研报评级☆ ◇688231 隆达股份 更新日期：2026-10-31◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 0 0 0 0 1
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 6 2 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.22│ 0.27│ 0.30│ 0.57│ 0.88│ 1.27│
│每股净资产(元) │ 11.26│ 10.95│ 11.18│ 9.08│ 9.85│ 10.97│
│净资产收益率% │ 1.99│ 2.45│ 2.68│ 6.34│ 9.36│ 12.49│
│归母净利润(百万元) │ 55.38│ 66.11│ 74.03│ 181.18│ 282.89│ 405.02│
│营业收入(百万元) │ 1207.66│ 1391.47│ 1850.50│ 2644.52│ 3550.95│ 4560.04│
│营业利润(百万元) │ 55.05│ 72.01│ 81.16│ 194.86│ 305.39│ 437.27│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-27 买入 维持 --- 0.60 0.92 1.26 西部证券
2026-09-03 增持 维持 --- 0.58 0.84 1.12 申万宏源
2026-08-28 买入 维持 --- 0.57 0.89 1.20 中航证券
2026-08-26 买入 维持 --- 0.62 0.96 1.35 西部证券
2026-08-26 买入 维持 --- 0.55 0.96 1.65 国海证券
2026-05-26 增持 维持 --- 0.49 0.73 1.03 申万宏源
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-27│隆达股份(688231)2026年三季度报告点评：海内外市场拓展成效显著，业绩保│西部证券 │买入
│持高增 │ │
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事件：2026年10月26日，公司发布2026年三季度报告。2026年前三季度，公司实现营收20.09亿（同比+53.4%），实
现归母净利润1.28亿（同比+80.9%），实现扣非归母净利润1.25亿（同比+87.6%）。
全球航发、燃机行业需求持续向好，高温合金业务营收增长强劲。报告期内，全球航发、燃机行业需求持续向好，公
司抢抓市场机遇，海内外市场拓展成效显著，核心产品市场占比稳步提高，高温合金业务营收增长强劲。航空航天、燃机
、汽车涡轮、油气化工、核电等多赛道业务收入均实现同比大幅增长。
营收利润高增长，公司高温合金产品放量拉动。2026年第三季度，公司实现营业收入6.6亿元，比上年同期增长38.13
%；其中高温合金产品营业收入4.6亿元，比上年同期增长24.87%。公司实现归属于上市公司股东的净利润2105.9万元，比
上年同期增长17.63%；剔除股份支付费用1445.04万元对利润的影响后，归属于上市公司股东的净利润3550.97万元，比上
年同期增长66.31%。此外，公司前三季度研发费用同比增长45.23%，主要系公司根据研发需求持续投入，合理安排研发支
出所致。
盈利预测：预计公司2026-2028年实现营收27.8/36.6/45.4亿元，同比增长50%/32%/24%，归母净利润1.9/2.9/4.0亿
元，同比增长160%/53%/37%，对应EPS为0.60/0.92/1.26元。基于公司高温合金销售放量，有望持续增厚公司净利润，维
持公司“买入”评级。
风险提示：技术创新风险，订单不及预期，交付进度风险，价格波动风险等。
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2026-09-03│隆达股份(688231)2026H1业绩高增，燃机及航空航天配套高温合金放量 │申万宏源 │增持
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事件：
公司发布2026年半年报。根据公司公告，26H1公司实现营收13.45亿元（yoy+62.26%），实现归母净利润1.07亿元（y
oy+102.29%），实现扣非归母净利润1.03亿元（yoy+104.92%），其中26Q2实现归母净利润0.60亿元（yoy+143.74%）。公
司业绩符合预期。
投资要点：
海外及国内下游高温合金需求强劲，公司营收实现快速增长。公司26H1实现营收13.45亿元（yoy+62.26%），高温耐
蚀合金实现营收10.45亿元（yoy+73.18%），合金管材实现营收2.55亿元（yoy+37.09%）；分地区看，公司境外收入2.78
亿元（yoy+83.46%），占比提升至20.66%。主要系航空航天、燃机、汽车涡轮、油气化工、核电等业务板块营收全面增长
。我们认为，随着下游海外及国内燃气轮机、航空航天等主机客户需求持续释放叠加产能持续释放，公司2026年营收有望
维持高速增长。
公司毛利率提升显著，盈利能力持续增强。1）26H1公司毛利率为20.98%，较2025H1提升5.23pcts；其中26Q2毛利率
