价值分析☆ ◇688235 百济神州 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-01
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               2              0              0              0              0              2
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │     -7.30│    -10.06│     -4.94│       ---│       ---│       ---│
│每股净资产(元)      │     29.91│     22.37│     18.46│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │    -24.41│    -44.98│    -26.75│       ---│       ---│       ---│
│归母净利润(百万元)  │  -9747.67│ -13642.04│  -6715.86│  -6366.64│  -2662.64│    171.01│
│营业收入(百万元)    │   7588.96│   9566.41│  17423.34│  22117.90│  27750.28│  33863.06│
│营业利润(百万元)    │  -9579.51│ -13425.20│  -8810.26│       ---│       ---│       ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-03-01     买入       维持              ---        ---        ---        ---       中信建投
2024-02-27     买入       维持              175        ---        ---        ---       浦银国际
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-03-01│百济神州(688235)全球业务蓬勃发展，公司经营持续改善                                
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    预计2024-2026年公司收入分别为221.18、277.50、338.63亿元，对应增速为27%、25%、22%，预计归母净
利润亏损收窄，2024-2026预计为-63.67、-26.63、1.71亿元。考虑到公司BTK海外放量超预期，后续PD-1潜在
出海，以及BCL-2和BTKCDAC等重磅管线持续兑现带来商业化进一步兑现，维持“买入”评级。              

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  2024-02-27│百济神州(688235)国际化再加速，美国超越中国成为产品收入最大贡献地区                
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    一方面，4Q23美国泽布替尼强势增长，首次超越中国成为百济神州最大的产品销售收入贡献地区，我们预
计2024年美国收入占比将进一步提高。另一方面，公司成本控制初见成效，运营效率有望提升，我们有信心百
济正在迈入实现盈利的轨道。维持“买入”评级和目标价（275美元/165港元/人民币175元）。             

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