价值分析☆ ◇688253 英诺特 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 8 1 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.18│ 1.11│ 1.28│ 2.84│ 3.88│ 5.07│
│每股净资产(元) │ 7.23│ 12.42│ 13.54│ 16.20│ 19.83│ 24.37│
│净资产收益率% │ 16.29│ 8.92│ 9.44│ 17.81│ 19.83│ 21.12│
│归母净利润(百万元) │ 120.25│ 150.68│ 173.95│ 387.35│ 527.90│ 690.48│
│营业收入(百万元) │ 326.91│ 446.62│ 478.02│ 803.73│ 1086.32│ 1415.07│
│营业利润(百万元) │ 139.79│ 168.16│ 200.05│ 438.49│ 596.84│ 781.22│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-13 增持 维持 50.97 2.68 3.52 4.29 海通证券
2024-10-29 买入 维持 --- 2.90 4.17 5.56 华安证券
2024-10-10 买入 维持 --- 2.85 3.79 5.04 中邮证券
2024-09-08 买入 首次 47.08 2.94 3.91 5.19 华泰证券
2024-09-02 买入 维持 --- 2.91 4.18 5.57 华安证券
2024-08-31 买入 维持 49.85 2.77 3.68 4.75 国投证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-13│英诺特(688253)公司季报点评：维持高速增长，期待冬季业绩爆发
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盈利预测
我们预计公司24-26年EPS分别为2.68、3.52、4.29元，归母净利润增速分别为110.4%、31.0%、22.1%，参
考可比公司估值，考虑公司所处流感检测行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2024年15-19倍PE，对应
合理价值区间40.24-50.97元，给予“优于大市”评级。
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2024-10-29│英诺特(688253)渗透率稳步提升，展望四季度院内及海外放量
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投资建议：维持“买入”评级
我们预测公司2024-2026年营业收入有望实现8.02/11.36/15.29亿元，同比增长67.8%/41.7%/34.6%；归母
净利润实现3.96/5.69/7.59亿元，同比增长127.6%/43.8%/33.2%；对应EPS为2.90/4.17/5.56元，对应PE倍数
为15/10/8X。维持“买入”评级。
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2024-10-10│英诺特(688253)海外拓展加速，业绩高增长确定性进一步提升
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盈利预测及估值：
我们认为公司受益于：2024下半年院内医疗整顿影响减弱；公司覆盖等级医院数量进一步增加；国内呼吸
道检测渗透率较去年大幅提；公司C端业务有望进一步拓展；东南亚市场下半年进入销售旺季等，我们预计202
4-2026年公司收入分别为8.16/10.80/14.21亿元，归母净利润分别为3.89/5.17/6.87亿元，对应EPS分别为2.8
5/3.79/5.04元/股，当前股价对应PE分别为14.81/11.14/8.38倍。给予“买入”评级。
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2024-09-08│英诺特(688253)英姿勃发，特立潮头
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国产呼吸道快速联检领军者，立足中国，发力全球
英诺特为国内呼吸道联检领域布局最全厂家之一，具备多款国内独家（流感IgM三联检、呼吸抗原三联检
、呼吸道IgM五联检等）及国产独家（呼吸道IgM九联检等）产品，战略性做深呼吸道领域并做广消化道等其它
产线。我们预计24-26年EPS达2.94/3.91/5.19元（CAGR超30%)，基于：1）供给端及需求端合力驱动下，呼吸
道检测行业有望持续高增长；2）国内多渠道势头良好，海外培育第二增长曲线；3）消化道等其它产线贡献增
量。公司产品布局齐全且先发优势明显，厚积薄发，给予24年16xPE（可比公司Wind一致预期均值14x），对应
目标价47.08元，首次覆盖给予买入评级。
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2024-09-02│英诺特(688253)收入利润高增长，持续看好呼吸道多联检放量
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投资建议：维持“买入”评级
我们预测公司2024-2026年营业收入有望实现8.02/11.36/15.29亿元，同比增长67.8%/41.7%/34.6%；归母
净利润实现3.96/5.69/7.59亿元，同比增长127.6%/43.8%/33.3%；截至2024年8月30日，公司货币资金和交易
性金融资产合计18亿元，对应EPS为2.91/4.18/5.57元，对应PE倍数为13/9/7X。维持“买入”评级。
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2024-08-31│英诺特(688253)呼吸道业务保持高景气，盈利能力持续提升
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年营业收入分别同比增长64.3%、34.4%、29.9%；归母净利润分别同比增长116.6%
、32.8%、29.2%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价49.85元，相当于2024年18倍的动态
市盈率。
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