研报评级☆ ◇688202 美迪西 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-03-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 3.89│ -0.25│ -2.46│ -1.16│ 0.24│ 1.38│
│每股净资产(元) │ 18.42│ 18.64│ 15.89│ 15.22│ 15.46│ 16.83│
│净资产收益率% │ 21.10│ -1.32│ -15.46│ -7.43│ 1.55│ 8.52│
│归母净利润(百万元) │ 338.24│ -33.21│ -330.85│ -155.42│ 32.02│ 184.83│
│营业收入(百万元) │ 1658.93│ 1365.63│ 1037.75│ 1161.09│ 1495.90│ 1930.40│
│营业利润(百万元) │ 370.60│ -53.20│ -375.17│ -173.00│ 43.00│ 218.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-03-09 增持 维持 --- -1.16 0.24 1.38 浙商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-03-09│美迪西(688202)2025业绩快报点评：新签订单超预期，看好26年公司业务强势│浙商证券 │增持
│反转 │ │
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业绩：2025全年大幅减亏，25Q4收入明显提速
2025年全年：实现营业收入11.61亿元，同比增长11.89%；归母净利润为-1.55亿元，较上年同期大幅减亏1.76亿元；
扣非归母净利润为-1.70亿元，同比减亏1.78亿元。25Q4单季度：实现营收3.18亿元，同比增长35%，归母净利润-1.25亿
元，同比大幅减亏。
简评：新签订单超预期，海外拓展持续突破
从新签角度看，2025年公司全年新签订单约16亿元，同比增长约45%，我们预计主要和2025年四季度国内安评业务新
签情况较好有关，在投融资及需求端持续传导下，我们看好2026年新签延续高增以及订单高效执行下收入端延续高增趋势
。
从收入结构看，公司境外拓展持续突破，2025年境外收入占比提升至约47%，看好2026年在国内与境外双驱结构下公
司增长弹性。
从盈利能力角度看，2025年全年公司毛利率提升约11pct，在订单量价恢复趋势下看好2026年毛利率持续提升；25Q4
亏损环比有所扩大主要系公司在期末计提了较大额的应收账款减值损失及预计负债所致，且两期股权激励实施费用同比有
所增加，看好2026年减值计提出清叠加提质增效下利润弹性进一步释放。
盈利预测与估值
我们预计公司2025-2027年营业收入为11.61/14.96/19.30亿元，同比增长11.89%/28.84%/29.05%；归母净利润分别为
-1.55/0.32/1.85亿元。基于投融资、新药研发的需求持续恢复、产业传导，以及公司国内海外双驱的业务结构，我们看
好公司业务在2026年起强势反转，维持“增持”评级。
风险提示
研发需求修复不及预期风险；实验猴价格波动风险；中美贸易摩擦风险等；
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：19家
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2026-03-09│美迪西(688202)2026年3月9日-13日投资者关系活动主要内容
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1、问题：实验用猴的价格变化以及供给情况？
回答：近期实验用猴市场价格呈上行趋势。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施
保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。
2、问题：公司海外业务增长良好的原因？
回答：公司海外业务增长良好，主要得益于全球化布局深化、商务体系完善、综合服务能力提升共同支撑。
为推进全球化战略，公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物、动物
实验，目前已投入使用并实现创收。波士顿实验与国内研发中心配合、联动，差异化发展。同时，公司在欧洲、亚太地区
等海外产业核心区域多点布局，持续加强实验室能力建设以及商务团队配置，增强海外BD和国内科研团队沟通协作，建立
并完善客户信息情报系统和大客户服务管理体系，积极参与国际行业会议，增加科研团队定期拓展频率，主动地拓展海外
市场，逐步构建适应海外竞争的销售体系。
作为一站式临床前CRO，公司具备全面的临床前新药研发能力及丰富的研发经验，拥有FDA、OECD GLP等完备国际资质
以及丰富的中美双报等国际申报经验，在服务质量、合规标准、交付效率上更好地满足海外客户标准化和持续性的需求，
叠加大客户策略落地与品牌口碑提升，共同推动海外订单与收入持续稳定增长，境外收入占比稳步提升。
3、问题：公司在新技术平台方面的布局情况？