达22.35%，较2025Q2提升6.52pcts、较26Q1提升3.26pcts，毛利率显著提升；分板块看，高温耐蚀合金毛利率为23.57%，
较2025H1提升5.67pcts，合金管材毛利率为8.49%，较2025H1提升1.76pcts；2）26H1公司净利率为7.98%，较2025H1提升1
.58pcts。我们认为随着公司高温合金产品规模效应逐步凸显叠加产品结构持续优化，公司盈利能力有望持续提升。
深度绑定国内外燃机及航发核心客户。国内燃机供应链实现多家客户覆盖，已实现与主要燃机及叶片制造商绑定，核
心客户覆盖航发集团、东方电气、应流股份、万泽股份、三角防务，在国内高端材料供应链中占据核心地位。海外巨头长
协锁定，海外增长极打开。公司已成功切入罗罗、赛峰、柯林斯宇航等航发、燃机及油服等核心客户供应链。
高温合金核心企业，股权激励业绩指引高增，“两机”供需双振公司业绩有望稳增。1）公司作为国内高品质高温合
金生产商，充分受益于发动机及燃气轮机“两机”放量，供给端行业高壁垒叠加政策支持，保障市场份额稳增，需求端充
分受益于航空航天业景气度回升，高温合金国产替代加快；2）股权激励绑定核心团队，订立主业营收目标彰显高温合金
产品加速量产信心。股权激励设置2026-2028E营收目标达25/31/39亿元，较2025年增长35%/70%/110%，净利润目标达1.3/
1.8/2.2亿元，较2025年增长80%/140%/200%；3）公司积极拓展海外，致力于融入全球高温合金上下游产业链，不断扩大
国际市场占有率。
维持“增持”评级并上调盈利预测。考虑到公司航空航天、燃气轮机等板块营收持续增长带动高温合金板块放量，公
司盈利能力持续提升，我们上调公司2026-2028E归母净利润为1.84/2.69/3.58亿元（前值为1.57/2.3/3.3亿元），对应PE
为58/40/30X。考虑到公司作为国内高温合金的重要供应商，紧抓“两机”机遇，在航空航天、燃机等领域多板块布局，
叠加股权激励推进管理增效，因此维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动；高温合金领域竞争加剧；产品导入验证进展和结果不确定
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2026-08-28│隆达股份(688231)2026年中报点评：高温合金量利齐升驱动业绩翻倍，两机高│中航证券 │买入
│景气周期开启 │ │
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业绩概要：2026年上半年公司实现营业收入13.45亿元（同比+62.26%)，实现归母净利润1.07亿元(同比+102.29%)，
对应EPS为0.34元，扣非归母净利润1.03亿元（同比+104.92%)。分季度看，Q2单季实现营收7.78亿元（同比+60.49%，环
比+37.32%)，归母净利润0.60亿元（同比+143.74%，环比+25.54%)，扣非归母净利润0.59亿元(同比+173.13%,环比+35.89
%）。利润增速显著快于收入增速，主因毛利率大幅提升与规模效应释放。
高温合金主业高速放量，产品结构优化驱动毛利率显著提升：2026H1高温耐蚀合金实现营业收入10.45亿元，同比增
长73.30%，毛利率23.57%，同比增加5.67pct。其中高温合金实现收入10.09亿元，毛利率23.89%；镍基耐蚀合金实现收入
0.36亿元，毛利率14.73%。合金管材实现收入2.55亿元（同比+37.10%)，毛利率8.49%（同比+1.76pct)。公司整体毛利率
20.98%(同比+5.23pct)，销售净利率7.98%（(同比+1.58pct)，加权平均ROE3.82%（同比+1.87pct)，盈利能力全面改善。
产能稳步释放与海外客户深度绑定构筑增长基石：截至2026Q1末，公司拥有变形高温合金产能5,000吨、铸造高温合
金母合金产能5,000吨，2026年内将有3,000吨新增变形高温合金产能落地。马来西亚生产基地总设计年产能50,000吨（含
铸造高温合金母合金1,800吨、耐蚀合金及特种合金48,200吨)，按2026年底前投产目标加速推进。客户方面，航空领域已
与赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、ITP、贝克休斯、Doncasters、斯伦贝谢、卡麦隆等海外客户签订长期供货协议
；燃机领域覆盖东方电气、万泽股份、江苏永瀚、应流股份、贝克休斯、GEVernova、西门子能源、安萨尔多等国际国内
知名企业。报告期内募投项目全面进入投产运营阶段，变形合金产销规模显著扩大，产销衔接效率大幅改善。
财务与经营质量：2026H1期间费用总额1.47亿元(同比+77.11%)，费用率10.94%(同比+0.86pct)，其中财务费用0.18
亿元（由上年同期收益转为支出，主因汇兑损失增加)。经营活动现金流净额-2.28亿元（2025同期-1.01亿元)，流出扩大
主因业务规模增长带动采购支出及存货备库增加。
截至H1末，应收票据及应收账款13.89亿元(较年初+24.91%)，存货10.05亿元(较年初+35.08%)，其中在产品3.04亿元
