价值分析☆ ◇688226 威腾电气 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.38│ 0.45│ 0.77│ 1.29│ 1.87│ 2.42│
│每股净资产(元) │ 5.54│ 5.85│ 6.60│ 7.68│ 9.30│ 11.42│
│净资产收益率% │ 6.92│ 7.66│ 11.67│ 16.75│ 19.60│ 21.02│
│归母净利润(百万元) │ 59.78│ 69.91│ 120.46│ 201.30│ 292.67│ 378.34│
│营业收入(百万元) │ 1254.05│ 1636.31│ 2847.66│ 4348.88│ 6024.90│ 7616.24│
│营业利润(百万元) │ 67.37│ 79.21│ 158.28│ 237.60│ 334.06│ 437.47│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-28 增持 维持 --- 1.16 1.73 2.26 方正证券
2024-07-21 买入 首次 21.5 1.22 1.70 2.26 天风证券
2024-05-31 买入 首次 --- 1.42 1.93 2.52 浙商证券
2024-05-31 增持 维持 --- 1.35 2.10 2.65 方正证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-28│威腾电气(688226)公司跟踪报告：储能业务表现亮眼，光伏焊带增长迅猛
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投资建议：我们预计公司2024-2026年营收为42.69/60.14/75.79亿元，归母净利润分别为1.82/2.71/3.54
亿元，EPS分别为1.16/1.73/2.26元，PE为12.36/8.30/6.35倍，给予“推荐”评级。
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2024-07-21│威腾电气(688226)配电出海亮眼，光储发展步入快车道
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盈利预测与估值：预计2024-2026年公司总营收分别为41.1/58.7/77.3亿元，同增44%/43%/32%；归母净利
润分别为1.9/2.7/3.5亿元，同增59%/39%/33%。考虑公司母线业务领先，变压器、成套设备、储能业务出海有
望得到迅速增长，故在行业均值的基础上给予公司24年18倍PE估值，对应目标价为21.5元，首次覆盖给予“买
入”评级。
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2024-05-31│威腾电气(688226)深度报告：配电业务行稳致远，光储并进蓄势待发
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首次覆盖，给予“买入”评级。公司是母线龙头供应商，光伏、储能持续发展打造全新增长曲线，我们预
计公司2024-2026年归母净利润分别2.2、3.0、4.0亿元，对应EPS分别为1.42、1.93、2.52元/股，对应PE分别
为17、12、9倍。我们选取光伏辅材领先供应商宇邦新材、通灵股份，储能业务领先企业南网科技为可比公司
，可比公司2024-2026年平均PE分别为24、17、14倍。公司作为配电设备领先企业，随着光伏、储能业务持续
拓展，业务协同打造规模化优势，公司业绩有望维持高速增长，给予公司“买入”评级。
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2024-05-31│威腾电气(688226)短评报告：与西屋建立战略合作，加速推进全球市场布局
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投资建议：24-26年营收分别为45.4/62.7/79.6亿元，归母净利润为2.1/3.3/4.1亿元，EPS为1.35/2.10/2
.65元，对应PE为17/11/9X。公司海外业务有望快速增长，保持“推荐”评级。
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