回答：公司作为CRO企业，提前把握布局热点技术平台，持续紧密跟踪创新药物研发前沿动态，公司将紧跟研发热点
趋势，持续加强加大热点药物研发关键技术研究，主要包括构建“人类细胞模型-AI预测-类器官”三位一体的创新技术服
务平台，完善基于AI技术的一站式创新药临床前研发服务平台等一系列重要创新研发技术平台建设，在CGT、核酸药物、P
ROTAC、AI等方面都是公司近几年重要的发展方向，并且目前均有项目正在推进，在ADC药物的临床前研究已经积累许多成
功经验，完成了数十个ADC的整套临床前研究，获批30件批件。公司持续夯实完善ADC药物、小核酸药物等生物药临床前一
体化研发平台建设，将一体化优势从化学药延伸至生物药领域，进一步加强生物药的药物发现、药学研究能力。
公司将持续投入自主创新研发，进一步完善基于人工智能技术的创新药药物发现研发平台、类器官模型开发、PROTAC
药物研发平台及细胞基因治疗药物平台开发等技术热点，以及眼科疾病动物药效评价模型、构建AI辅助新型分子探针设计
应用于细胞或亚细胞类药物生物分析标准化技术平台、非实验动物综合新药评价体系及模式的建立、验证和应用等药物研
发技术。公司将结合自身业务，在技术创新方面的持续投入，不断增强公司的研发服务能力与竞争优势。
4、问题：公司目前的产能布局规划？
回答：公司目前正在运营的研发实验室，分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及在
美国波士顿的研发中心。同时，位于南汇园区的募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体建筑
已完成验收，将进一步提升新药研发服务规模与水平，公司在提升现有产能利用率的同时，逐步推进建设工作，会根据业
务发展情况和自身战略规划，逐步投入使用，以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
5、问题：公司今年的人员招聘计划？
回答：公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理
人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。公司今年将根据业务发展需求，动态制定人员招聘计划，重点引进与业务匹
配的专业技术人才和管理人才，同时持续加强内部人才培养与晋升机制，以支撑公司战略实施和长期发展。同时，公司通
过员工持股与股权激励等长效激励措施，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚
力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
公司的人员招聘计划会结合业务发展目标合理配置岗位，确保人才供给与项目需求同步，以保障未来业务的发展以及
项目的顺利实施。
6、问题：公司各业务板块项目的执行周期？
回答：公司主要有三种服务模式：产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式，三种模式所需要的周期有所不同。
产品定制模式中，化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月，药效学研究服务1-10个月；设计研发模式
，根据具体约定服务内容，所需周期存在差异，约半年到两年半；联合攻关模式（FTE），根据合同具体约定，通常情况
是半年或1年。
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参与调研机构：23家
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2026-02-09│美迪西(688202)2026年2月9日-13日投资者关系活动主要内容
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1、问题：近期实验用猴的价格及采购情况？
回答：近期实验用猴市场价格呈上行趋势。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施
保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。
2、问题：公司今年的人员招聘计划？
回答：公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理
人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。公司今年将根据业务发展需求，动态制定人员招聘计划，重点引进与业务匹
配的专业技术人才和管理人才，同时持续加强内部人才培养与晋升机制，以支撑公司战略实施和长期发展。同时，公司通
过员工持股与股权激励等长效激励措施，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚
力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
公司的人员招聘计划会结合业务发展目标合理配置岗位，确保人才供给与项目需求同步，以保障未来业务的发展以及
项目的顺利实施。