(较年初+68.89%)，一定程度上反映公司备产节奏加快，或应对较为饱满的在手订单。公司26H1计提资产减催准备合计3,1
74.53万元（含存货跌价1,778.25万元、应收账款信用减值1,392.19万元)，同时转回信用减值损失345.40万元,合计影响
利润总额2,825.04万元。公司拟每10股派发现金红利2.60元(含税)，合计8,193.36万元，分红率达76.36%。
行业景气与中长期逻辑：全球商用航空发动机与燃气轮机市场正处于新一轮景气周期。海外商发产能提速明显——波
音737月产量由42架向47架提升，空客A320计划提升至70-75架/月，26H1GE发动机交付同比+31%(其中LEAP交付+41%)，整
机需求正逐步转化为上游材料订单。燃气轮机方面，AI数据中心快速建设带动全球电力需求大幅增长，2025年全球燃气轮
机订单量约100GW（显著高于2024年约57GW)，部分头部厂商订单已排至2029年以后。公司作为国内少数司时具备铸造与变
形高温合金批量供应能力的企业，具备第二代单晶高温合金母合金制备及产业化能力，掌握国际先进正三联熔炼工艺，有
望充分受益于两机产业链高景气。
投资建议：我们看好公司高温合金业务在全球航发与燃机高景气周期下的量价齐升逻辑，产能释放叠加产品结构优化
有望持续增厚利润。预计公司2026-2028年实现营业收入25.41/34.89/44.36亿元（同比+37.32%/+37.29%/+27.16%)，实现
归母净利润1.81/2.84/3.82亿元(同比+144.58%/+57.02%/+34.39%)，对应PE53.46x/34.05x/25.33x。基于公司高温合金主
业高速放量、毛利率持续提升趋势以及海外供应链深度绑定的成长确定性，维持”买入”评级。后市重点关注：海外客户
认证进展与订单落地节奏、马来西亚生产基地投产进度。
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2026-08-26│隆达股份(688231)2026年半年报点评：2026H1归母净利润翻倍增长，高温合金│国海证券 │买入
│盈利能力显著提升 │ │
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事件:
2026年8月25日，隆达股份发布2026年半年度报告：2026年上半年实现营业收入13.45亿元，同比+62.26%；实现归母
净利润1.07亿元，同比+102.29%；实现扣非归母净利润1.03亿元，同比+104.92%。
投资要点:
下游主机厂需求强劲，2026H1归母净利润翻倍增长，变形合金产销规模显著扩大
2026年上半年，实现营业收入13.45亿元，同比+62.26%；实现归母净利润1.07亿元，同比+102.29%；实现扣非归母净
利润1.03亿元，同比+104.92%。公司加权平均净资产收益率为3.82%，同比+1.87pct；销售毛利率20.98%，同比+5.23pct
；销售净利率7.98%，同比+1.58pct；经营活动现金流净额为-2.28亿元。公司主要受益于下游主机客户的强劲需求，抓紧
国际、国内市场发展机遇，实现航空航天、燃机、汽车涡轮等业务板块的业绩持续性增长，已落地的募投项目全面进入投
产运营阶段，经营质量稳步改善。
分产品看，高温耐蚀合金（包括高温合金和镍基耐蚀合金）实现营收10.45亿元，同比+73.18%，变形合金产品产销规
模显著扩大，产销衔接效率大幅改善，毛利率为23.57%，同比+5.67pct；合金管材实现营收2.55亿元，同比+37.09%，毛
利率8.49%，同比+1.76pct。分地区看，国外收入2.78亿元，同比+83.46%，毛利率为16.84%，同比-0.74pct；国内收入10
.67亿元，同比+57.52%，毛利率为22.06%，同比+6.72pct。
2026Q2营收、利润双环比增长，毛利率水平同环比显著提升
2026年二季度，公司实现营业收入7.78亿元，同比+60.49%，环比+37.32%；实现归母净利润0.60亿元，同比+143.74%
，环比+25.54%；加权平均净资产收益率为2.11%，同比+1.22pct，环比+0.40pct；销售毛利率为22.35%，同比+6.52pct，
环比+3.26pct；销售净利率7.68%，同比+2.62ct，环比-0.72pct；经营活动现金流净额为-1.24亿元，同比减少，主要系
产销量增长，公司应收账款增长，且经营采购支付的现金增长。
期间费用方面，2026年二季度公司销售费用率1.77%，同比-0.53pct，环比-0.08pct；管理费用率4.98%，同比+0.88p
ct，环比+1.60pct，主要系管理人员薪酬增加，业务招待、办公费用、股份支付等增加；研发费用率3.26%，同比-0.69pc
t，环比-0.55pct；财务费用率1.19%，同比+1.29pct，环比-0.36pct，主要系汇兑损失增加，利息收入减少。
盈利预测和投资评级
公司紧抓“两机”赛道高景气的机遇，加快全球高温合金供应链布局，核心铸造高温合金产能稳步提升、变形高温合
金产能逐步放量，预计公司2026-2028年营业收入分别为26.62、37.60、53.85亿元，归母净利润分别为1.74、3.08、5.26
亿元，对应的PE分别为52、30和17倍，维持“买入”评级。
风险提示
宏观经济波动风险；技术快速更新迭代风险；原材料价格波动的风险；产品销售价格下降的风险；产品导入验证进展
