
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2024-08-31│迪哲医药(688192)2024年中报点评：舒沃替尼持续放量，其余管线快速推进
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盈利预测和投资评级
预计2024-2026年公司营业收入为4.71、10.49、16.46亿元，归母净利润为-7.68、-4.22、-0.24亿元，随
着管线产品不断上市，适应症不断拓展，收入有望加速增长，维持“买入”评级。
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2024-08-30│迪哲医药(688192)2024年半年度报告点评：销售收入强劲增长，亏损收窄趋势明显
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盈利预测及投资建议：公司专注抗肿瘤等药物领域研发，市场空间广阔。我们预计公司24-26年实现收入5
.51/11.11/16.78亿元，每股收益为-2.02/-1.32/-0.44元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
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2024-06-20│迪哲医药(688192)深度报告：国产小分子创新药领军企业
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盈利预测：考虑到公司产品创新性高，随着在研管线陆续获批上市，我们预计公司2024-2026年收入分别
为4.58、10.49、16.46亿元，对应归母净利润-7.49、-4.27、0.17亿元，公司是创新型生物医药企业，有望在
2026年实现盈亏平衡并在后续逐渐盈利。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
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