3、问题：公司目前的产能利用情况？
回答：目前，公司已投入运营的研发实验室分布于上海张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心，
以及在美国波士顿的研发中心。同时，位于南汇园区的募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主
体建筑已完成验收，该项目将进一步提升新药研发服务规模与水平。公司会持续提升现有产能利用率，严格根据业务发展
情况和自身战略规划，科学、有序地推进新产能的建设和使用，以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
4、问题：公司在AI技术方面的布局？
回答：公司作为CRO企业，提前把握布局热点技术平台，持续紧密跟踪创新药物研发前沿动态，公司紧跟研发热点趋
势，持续加强加大热点药物研发关键技术研究，主要包括构建“人类细胞模型-AI预测-类器官”三位一体的创新技术服务
平台，完善基于AI技术的一站式创新药临床前研发服务平台等一系列重要创新研发技术平台建设，同时开发了AI ADMET预
测模型提升药物研发的效率和成功率。目前，公司在与多家AI创新药研发公司开展合作的基础上，已经搭建了AI药物发现
服务平台，充分整合外部技术资源和内部研发能力，实现双向赋能。同时，公司的“基于人工智能技术的一站式创新药临
床前研发服务平台项目”已获得政府立项并已经开始为客户服务。公司将结合自身业务，积极探索相关技术在研发业务中
的应用，不断增强公司的研发服务能力与竞争优势。
5、问题：公司未来有无收并购计划？
回答：公司将围绕临床前研究一体化策略，持续深化融合发展，不断增强公司在临床前一体化研究的竞争优势。公司
将在夯实现有主业的基础上，根据业务实际情况逐步寻求拓展上下游产业链的合适机会，期望能够契合公司国际化战略，
进一步加强现有研发技术平台，对现有业务链条进行补充或加强。后续如有相关并购计划，公司将依据相关法律法规及时
履行相应的决策程序及信息披露。
6、问题：公司新签订单的执行周期？
回答：公司主要有三种服务模式：产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式，三种模式所需要的周期有所不同。
产品定制模式中，化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月，药效学研究服务1-10个月；设计研发模式
，根据具体约定服务内容，所需周期存在差异，约半年到两年半；联合攻关模式（FTE），根据合同具体约定，通常情况
是半年或1年。
7、问题：公司对国内CRO行业发展趋势的展望？
回答：2025年整体市场趋势持续向好，创新药企及CRO公司依然持续积极推进研发工作，积极探索创新药出海道路。G
LP-1、ADC、小核酸等药物类别的持续活跃，出现了新的机遇。此外，一些大型制药企业正积极探索利用AI技术创新药物
发现，提升研发效率。这种趋势对CRO行业也产生了积极影响，促进美迪西在内的CRO企业紧跟创新药物研发前沿动态，提
前布局新技术平台，不断丰富服务内容，助力新药的研发进程。截至目前，公司已助力多款创新药物成功出海，也持续关
注新兴医药企业的出海战略和商业化落地，全力支持全球合作伙伴的药物研发，助力创新药企扩展全球化版图。
其次，国家政策方面，高度支持创新药产业发展，继国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，
地方性支持生物医药产业全链条创新发展的具体实施细则陆续出台，有望利好行业及公司未来持续发展。政策指引下医药
产业基金投资活动频繁，新基金陆续筹备设立。此外，2025年3月发布的政府工作报告中进一步明确下一步支持方向，“
健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，优化药品集采政策。另外，2025年6月9日，中央发布“民
生10条”，提到“制定出台商业健康保险创新药品目录”。2025年9月12日，国家药监局发布《国家药监局关于优化创新
药临床试验审评审批有关事项的公告（2025年第86号）》，提到对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日
内完成审评审批，创新药审评再次加速。政策端的大力支持对国内创新药产业的中长期发展有着积极影响。
作为临床前CRO，2015年至2025年6月，公司参与研发完成的新药项目已有588件通过中国NMPA、美国FDA、澳大利亚TG
A的审批进入临床试验，近三年平均每年助力约100件IND在国内外获批临床，加速创新药的研发进程。未来各项支持政策
的落实落细，将会为国内CRO企业提供更多机会，有望提升国内创新药企业研发投入信心，促进生物医药产业持续创新发
展，进而带动国内创新药以及CRO公司的整体发展。公司也将继续在新药研发的核心环节创新，不断加强技术平台建设，
巩固在国内外市场的竞争力，继续发挥CRO的重要专业作用，支持更多优秀的创新药获批临床。
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参与调研机构：23家
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2026-02-02│美迪西(688202)2026年2月2日-6日投资者关系活动主要内容