和结果不及预期；应收账款占比过高风险。
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2026-08-26│隆达股份(688231)2026半年度报告点评：高温合金产能稳步放量，半年度业绩│西部证券 │买入
│高增 │ │
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事件：2026年8月25日，公司发布2026半年度报告。2026年上半年，公司实现营收13.45亿（同比+62.3%），实现归母
净利润1.07亿（同比+102.3%），实现扣非归母净利润1.03亿（同比+104.9%）。
加速推进产线磨合，推动产能稳步放量。报告期内,公司已落地的募投项目全面进入投产运营阶段。围绕变形高温合
金这一核心产品，公司加速推进产线磨合、产能爬坡与产能释放进程，推动产能稳步放量。
报告期内，变形合金产品产销规模显著扩大，产销衔接效率大幅改善，项目规模化运营效应持续显现。与此同时，公
司依托现有投产产线开展设备技改与产线布局优化，持续提升设备综合利用效率与产能弹性，带动铸造高温合金产量稳步
增长。
深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。公司取得技术突破并规模化生产后，凭借产品纯净度、均质化、
主元素控制精度、物理和化学性能、力学性能和质量稳定性，相关产品已进入下游知名客户的供应商体系。
公司赢得了中国航发集团、中国航空工业集团、中国航发商发、东方电气、万泽股份、应流股份、航宇科技、派克新
材、三角防务、二重万航、铂力特、罗罗、赛峰、柯林斯宇航、贝克休斯、斯伦贝谢等国内外航空航天、燃气轮机及油气
产业链知名企业的厚爱。公司已深度融合国内两机产业链，并在国际市场实现突破。
盈利预测：预计公司2026-2028年实现营收27.8/36.6/45.4亿元，同比增长50%/32%/24%，归母净利润2.0/3.1/4.3亿
元，同比增长169%/55%/40%，对应EPS为0.62/0.96/1.35元。基于公司高温合金销售放量，有望持续增厚公司净利润，维
持公司“买入”评级。
风险提示：技术创新风险，订单不及预期，交付进度风险，价格波动风险等。
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2026-05-26│隆达股份(688231)燃机及航空航天配套高温合金放量，26Q1业绩超预期 │申万宏源 │增持
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事件：
公司发布26Q1季报。根据公司公告，26Q1公司实现营收5.7亿元（yoy+64.75%），实现归母净利润0.5亿元（yoy+66.7
%），实现扣非归母净利润0.4亿元（yoy+53%），公司业绩超预期。
投资要点：
海外及国内下游高温合金需求强劲，公司营收实现快速增长。公司26Q1实现营收5.7亿元（yoy+64.75%），其中高温
合金营收达4.2亿元（yoy+84.2%），主要系航空航天、汽车涡轮和燃气轮机等业务板块营收持续增长。我们认为，随着下
游海外及国内燃气轮机、航空航天等主机客户需求及公司产能持续释放，公司2026年营收有望维持高速增长。
公司毛利率提升显著，公司业绩超预期。1）26Q1公司实现毛利率19.1%，较25Q1增长3.5pcts，较25Q4增长6.5pcts；
2）公司实现净利率8.4%，较25Q1增长0.1pcts，增长幅度不及毛利率主要系财务费用率增加2.1pcts至1.5%，叠加资产及
信用减值损失计提，公司研发费用达0.22亿元（yoy+70.4%），主要系两机领域研发项目按计划投入。此外截至26Q1末，
公司存货达9.83亿元，环比增加32.12%，侧面反映下游需求高景气。我们认为随着公司高温合金产品规模效应逐步凸显叠
加价格传导，公司盈利能力有望持续提升。
深度绑定国内外燃机及航发核心客户。国内燃机供应链实现多家客户覆盖，已实现与主要燃机及叶片制造商实现绑定
，核心客户覆盖航发集团、东方电气、应流股份、万泽股份、三角防务，在国内高端材料供应链中占据核心地位。海外巨
头长协锁定，海外增长极打开。公司已成功切入罗罗、赛峰、柯林斯宇航等航发、燃机及油服等核心客户供应链。
高温合金核心企业，股权激励业绩指引高增，“两机”供需双振公司业绩有望稳增。1）公司作为国内高品质高温合
金生产商，充分受益于发动机及燃气轮机“两机”放量，供给端行业高壁垒叠加政策支持，保障市场份额稳增，需求端充
分受益于航空航天业景气度回升，高温合金国产替代加快；2）股权激励绑定核心团队，订立主业营收目标彰显高温合金
产品加速量产信心。股权激励设置2026-2028E营收目标达25/31/39亿元，较2025年增长35%/70%/110%，净利润目标达1.3/
1.8/2.2亿元，较2025年增长80%/140%/200%；3）公司积极拓展海外，致力于融入全球高温合金上下游产业链，不断扩大
国际市场占有率。
维持“增持”评级并上调盈利预测。考虑到公司航空航天、燃气轮机等板块营收持续增长带动高温合金板块放量，公
司盈利能力持续提升，我们上调公司2026E归母净利润为1.57亿元（前值为1.34亿元），新增2027-2028E归母净利润为2.3
