价值分析☆ ◇688248 南网科技 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 5 0 0 0 7
2月内 2 6 0 0 0 8
3月内 2 6 0 0 0 8
6月内 2 6 0 0 0 8
1年内 2 6 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.25│ 0.36│ 0.50│ 0.74│ 1.04│ 1.37│
│每股净资产(元) │ 4.31│ 4.59│ 4.96│ 5.76│ 6.61│ 7.78│
│净资产收益率% │ 5.88│ 7.95│ 10.05│ 13.40│ 16.14│ 18.22│
│归母净利润(百万元) │ 143.04│ 205.72│ 281.27│ 419.79│ 586.62│ 774.61│
│营业收入(百万元) │ 1385.20│ 1789.68│ 2537.31│ 3905.81│ 5690.87│ 7765.61│
│营业利润(百万元) │ 157.44│ 217.99│ 310.61│ 463.43│ 646.07│ 851.23│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-17 增持 首次 --- 0.70 0.98 --- 中信建投
2024-04-15 增持 维持 --- 0.80 1.10 1.44 国信证券
2024-04-12 增持 维持 --- 0.72 0.96 1.34 东方财富
2024-04-07 买入 维持 35.5 0.79 1.11 1.43 国投证券
2024-04-04 增持 维持 --- 0.71 0.99 1.33 西部证券
2024-04-01 增持 维持 --- 0.75 1.11 1.44 光大证券
2024-03-31 买入 维持 --- 0.69 0.95 1.23 东北证券
2024-03-30 增持 维持 --- 0.78 1.11 1.40 财通证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-17│南网科技(688248)2023年年报点评：电网试验检测、配用电设备超预期，储能看今年潜力
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投资建议和业绩预测
公司以试验检测业务为基本盘，以储能系统技术服务业务为最大增长点，监测设备、配用电设备贡献其他
业绩弹性，无人机业务前景广阔。预计公司2024、2025年营业收入分别为40.61、54.70亿，归母净利润分别为
3.95、5.56亿。
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2024-04-15│南网科技(688248)试验检测业务持续扩张，储能业务实现高质量发展
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投资建议：下调盈利预测，维持“增持”评级。
考虑到物联表推广应用进度和储能行业较为激烈的竞争情况，下调盈利预测。预计公司2024-2026年实现
归母净利润4.53/6.21/8.14亿元，当前股价对应PE分别为34/25/19倍，维持“增持”评级。
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2024-04-12│南网科技(688248)2023年报点评：多板块助力业绩高速增长，紧抓电网智能化机遇
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我们调整了对公司2024、2025年的盈利预测，并新增了2026年的预测。预计2024-2026年实现营业收入37.
73/55.56/73.99亿元，同比增长分别为48.69%/47.27%/33.17%；对应归母净利润分别为4.08/5.43/7.54亿元，
同比增长分别为45.23%/32.92%/38.96%；对应EPS分别为0.72/0.96/1.34元，对应PE分别为37/28/20倍，维持
“增持”评级。
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2024-04-07│南网科技(688248)收入端快速增长，打造智能配用电操作系统生态
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投资建议：南网科技作为央企南方电网集团的核心科技资产和数字化转型重要力量，未来将全面受益于能
源行业智能化数字化发展和新型电力系统建设的高景气趋势。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为4
1.12/60.13/82.42亿元，归母净利润分别为4.46/6.24/8.07亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为35.
50元，相当于2024年45倍的动态市盈率。
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2024-04-04│南网科技(688248)2023年年报点评：储能业务市场地位提升，抢抓电网智能化建设机遇
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投资建议：考虑到国内储能行业竞争加剧，我们预计24-26年公司归母净利润3.99/5.58/749亿元（24-25
年原预测为5.97/8.57亿元），同比+41.7%/+39.9%/+34.4%，对应PE为39.8/28.5/21.2，维持“增持”评级。
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2024-04-01│南网科技(688248)2023年年度报告点评：储能业务盈利提升，智能配用电业务表现亮眼
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盈利预测、估值与评级：由于国内储能行业竞争加剧，我们下调公司24-25年的盈利预测，新增26年的盈
利预测，预计24-26年实现归母净利润4.26/6.25/8.11亿元（下修28%/下修25%/新增），当前股价对应24-26年
PE为39/26/20倍。公司背靠南网集团，储能业务订单快速增长带动整体业绩放量，未来展现出较大的成长空间
，维持“增持”评级。
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2024-03-31│南网科技(688248)2023年年报点评：试验检测跨区域突破，配用电设备国产化优势凸显
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投资建议：维持“买入”评级，预计2024年-2026年公司实现收入38.9/57.9/76.8亿元，同比增长53.3%/4
8.8%/32.7%；实现归母净利润3.92/5.38/6.94亿元，同比增长39.4%/37.1%/29.1%。
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2024-03-30│南网科技(688248)2023年业绩高增速，盈利能力明显改善
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投资建议：公司为国内大储系统集成龙头，布局多项电网相关业务。我们预计公司2024-2026年营收为40.
36、64.19、89.86亿元；归母净利润分别为4.39、6.28、7.93亿元，对应PE分别为36.34/25.40/20.12倍，维
持“增持”评级。
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