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1、问题：公司海外业务的拓展情况？
回答：为推进全球化战略，公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物
、动物实验，目前已投入使用并实现创收。2025年，公司境外客户收入占比提升至约47%，境外新签订单金额同比保持良
好的增长态势。波士顿实验室将与国内各研发实验中心配合、联动，在资源共享的同时，实现差异化发展，重点满足海外
客户日益增长的需求，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑。
同时，公司在欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，持续加强实验室能力建设以及商务团队配置。目前，公
司已在海外建立起十多名BD团队，将继续加强欧洲市场BD团队建设，增强海外BD和国内科研团队沟通协作，建立客户信息
情报系统，做好大客户服务管理体系，逐步构建适应海外市场竞争的销售体系。此外，公司将积极参与国际行业会议，增
加科研团队定期拓展频率，积极主动地拓展海外市场，力争逐步提升公司的海外业务占比，为公司的发展和增长提供新思
路、新方向、新动能。
2、问题：公司在AI技术方面的布局？
回答：公司作为CRO企业，提前把握布局热点技术平台，持续紧密跟踪创新药物研发前沿动态，公司紧跟研发热点趋
势，持续加强加大热点药物研发关键技术研究，主要包括构建“人类细胞模型-AI预测-类器官”三位一体的创新技术服务
平台，完善基于AI技术的一站式创新药临床前研发服务平台等一系列重要创新研发技术平台建设，同时开发了AI ADMET预
测模型提升药物研发的效率和成功率。目前，公司在与多家AI创新药研发公司开展合作的基础上，已经搭建了AI药物发现
服务平台，充分整合外部技术资源和内部研发能力，实现双向赋能。同时，公司的“基于人工智能技术的一站式创新药临
床前研发服务平台项目”已获得政府立项并已经开始为客户服务。公司将结合自身业务，积极探索相关技术在研发业务中
的应用，不断增强公司的研发服务能力与竞争优势。
3、问题：公司未来会有其他产业链延伸布局计划吗？
回答：公司将围绕临床前研究一体化策略，持续深化融合发展，不断增强公司在临床前一体化研究的竞争优势。公司
将在夯实现有主业的基础上，根据业务实际情况逐步寻求拓展上下游产业链的合适机会，期望能够契合公司国际化战略，
进一步加强现有研发技术平台，对现有业务链条进行补充或加强。后续如有相关并购计划，公司将依据相关法律法规及时
履行相应的决策程序及信息披露。
4、问题：近期实验用猴的价格及采购情况？
回答：近期实验用猴市场价格呈上行趋势。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施
保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。
5、问题：公司今年的人员招聘计划？
回答：公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理
人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。公司今年将根据业务发展需求，动态制定人员招聘计划，重点引进与业务匹
配的专业技术人才和管理人才，同时持续加强内部人才培养与晋升机制，以支撑公司战略实施和长期发展。同时，公司通
过员工持股与股权激励等长效激励措施，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚
力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
公司的人员招聘计划会结合业务发展目标合理配置岗位，确保人才供给与项目需求同步，以保障未来业务的发展以及
项目的顺利实施。
6、问题：公司目前的产能布局规划？
回答：目前，公司已投入运营的研发实验室分布于上海张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心，
以及在美国波士顿的研发中心。同时，位于南汇园区的募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主
体建筑已完成验收，该项目将进一步提升新药研发服务规模与水平。公司会持续提升现有产能利用率，严格根据业务发展
情况和自身战略规划，科学、有序地推进新产能的建设和使用，以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
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参与调研机构：4家
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2025-12-15│美迪西(688202)2025年12月15日~19日投资者关系活动主要内容
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1、问题：目前公司海外客户构成及拓展情况？
