价值分析☆ ◇688205 德科立 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 4 0 0 0 7
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.73│ 1.04│ 0.91│ 1.04│ 1.39│ 1.88│
│每股净资产(元) │ 9.09│ 19.42│ 21.53│ 18.75│ 19.82│ 21.25│
│净资产收益率% │ 19.08│ 5.38│ 4.25│ 5.56│ 7.04│ 8.87│
│归母净利润(百万元) │ 126.44│ 101.62│ 92.10│ 125.50│ 168.17│ 227.33│
│营业收入(百万元) │ 731.10│ 714.18│ 818.51│ 967.33│ 1250.50│ 1558.50│
│营业利润(百万元) │ 144.04│ 112.16│ 100.31│ 140.33│ 191.33│ 258.67│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-15 买入 首次 --- 1.14 1.63 2.23 山西证券
2024-11-10 增持 维持 85.85 1.01 1.36 1.81 海通证券
2024-10-29 买入 维持 --- 1.04 1.40 1.99 国联证券
2024-09-03 增持 维持 46.15 1.03 1.32 1.61 海通证券
2024-08-31 增持 维持 --- 0.98 1.23 1.65 西部证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.04 1.40 1.99 国联证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-15│德科立(688205)中长距光传输专家，受益于AI+DCI流量快速增长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议
我们预计公司2024-2026归母净利润分别为1.4/2.0/2.7亿元。我们认为2025-2026，国内400GOTN与海外DC
I投资共振，公司订单饱满并积极扩产，收入有望迈入新台阶，首次覆盖给予“买入-B”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-10│德科立(688205)公司季报点评：毛利同环比改善，回款加快、经营质量提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：德科立作为光电子器件先进厂商，受益于400G传输网升级和AI算力需求，业务收入和盈利水平
将维持稳定增长。我们预计，公司2024-2026年收入分别为9.35、11.91、14.58亿元；归母净利润分别为1.22
、1.65、2.19亿元，EPS分别为1.01、1.36、1.81元。参考可比公司估值，给予公司2024年动态PE区间80-85X
，对应合理价值区间80.80-85.85元，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│德科立(688205)2024年三季报点评：受益DCI发展趋势，产能有望逐步释放
──────┴─────────────────────────────────────────
公司业绩持续兑现，维持“买入”评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.79/13.10/16.37亿元，同比增速分别为19.65%/33.81%/24.91
%；归母净利润分别为1.25/1.69/2.40亿元，同比增速分别为35.95%/35.30%/41.86%；EPS分别为1.04/1.40/1.
99元/股。鉴于公司研发持续加大，产能有望逐步释放，受益DCI产业发展趋势，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-03│德科立(688205)公司半年报点评：业绩稳步增长，盈利能力提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：德科立作为光电子器件先进厂商，受益于400G传输网升级和AI算力需求，业务收入将维持稳定
增长。我们预计，公司2024-2026年收入分别为9.50、11.26、13.31亿元；归母净利润分别为1.24、1.60、1.9
5亿元，EPS分别为1.03、1.32、1.61元。参考可比公司估值，给予公司2024年动态PE区间40-45X，对应合理价
值区间41.20-46.35元，“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-31│德科立(688205)2024年半年报点评：400G骨干网建设持续推进，DCI市场加速放量
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润1.19/1.49/2.00亿元，对应PE分别为32/25/19X，维持“增持
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│德科立(688205)2024年半年报点评：业绩增长稳健，DCI产品批量交付
──────┴─────────────────────────────────────────
研发投入高，400GOTN产品量产，维持“买入”评级
我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.79/13.10/16.37亿元，同比增速分别为19.65%/33.81%/24.91
%；归母净利润分别为1.25/1.69/2.40亿元，同比增速分别为35.98%/35.33%/41.87%,3年CAGR为37.70%；EPS分
别为1.04/1.40/1.99元/股。公司研发投入持续加大，400GOTN产品量产，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