/3.3亿元，对应PE为83/56/39X。考虑到公司作为国内高温合金的重要供应商，紧抓“两机”机遇，在航空航天、燃机等
领域多板块布局，叠加股权激励推进管理增效，因此维持“增持”评级。
风险提示：原材料价格波动；高温合金领域竞争加剧；产品导入验证进展和结果不确定
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-10-12│隆达股份(688231)2026年10月12日投资者关系活动主要内容
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1.贵公司在马来西亚基地设计了五万吨产能，但有 4.82万吨是非真空耐蚀合金，高温合金产能只有 1800 吨。据了
解，当前燃气轮机和发动机高温合金需求非常旺盛，公司为什么把绝大部分产能都给了非真空耐蚀合金和特种合金，这样
做的目的是什么？市场对非真空耐蚀合金的需求量有那么大吗？
答：尊敬的投资者您好，公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有 50,000吨，其中：铸造高温合金母合金年
产能为1,800吨，耐蚀合金（非真空）及特种合金年产能为48,200吨。公司除服务航空航天、燃气轮机领域的高温合金需
求外，也瞄准了全球市场对耐蚀合金、特种合金的潜在需求，该类产品广泛应用于油气化工、能源电力等行业，市场需求
空间充足。同时能够丰富公司海外产品线，匹配海外客户的多元化采购需求，更好地拓展国际市场。感谢您的关注！
2.公司海外工厂投产吗？
答：尊敬的投资者您好，公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有 50,000吨，其中：铸造高温合金母合金年
产能为1,800吨，耐蚀合金（非真空）及特种合金年产能为48,200吨。目前正按照 2026年底前投产的计划目标，加速推进
建设。感谢您的关注！
3.请问公司上半年营收增加的驱动因素是什么？
答：尊敬的投资者您好，2026 年上半年，公司实现营业收入 1,344,876,334.25元，较上年同期增长 62.26%。营业
收入增长主要由核心主营业务驱动，具体分为以下三个方面：第一，高温合金营业收入高速增长。报告期内，公司高温合
金产品实现营业收入 1,008,606,840.83 元，较上年同期增长77.17%，占营业收入的比重约 75%。第二，下游需求增长带
动销量提升。报告期内，公司受益于下游客户的强劲需求，紧抓国际、国内市场发展机遇，实现航空航天、燃气轮机、汽
车涡轮、油气化工四大业务板块的业绩持续性增长。第三，产能释放与规模效应形成支撑。公司部分募投项目已进入投产
运营阶段，围绕变形高温合金这一核心产品，公司加速推进产线磨合、产能爬坡与产能释放，报告期内变形合金产品产销
规模显著扩大，产销衔接效率大幅改善，项目规模化运营效应持续显现。感谢您的关注！
4.2026 年全年业绩指引如何？
答：尊敬的投资者您好，公司整体经营情况良好，国际国内业务有序推进，公司坚持市占率优先的策略，加速拓展市
场份额，具体经营业绩情况请以公司后续披露的定期报告为准。感谢您的关注！
5.请问公司未来国际化战略目标是什么？
答：尊敬的投资者您好，公司始终将“提供全球动力产业核心基础材料”作为企业使命，致力于“成为国际一流高温
合金研发制造基地”。公司通过设立海外子公司和生产基地（新加坡、马来西亚）来持续推进国际化布局，全面发力导入
全球知名的航空、燃机、油气行业客户，持续提升航空航天、燃气轮机等热端部件高温合金的市场份额，逐步构建全球市
场影响力，持续提升公司整体盈利水平。感谢您的关注！
6.原材料价格波动对毛利率影响大吗？
答：尊敬的投资者您好，公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务，有效规避生产经营活动中因原材料价
格波动带来的风险。同时，公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险，以降低
原材料波动对公司生产经营产生的影响。感谢您的关注！
7.公司如何看待高温合金市场的增长空间？
答：尊敬的投资者您好，公司高温合金业务下游应用广泛，包括航空航天、燃气轮机、油气化工、汽车涡轮等应用领
域。从行业驱动逻辑看，高温合金作为航空发动机、燃气轮机等热端部件的关键材料，其需求增长与两机产业景气度高度
相关。随着国产大飞机规模化交付、国产重型燃气轮机产业化、关键材料国产化进程提速以及全球 AI数据中心加速建设
带动燃气轮机需求增长，高温合金市场需求增长趋势较为明确。报告期内，公司航空航天、燃气轮机、汽车涡轮、油气化
工等主要应用领域收入均实现同比增长。感谢您的关注！
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参与调研机构：12家
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2026-07-06│隆达股份(688231)2026年7月6日投资者关系活动主要内容
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一、 公司主营业务简介
公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变
