价值分析☆ ◇688244 永信至诚 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 6 1 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.34│ 1.08│ 0.45│ 0.77│ 1.15│ 1.59│
│每股净资产(元) │ 14.06│ 22.44│ 15.39│ 12.99│ 13.94│ 15.23│
│净资产收益率% │ 9.53│ 4.83│ 2.92│ 5.96│ 8.34│ 10.64│
│归母净利润(百万元) │ 47.07│ 50.80│ 31.11│ 66.80│ 99.60│ 138.60│
│营业收入(百万元) │ 320.17│ 330.66│ 395.87│ 503.80│ 672.80│ 888.40│
│营业利润(百万元) │ 55.19│ 57.25│ 33.57│ 72.60│ 107.60│ 149.20│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-09-27 买入 维持 34 0.68 1.03 1.55 华创证券
2024-08-31 买入 维持 --- 0.65 0.96 1.33 国盛证券
2024-08-27 买入 维持 --- 0.95 1.31 1.71 开源证券
2024-07-24 买入 调高 35.5 0.71 1.02 1.48 华创证券
2024-05-31 增持 首次 40.89 0.87 1.45 1.86 海通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-09-27│永信至诚(688244)深度研究报告：网络靶场领军者，数字安全测试评估领跑者
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投资建议：考虑公司数字风洞业务快速推进，我们预计2024-2026年营业收入分别为4.86/6.94/9.77亿元
，归母净利润分别0.70/1.05/1.58亿元（2024-2026前值为0.72/1.04/1.52亿元）。估值方面，结合行业可比
公司估值水平，我们给予公司2024年50xPE，对应目标价34元，维持“强推”评级。
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2024-08-31│永信至诚(688244)费用管控成效显著，数字风洞与AI安全持续推进
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维持“买入”评级。公司积极探索新技术，数字风洞业务实现收入突破，春秋大模型深化AI安全布局，我
们预测2024-2026年营收分别为5.30/6.85/8.65亿元，归母净利润分别为0.66/0.98/1.36亿元，维持“买入”
评级。
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2024-08-27│永信至诚(688244)公司信息更新报告：业绩符合预期，“数字风洞”业务继续突破
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网络靶场和人才建设领域领军企业，维持“买入”评级
我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为0.66、0.91、1.18亿元，EPS分别为0.95、1.31、1.71元/股
，当前股价对应PE分别61.5、44.4、34.2倍，考虑公司在网络靶场领域的领先地位，维持“买入”评级。
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2024-07-24│永信至诚(688244)重大事项点评：发布股权激励计划，彰显公司经营信心
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投资建议：考虑网安行业短期承压影响，调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为4.80/6.78/9.5
1亿元(2024-2025前值为5.61/7.79亿元)，归母净利润分别0.72/1.04/1.52亿元（2024-2025前值为0.90/1.27
亿元）。估值方面，结合行业可比公司估值水平，我们给予公司2024年50xPE，对应目标价35.5元，考虑公司
数字风洞产品实现突破，发展空间大，上调为“强推”评级。
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2024-05-31│永信至诚(688244)公司年报点评：“数字风洞”与网络靶场业务引领创新，走向海外寻找新增
│长点
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盈利预测和投资建议：我们认为公司聚焦网安领域，并依托于丰富的实战经验推出了“数字风洞”产品体
系开启了测试评估领域专业赛道，打开了新的成长空间。产品体系不断完善的同时，公司一方面通过多种渠道
进军香港，并向海外市场延伸，另一方面积极与联通、工信部等单位开展战略合作。我们预计公司2024-2026
年营业收入分别为5.06/6.35/8.03亿元，归母净利润分别为0.60/1.00/1.29亿元，对应EPS分别为0.87/1.45/1
.86元。结合目前行业阶段和公司增速及壁垒，考虑到公司出海以及新业务探索，给予公司2024年动态PE60-70
倍，6个月合理价值区间为52.07-60.75元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
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