回答：公司管理层积极应对行业和市场环境的变化，持续优化经营，对国内外收入结构、业务结构方面做积极调整，
持续加大国内外市场特别是国外市场的拓展力度。公司通过实施大客户业务拓展策略，优化客户结构，持续加强海内外大
客户及优质生物技术公司的开拓力度。其中，中、大型制药企业及优质生物技术公司的业务规模持续提升，推动公司业务
增长与产业发展相协同。
为推进全球化战略，公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物、动物
实验，目前已投入使用并实现创收。2025年前三季度，公司境外客户收入占比提升至 46.54%，且境外新签订单金额同比
保持良好增长。波士顿实验室将与国内各研发实验中心配合、联动，在资源共享的同时，实现差异化发展，重点满足海外
客户日益增长的需求，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑。
同时，公司在欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，加强实验室能力以及商务团队的建设。目前，公司已在
海外建立起十多名BD团队，将继续加强欧洲市场BD的团队建设，增加海外BD和国内科研团队沟通，建立客户信息情报系统
，做好大客户服务管理，逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外，公司将积极参与国际行业会议，增加科研团
队定期拓展频率，积极主动地拓展海外市场，力争逐步提升公司的海外业务占比，为公司的发展和增长提供新思路、新方
向、新动能。
2、问题：近期实验用猴的价格及采购情况？
回答：近期实验用猴市场价格稳中有升。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施保
障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。
3、问题：公司对明年的人员规划有何展望？
回答：公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理
人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。为满足业务发展需求，公司同步配置了高素质人才，同时公司加大引进优秀
技术和管理人才，更多优秀人才继续招聘之中，并积极培养和提拔内部优秀员工，助力公司的未来发展。同时，公司制定
了员工持股计划及限制性股票激励计划，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚
力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
公司的人员招聘计划会与公司业务发展情况相匹配进行合理配置，以保障未来业务的发展以及项目的顺利实施。
4、问题：公司目前的产能布局规划？
回答：公司目前正在运营的研发实验室，分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及在
美国波士顿的研发中心。同时，位于南汇园区的募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体建筑
已完成验收，将进一步提升新药研发服务规模与水平，公司在提升现有产能利用率的同时，逐步推进建设工作，会根据业
务发展情况和自身战略规划，逐步投入使用，以保障未来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
5、问题：公司怎么看待国内CRO行业的发展趋势？
回答：今年前三季度公司整体市场趋势持续向好，创新药企及CRO公司依然持续积极推进研发工作，积极探索创新药
出海道路。GLP-1、ADC、小核酸等药物类别的持续活跃，出现了新的机遇。此外，一些大型制药企业正积极探索利用AI技
术创新药物发现，提升研发效率。这种趋势对CRO行业也产生了积极影响，促进美迪西在内的CRO企业紧跟创新药物研发前
沿动态，提前布局新技术平台，不断丰富服务内容，助力新药的研发进程。截至目前，公司已助力多款创新药物成功出海
，也持续关注新兴医药企业的出海战略和商业化落地，全力支持全球合作伙伴的药物研发，助力创新药企扩展全球化版图
。
其次，国家政策方面，高度支持创新药产业发展，继国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，
地方性支持生物医药产业全链条创新发展的具体实施细则陆续出台，有望利好行业及公司未来持续发展。政策指引下医药
产业基金投资活动频繁，新基金陆续筹备设立。此外，2025年3月发布的政府工作报告中进一步明确下一步支持方向，“
健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，优化药品集采政策。另外，2025年6月9日，中央发布“民
生10条”，提到“制定出台商业健康保险创新药品目录”。2025年9月12日，国家药监局发布《国家药监局关于优化创新
药临床试验审评审批有关事项的公告（2025年第86号）》，提到对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日
