价值分析☆ ◇688239 航宇科技 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 8 3 0 0 0 11
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.99│ 1.29│ 1.26│ 1.57│ 2.21│ 2.81│
│每股净资产(元) │ 7.43│ 8.73│ 11.44│ 12.86│ 14.69│ 17.02│
│净资产收益率% │ 13.35│ 14.71│ 11.00│ 12.24│ 15.06│ 16.51│
│归母净利润(百万元) │ 138.94│ 183.39│ 185.58│ 232.75│ 327.31│ 415.51│
│营业收入(百万元) │ 959.78│ 1454.00│ 2103.85│ 2208.08│ 2645.80│ 3150.00│
│营业利润(百万元) │ 156.54│ 206.54│ 216.66│ 266.60│ 373.67│ 474.81│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-09-25 买入 首次 35.28 1.53 2.20 2.64 华福证券
2024-09-17 买入 维持 --- 1.59 2.25 2.89 天风证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.70 2.31 3.05 民生证券
2024-08-30 增持 维持 37.35 --- --- --- 中金公司
2024-08-30 买入 维持 --- 1.47 2.09 2.66 国金证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-25│航宇科技(688239)深度报告：深耕航发环形锻件，国内+海外齐头并进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：预计公司2024/25/26年营收分别为21.06/26.24/31.27亿元，归母净利润分别为2.27/3.26/3.9
1亿元，对应当前股价P/E分别为18.7x/13.0x/10.8x倍。考虑到公司高增长水平，参考可比公司，给予公司202
4年23xPE，目标市值52.19亿，对应目标价35.28元。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-17│航宇科技(688239)内生增长与外延扩张并重，研发投入转化成果丰硕
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与评级：我们认为，公司有望充分受益国内国防装备跨越式发展需求景气上行、“两机”需求深
化，叠加国际市场持续拓展，我们判断公司业绩短中长期发展趋势向好。考虑下游客户交付节奏放缓，我们将
2024-2026年公司预计营收由27.46/35.14/43.75亿元下调为23.56/26.86/31.16亿元，归母净利润由3.25/4.38
/5.46亿元下调为2.35/3.32/4.27亿元，对应PE17.19/12.16/9.46X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│航宇科技(688239)2024年中报点评：Q2盈利能力同环比改善；海外订单饱满延续高景气
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是我国航空航天领域环锻细分龙头之一，长期受益于国内外“两机”需求高景气，我们看
好公司未来长期发展潜力。预计2024~2026年归母净利润分别为2.5亿、3.4亿和4.5亿元，对应PE为17x/12x/9x
。我们考虑到公司产能逐步释放和下游多行业中长期高景气，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│航宇科技(688239)国内业务短期承压，海外业务同增64%表现亮眼
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
考虑到部分国内客户交付节奏调整因素影响，我们下调2024/2025年盈利预测21.5%/25.5%至2.36/3.07亿
元，当前股价对应2024/2025年17.4/13.4xP/E。我们维持跑赢行业评级，下调目标价21.4%至37.35元，对应20
24/2025年23.4/18.0xP/E，潜在涨幅34.4%。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│航宇科技(688239)多元化布局持续推进，国际业务高速增长
──────┴─────────────────────────────────────────
公司持续拓宽锻件下游领域，多元化布局成效显著，外贸业务亦有望成为公司业绩新增长极。考虑到产品
交付节奏调整的影响，我们下调公司2022/2023/2024年归母净利润至2.17/3.09/3.93亿，同比增长+17.1%/+42
.2%/27.1%，公司股票现价对应PE估值为19/13/10倍，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