形高温合金，下游领域应用广泛，包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业
务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。
二、 公司 2025 年年度及 2026 年第一季度业绩情况介绍
2025 年度，公司实现营业收入 1,850,500,760.38 元，同比上年同期增加 32.99% ，其中高温合金产品营业收入132
,254.05 万元，较上年同期增长 47.46%；实现归属于上市公司股东的净利润 74,030,376.44 元，同比增加 11.97%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64,128,211.51 元，同比增加 44.49%。
截至 2026 年 3 月 31 日，公司实现营业收入 56,668.71 万元，比上年同期增长 64.75%，其中高温合金产品营业
收入41,631.12 万元，比上年同期增长 84.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,757.35 万元，比上年同期增长 66
.70%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,376.25 万元，比上年同期增长 53.00%。
三、 问答环节
1、目前与公司签订长期协议的客户有哪些？
答：公司目前已与多家高温合金海外客户赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、ITP、贝克休斯、Doncasters、斯伦
贝谢、卡麦隆等签订了相关长期供货协议。
2、公司燃气轮机板块的产品主要客户是哪些？
答:燃机领域的主要客户有东方电气、万泽股份、江苏永瀚、应流股份、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源、安萨
尔多等国际国内知名企业。
3、现有产能情况及未来产能规划？如何匹配下游客户需求？
答：截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有变形高温合金产能 5,000 吨，铸造高温合金母合金 5,000 吨产能规模。
公司2026 年年内将有 3,000 吨新增变形高温合金产能的落地。此外，公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有 5
0,000吨，其中：铸造高温合金母合金年产能为 1,800 吨，耐蚀合金（非真空）及特种合金年产能为 48,200吨。目前正
按照 2026年底前投产的计划目标，加速推进建设。
公司的产能建设和利用，始终与下游客户的验证进度和订单能见度紧密挂钩，采取“精准规划、分步实施”的审慎策
略。
4、金属原材料价格上涨，对公司是否有影响？
答：公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务，有效规避生产经营活动中因原材料价格波动带来的风险。
同时，公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险，以降低原材料波动对公司生
产经营产生的影响。
5、公司对今年上半年经营情况的展望？
答：上半年公司整体经营情况良好，国际国内业务有序推进，公司坚持市占率优先的策略，加速拓展市场份额，经营
业绩具体情况请关注公司半年度报告。
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参与调研机构：24家
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2026-07-01│隆达股份(688231)2026年7月投资者关系活动主要内容
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一、 公司主营业务简介
公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变
形高温合金，下游领域应用广泛，包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业
务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。
二、 公司 2026 年第一季度业绩情况介绍
截至 2026 年 3 月 31 日，公司实现营业收入 56,668.71 万元，比上年同期增长 64.75%，其中高温合金产品营业
收入41,631.12 万元，比上年同期增长 84.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,757.35 万元，比上年同期增长 66
.70%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,376.25 万元，比上年同期增长 53.00%。
三、 问答环节
1、目前与公司签订长期协议的客户有哪些？
答：公司目前已与多家高温合金海外客户赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、ITP、贝克休斯、Doncasters、斯伦