内完成审评审批，创新药审评再次加速。政策端的大力支持对国内创新药产业的中长期发展有着积极影响。
作为临床前CRO，2015年至2025年6月，公司参与研发完成的新药项目已有588件通过中国NMPA、美国FDA、澳大利亚TG
A的审批进入临床试验，近三年平均每年助力约100件IND在国内外获批临床，加速创新药的研发进程。未来各项支持政策
的落实落细，将会为国内CRO企业提供更多机会，有望提升国内创新药企业研发投入信心，促进生物医药产业持续创新发
展，进而带动国内创新药以及CRO公司的整体发展。公司也将继续在新药研发的核心环节创新，不断加强技术平台建设，
巩固在国内外市场的竞争力，继续发挥CRO的重要专业作用，支持更多优秀的创新药获批临床。
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参与调研机构：2家
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2025-12-08│美迪西(688202)2025年12月8日-12日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、问题：公司海外市场的拓展情况？
回答：为推进全球化战略，公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物
、动物实验，目前已投入使用并实现创收。2025年前三季度，公司境外客户收入占比提升至 46.54%，且境外新签订单金
额同比保持良好增长。波士顿实验室将与国内各研发实验中心配合、联动，在资源共享的同时，实现差异化发展，重点满
足海外客户日益增长的需求，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑。
同时，公司在欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，加强实验室能力以及商务团队的建设。目前，公司已在
海外建立起十多名BD团队，将继续加强欧洲市场BD的团队建设，增加海外BD和国内科研团队沟通，建立客户信息情报系统
，做好大客户服务管理，逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外，公司将积极参与国际行业会议，增加科研团
队定期拓展频率，积极主动地拓展海外市场，力争逐步提升公司的海外业务占比，为公司的发展和增长提供新思路、新方
向、新动能。
2、问题：近期实验用猴的价格及供应情况？
回答：近期实验用猴的市场价格稳中有升。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施
保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。
3、问题：公司未来的人员招聘计划？
回答：公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理
人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。为满足业务发展需求，公司同步配置了高素质人才，截至2025年6月底，公
司本科及以上学历员工比例为85.37%，硕博比例为28.65%。公司加大引进优秀技术和管理人才，包括首席战略发展官(CSD
O)和首席技术官(CTO)、事业部的负责VP等均已加盟，更多优秀人才继续招聘之中，并积极培养和提拔内部优秀员工，助
力公司的未来发展。同时，公司制定了2025年员工持股计划及限制性股票激励计划，旨在吸引和留住优秀人才，充分调动
其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
未来，公司各事业部继续进行专业化资源的整合、共享，旨在提升人员使用的效率。公司会依据市场情况以及成本控
制情况，持续优化内部组织及人才结构，落实各项人效提升措施，适时调整人员招聘计划，使之与公司业务的发展情况相
匹配，以保障未来业务的发展以及项目的顺利实施。
4、问题：公司各业务板块项目的执行周期？
回答：公司主要有三种服务模式：产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式，三种模式所需要的周期有所不同。
产品定制模式中，化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月，药效学研究服务1-10个月；设计研发模式
，根据具体约定服务内容，所需周期存在差异，约半年到两年半；联合攻关模式（FTE），根据合同具体约定，通常情况
是半年或1年。
5、问题：公司的产能利用情况及未来规划？
回答：公司目前正在运营的研发实验室，分别位于张江高科技园区、川沙经济园区、南汇美迪西新药创新中心以及在
美国波士顿的研发中心。未来公司将继续落实各项组织精简工作，协同各部门进行专业化资源的整合、共享。
同时，募投项目“药物发现和药学研究及申报平台的实验室扩建项目”主体建筑已完成验收，将进一步提升新药研发
服务规模与水平，公司会根据业务发展情况和自身战略规划，持续优化内部组织和业务结构，提升产能利用率，以保障未
来业务稳步发展以及项目的顺利实施。
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