价值分析☆ ◇688198 佰仁医疗 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 6 0 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.70│ 0.84│ 1.42│ 1.93│ ---│
│每股净资产(元) │ 10.26│ 8.12│ 8.75│ 9.07│ 9.94│ ---│
│净资产收益率% │ 5.17│ 8.64│ 9.64│ 15.70│ 19.76│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 51.20│ 95.14│ 115.21│ 196.52│ 276.14│ ---│
│营业收入(百万元) │ 251.82│ 295.17│ 370.64│ 539.86│ 759.86│ ---│
│营业利润(百万元) │ 52.61│ 107.42│ 120.82│ 214.07│ 299.07│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-22 买入 维持 --- 1.53 2.08 --- 中银证券
2024-03-28 买入 维持 --- 1.53 2.08 --- 中银证券
2023-12-18 买入 首次 150 --- --- --- 中信证券
2023-11-03 买入 维持 --- 1.19 1.64 --- 西南证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-22│佰仁医疗(688198)血管生物补片获批，拓宽未来增量空间
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估值
预期公司2023-2025年归母净利润分别为1.15亿元、2.09亿元、2.85亿元，EPS分别为0.84元、1.53元和2.
08元，PE分别为128.1倍、70.6倍、51.8倍，维持买入评级。
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2024-03-28│佰仁医疗(688198)Q4业绩增速亮眼，研发成果进入兑换阶段
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估值
由于研发费用同比增幅较大，且受到股权支付费用较高的影响，我们调整了盈利预期。预期公司2023-202
5年归母净利润分别为1.15亿元、2.09亿元、2.85亿元，EPS分别为0.84元、1.53元和2.08元，PE分别为130.6
倍、71.9倍、52.8倍，维持买入评级。
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2023-12-18│佰仁医疗(688198)投资价值分析报告：动物源性植介入器械国产领导者
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盈利预测、估值与评级：公司是动物源性植介入器械国产领导者，龙头地位稳固，发展前景广阔。我们预
计公司2023-2025年收入分别为4.03亿/5.99亿/9.01亿元，分别同比增长36.5%/48.6%/50.6%；归母净利润分别
为1.41亿/2.06亿/3.10亿元，分别同比增长48.0%/46.5%/50.0%，现价对应PE126/86/57倍。
综合绝对估值法和相对估值法，我们认为公司2024年合理估值为205亿元，对应目标价150元，首次覆盖，
给予“买入”评级。
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2023-11-03│西南证券-佰仁医疗(688198)2023年三季报点评：限位可扩张外科瓣获批，介入瓣中瓣注册受
│理-231103
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盈利预测与投资建议：考虑股权激励费用的影响，预计2023-2025年归母净利润1.2、1.6、2.2亿元。作为
以动物源性植介入材料为平台的创新龙头，未来潜力巨大，维持“买入”评级。
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