贝谢、卡麦隆等签订了相关长期供货协议。
2、公司燃气轮机板块的产品主要客户是哪些？
答:燃机领域的主要客户有东方电气、万泽股份、江苏永瀚、应流股份、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源、安萨
尔多等国际国内知名企业。
3、现有产能情况及未来产能规划？如何匹配下游客户需求？
答：截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有变形高温合金产能 5,000 吨，铸造高温合金母合金 5,000 吨产能规模。
公司2026 年年内将有 3,000 吨新增变形高温合金产能的落地。此外，公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有 5
0,000吨，其中：铸造高温合金母合金年产能为 1,800 吨，耐蚀合金（非真空）及特种合金年产能为 48,200吨。目前正
按照 2026年底前投产的计划目标，加速推进建设。
公司的产能建设和利用，始终与下游客户的验证进度和订单能见度紧密挂钩，采取“精准规划、分步实施”的审慎策
略。
4、金属原材料价格上涨，对公司是否有影响？
答：公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务，有效规避生产经营活动中因原材料价格波动带来的风险。
同时，公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险，以降低原材料波动对公司生
产经营产生的影响。
5、公司 2026年上半年业绩情况如何？
答：公司上半年公司整体经营情况良好，根据《2026 年半年度业绩预告的自愿性披露公告》，预计 2026年半年度营
业收入为 124,328.99 万元至 145,050.49 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 41,443.00万元至 62,164.
50万元，同比增长 50%到 75%；预计 2026 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 10,078.21万元至 11,934.73万
元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 4,773.89万元至6,630.41万元，同比增长 90%至 125%；预计 2026年半
年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为9,823.35 万元至 11,334.64 万元，与上年同期（法定披露
数据）相比，将增加 4,785.73 万元至 6,297.02 万元，同比增长 95%至 125%。以上业绩数据为预告数据，最终财务数
据以公司正式披露的《2026年半年度报告》为准。
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参与调研机构：4家
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2026-06-01│隆达股份(688231)2026年6月1日投资者关系活动主要内容
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一、 签署调研承诺书
二、 公司主营业务简介
公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变
形高温合金，下游领域应用广泛，包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业
务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。
三、 公司 2025 年年度及 2026 年第一季度业绩情况介绍
2025 年度，公司实现营业收入 1,850,500,760.38 元，同比上年同期增加 32.99% ，其中高温合金产品营业收入132
,254.05 万元，较上年同期增长 47.46%；实现归属于上市公司股东的净利润 74,030,376.44 元，同比增加 11.97%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64,128,211.51 元，同比增加 44.49%。 截至 2026 年 3 月 31 日
，公司实现营业收入 56,668.71 万元，比上年同期增长 64.75%，其中高温合金产品营业收入41,631.12 万元，比上年同
期增长 84.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,757.35 万元，比上年同期增长 66.70%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润4,376.25 万元，比上年同期增长 53.00%。
四、 问答环节
1、公司燃气轮机板块的产品主要客户是哪些？
答:燃机领域的主要客户有万泽股份、江苏永瀚、应流股份、东方电气、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源、安萨
