研报评级☆ ◇688260 昀冢科技 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：7家
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2026-04-29│昀冢科技(688260)2026年4月29日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司2026年第一季度营业收入增长较快，主要原因是什么？
答：2026年第一季度，公司实现营业收入15,677.76万元，较上年同期营业收入10,031.97万元，同比增长56.28%，主
要系公司电子陶瓷业务产能释放所致，公司长期布局的电子陶瓷业务营收占比持续提升。此外，受益于子公司增资扩股及
自身经营效益提升，公司净资产实现增厚，资产负债率呈下行态势。截至2026年3月31日，公司归属于母公司股东的净资
产为16,149.55万元，较上年末增厚约29.79%；公司资产负债由期初的92.33%下降至87.35%。
问题2：公司消费电子业务的发展情况及发展战略是什么？
答：公司依托在光学精密电子零部件领域的竞争优势，加速CMI产品的市场拓展，同时调配资源拓展其他消费电子应
用场景。随着智能手机光学摄像头不断升级迭代、AI可穿戴设备等产品的日渐成熟，潜望式摄像头、可变光圈及光学防抖
马达等核心零部件市场需求预计将持续提升。公司将锁定主要客户，配合其完成工艺路线的调整、设计、验证等，抓住主
要高端机型，持续完成订单的导入及量产。公司在导入CMI产品订单的同时，兼顾金属插入成型件及其他电子零部件产品
的配套销售。
问题3：近期MLCC产品存在涨价情况，公司MLCC业务发展情况如何？
答：公司产品定价将综合考量市场供需情况、生产成本及行业竞争态势等多重因素统筹确定。公司布局MLCC业务后，
发展速度较快，自产品量产以来，产能持续稳步爬坡。目前公司MLCC产品尺寸包括0201、0402、0603、0805、1206等，覆
盖消费电子、汽车电子、通信及其他工业等多领域市场应用。得益于长期运营布局与业务拓展，公司MLCC 产品市场认可
度稳步提升，进入量产爬坡周期。
问题4：公司的业务优势主要有哪些？
答：公司以自主工艺设计、模具开发及精密加工为支撑，依托冲压、电镀、注塑、SMT、芯片封装测试、组装等先进
工艺与自动化装备研制能力，为客户提供精密电子零部件及集成方案的一体化制造服务。公司基于消费电子主营业务的先
发优势，持续加大电子陶瓷、汽车电子领域的市场拓展，推进产业延伸与多元化布局。
问题5：公司MLCC有哪些重点客户？产品尺寸包括那些？
答：目前公司MLCC产品主要采用代理分销模式进行市场拓展。公司MLCC产品尺寸包括0201、0402、0603、0805、1206
等。
问题6：公司陶瓷基板业务的情况如何？
答：在DPC方面，公司自主开发了预制金锡陶瓷热沉产品，包括预制金锡的氮化铝、碳化硅、T/R管壳等产品，该类产
品具有高耐热、高绝缘性、高导热率等特点，被广泛应用于高功率激光器、激光切割、激光焊接、卫星等领域。
问题7：公司的长期发展战略是什么？
答：公司依托在光学精密电子零部件领域的竞争优势，加速CMI产品的市场拓展，并积极提升电子陶瓷业务产能，优
化公司业务结构，稳步强化公司盈利能力与市场综合竞争优势。
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参与调研机构：1家
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2025-11-10│昀冢科技(688260)2025年11月10日投资者关系活动主要内容
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问题1：公司消费电子产品在哪些品牌手机上有所应用？
答：公司消费电子类产品终端应用于华为、小米、荣耀、OPPO、VIVO等主流品牌智能手机中。
问题2：三季度公司电子陶瓷业务的订单情况怎么样？
答：公司三季度电子陶瓷业务产能持续爬坡，报告期内呈现出良好发展态势。
问题3：公司海外市场的业务拓展是否有新的突破？
答：公司积极推进消费电子产品在海外市场的拓展，包括智能手机以及AI可穿戴等领域的市场应用。
问题4：公司MLCC有哪些重点客户？
答：目前公司MLCC产品主要采用分级“代理分销”模式进行市场拓展，主要通过代理商进行销售，主要销售0402、06
03等尺寸的系列产品，公司在MLCC高容量、小尺寸等重点产品的研发上持续布局。
问题5：公司第三季度电子陶瓷业务拓展情况怎么样？
答：公司第三季度（7月-9月）电子陶瓷业务扩展稳步推进，整体呈现积极态势，第三季度（7月-9月）产能进一步释
放。
问题6：请问公司总体的战略发展规划是怎样的？
答：公司持续聚焦消费电子业务的发展，在夯实智能手机应用市场以外，2025年积极推动低空消费电子产品的市场及
AI可穿戴等新领域的业务发展，力求通过不断地产品创新和迭代，提高市场竞争力。同时，电子陶瓷业务作为公司新业务
领域，未来伴随国内电子陶瓷市场规模的持续增长，将成为公司中长期发展的又一增长点。2025年，MLCC业务和DPC业务
已进入量产爬坡期，产能和营收持续增长，进一步奠定了公司在行业和市场的领先地位。
问题7：现阶段公司存在亏损，未来如何实现扭亏为盈？
答：公司将持续聚焦消费电子光学精密零部件产品的创新和市场开拓，重点推进CMI产品在消费电子市场的应用，稳
步推进CMI三代及四代产品在高端旗舰机的使用量，加快高毛利产品在新兴市场的拓展与落地应用。在汽车电子方面，公
司持续优化和提升客户结构，报告期内该部分业务毛利率持续改善。在电子陶瓷方面，伴随公司电子陶瓷业务的快速发展
，池州昀冢成本结构持续优化，经营业绩有望得到改善。此外，通过再融资、子公司增资扩股等方式，公司持续优化资本
结构、改善资产负债率，推动公司扭亏为盈、企稳向好。
问题8：公司对全年业绩目标的达成是否有调整，核心考量是什么？
答：公司业绩目标的调整将根据外部市场环境、行业趋势、内部业绩完成进度、资源支撑能力和战略规划等方面因素
综合确定。
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