尔多公司等。
2、海外生产基地的产能规划？
答:公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有50,000 吨，其中：铸造高温合金母合金年产能为 1,800 吨，耐
蚀合金（非真空）及特种合金年产能为 48,200吨。目前正按照 2026年底前投产的计划目标，加速推进建设。
3、在燃机领域，公司在海外提升市场规模以及市占率方面有哪些举措？
答：公司紧抓全球 AI数据中心爆发式增长带来的燃气轮机需求机遇，深化与贝克休斯、GE Vernova、西门子能源等
国际知名客户的战略合作，同时加速推进马来西亚生产基地建设，为国际市场拓展提供支撑。
4、原材料涨价，对公司是否有影响？
答：公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务，有效规避生产经营活动中因原材料价格波动带来的风险。
同时，公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险，以降低原材料波动对公司生
产经营产生的影响。
5、公司的在建工程转固上有什么安排？
答：公司将按照相关会计准则有序转固。
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参与调研机构：18家
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2026-06-01│隆达股份(688231)2026年6月投资者关系活动主要内容
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一、 签署调研承诺书
二、 公司主营业务简介
公司是一家专注于高温合金、合金材料研发、生产和销售的高新技术企业。公司高温合金业务包括铸造高温合金和变
形高温合金，下游领域应用广泛，包括航空航天、燃气轮机、能源电力、油气石化、船舶、汽车等行业。公司合金管材业
务产品主要有铜镍合金管、高铁地线合金管，主要用于船舶、石油化工、电力、轨道交通等领域。
三、 公司 2025 年年度及 2026 年第一季度业绩情况介绍
2025 年度，公司实现营业收入 1,850,500,760.38 元，同比上年同期增加 32.99% ，其中高温合金产品营业收入132
,254.05 万元，较上年同期增长 47.46%；实现归属于上市公司股东的净利润 74,030,376.44 元，同比增加 11.97%；实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64,128,211.51 元，同比增加 44.49%。
截至 2026 年 3 月 31 日，公司实现营业收入 56,668.71 万元，比上年同期增长 64.75%，其中高温合金产品营业
收入41,631.12 万元，比上年同期增长 84.21%；实现归属于上市公司股东的净利润 4,757.35 万元，比上年同期增长 66
.70%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,376.25 万元，比上年同期增长 53.00%。
四、 问答环节
1、公司燃气轮机板块的产品主要客户是哪些？
答:燃机领域的主要客户有万泽股份、江苏永瀚、应流股份、东方电气、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源、安萨
尔多公司等。
2、目前与公司签订长期协议的客户有哪些？
答：公司目前已与多家高温合金海外客户赛峰、罗罗、柯林斯宇航、霍尼韦尔、ITP、贝克休斯、Doncasters、斯伦
贝谢、卡麦隆等签订了相关长期供货协议。
2、海外生产基地的产能规划？
答:公司马来西亚生产基地建设项目总设计年产能有50,000 吨，其中：铸造高温合金母合金年产能为 1,800 吨，耐
蚀合金（非真空）及特种合金年产能为 48,200 吨。目前正按照 2026年底前投产的计划目标，加速推进建设。
3、公司如何保持高温合金业务的快速增长？
答：公司紧抓全球航空发动机及燃气轮机市场增长的机遇，在国际市场方面，深化与赛峰、罗罗、霍尼韦尔、柯林斯
宇航、贝克休斯、GE Vernova、西门子能源等国际知名航发和燃机企业的战略合作，持续推进多牌号认证工作和长协订单
的落地。同时加速推进马来西亚生产基地建设，为国际市场拓展提供支撑；在国内市场方面，收益于商发及燃机国产化，
全面覆盖国内航发及燃机核心客户，核心客户包括航发集团、中航重机、派克新材、东方电气、万泽股份、应流股份，为
国内业务增长奠定坚实基础。
4、原材料涨价，对公司是否有影响？
答：公司目前通过对主要原材料镍、铜开展套期保值业务，有效规避生产经营活动中因原材料价格波动带来的风险。
同时，公司还通过批量采购、合理安排采购时点等多种措施应对其他原材料价格上涨的风险，以降低原材料波动对公司生
产经营产生的影响。
5、公司对今年上半年经营情况的展望？
答：上半年公司整体经营情况良好，国际国内业务有序推进，公司坚持市占率优先的策略，加速拓展海外市场份额，
经营业绩具体情况请关注公司半年度报告。
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