研报评级☆ ◇688277 天智航 更新日期：2026-11-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：104家
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2026-10-29│天智航(688277)2026年10月29日投资者关系活动主要内容
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问：公司2026第三季度业绩情况？
答：2026年第三季度，公司实现营业收入7127万元，较上年同期增长14.64%；本报告期归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润为-2543万元。
报告期内，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期
亏损有所收窄。主要原因为期间费用较上年同期有所减少，其中主要为股份支付费用、职工薪酬费用较上年同期有所减少
。
问：报告期内公司产品临床应用情况？
答：2026年第三季度，天玑骨科手术机器人开展手术数量超过1.7万例。截至本报告期末，天玑骨科手术机器人累计
开展手术数量近20万例。
今年前三季度公司累计开展手术数量已超过4.5万例，去年全年手术量为超4.9万例，临床应用持续放量。骨科手术机
器人手术量是衡量企业产品力、商业拓展能力、服务支撑能力、可持续发展能力的核心综合指标。
问：目前公司出海进展如何？
答：报告期内，公司围绕既定出海战略开展工作，多渠道拓展海外业务，稳步构建国际业务网络。
公司拟以发行股份方式购买微创医疗国际(非中国)骨科业务的核心运行主体上海微创骨科医疗科技有限公司的控制权
，加快公司国际化布局。公司已于2026年7月30日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)发布了《发行股份购买资产并
募集配套资金暨关联交易预案》。并在此后按月披露《关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告
》，公司及相关方正在积极推进本次交易的相关工作，本次交易所涉及的审计、评估等工作正在有序进行中。
问：手术机器人行业当前的商业化机遇？
答：2026年1月，国家医保局《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南(试行)》正式发布后，湖南、广东
、江苏等多省份陆续跟进，按临床价值分级的收费模式逐步落地。9月，国家医保局印发按病组（DRG）付费3.0版、按病
种分值（DIP）付费3.0版分组方案，首次针对机器人辅助手术设置独立分组，精准匹配机器人手术高价值、高技术难度的
特点，为创新技术临床应用形成清晰、正向的支付预期。
随着国内医疗服务价格配套机制持续完善、支付改革同步推进，机器人辅助手术的支付路径将更加明确，国内市场需
求有望进一步放量，也为具备临床应用优势的企业创造更好的商业化发展环境。
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参与调研机构：51家
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2026-08-26│天智航(688277)2026年8月26日投资者关系活动主要内容
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问：公司2026上半年业绩情况？
答：2026年上半年，公司实现营业收入约1.05亿元，受行业竞争加剧、整机订单落地放缓等因素影响，较上年同期有
所下降。随着手术量的持续稳步增长，公司上半年配套设备及耗材收入同比增长超10%，收入结构持续优化。
面对行业竞争加剧，公司坚持长期投入，持续聚焦骨科手术机器人核心产品迭代创新，持续加大骨科机器人新一代产
品、配套耗材及设备等研发投入，持续构建技术与应用的护城河。
问：公司报告期内产品应用及手术量情况？
答：2026年上半年，公司核心产品天玑骨科手术机器人开展手术数量超过2.8万例，较去年同期的超2.2万例实现稳步
增长；截至2026年6月30日，累计开展手术数量已超过18万例，在行业内大幅领先。
骨科手术机器人手术量是衡量企业产品力、商业拓展能力、服务支撑能力、可持续发展能力的核心综合指标，更是后
续耗材、配套服务变现的重要入口。2026年1月，国家医保局《手术和治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行
）》正式发布后，湖南、广东、江苏等多省份陆续跟进落地。随着按临床价值分级的收费模式逐步落地执行，国内市场需
求有望继续放量。
问：公司出海进展情况？
答：报告期内，公司围绕既定出海战略开展工作，积极参与海外展会，全面展示公司的技术创新成果、产品矩阵、综
合实力，多渠道拓展海外业务，与多家国际潜在合作伙伴接触洽谈，稳步构建国际业务网络。上半年实现海外收入确认落
地，标志着公司国际化战略从探索期进一步走向收获期。公司围绕海外目标市场构建的发展策略正陆续获得商业验证，为
长期发展打开新的增长空间。
此外，公司拟以发行股份方式购买微创医疗国际(非中国)骨科业务的核心运行主体上海微创骨科医疗科技有限公司的
控制权，加快公司国际化布局。公司已于2026年7月30日在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)发布了《发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易预案》。本次交易尚需满足多项交易条件后方可实施，包括但不限于公司再次召开董事会
、召开股东会审议通过本次交易的正式方案、上海证券交易所审核通过、中国证券监督管理委员会同意注册等。公司将及
时披露本次交易的最新进展。
问：公司产品FDA申请进展？
答：公司已通过拟收购标的公司下属子公司MicroPort Orthopedics Inc（以下简称“美国MPO”）作为申报主体，向
美国食品药品监督管理局（FDA）提交了相关骨科手术机器人产品的510(k)申请。7月，美国MPO已收到FDA关于受理审查结
果的电子通知，正式受理骨科手术机器人产品的FDA 510(k)申请，目前产品正在由骨科器械办公室（OHT 6: Office of O
rthopedic Devices）下属的立体定向、创伤和修复设备处（DHT 6C: Division of Stereotaxic, Trauma, and Restorat
ive Devices）审评；根据美国医疗器械监管规定，相关产品需经FDA审评并取得实质等同认定后，方可在美国市场开展商
业化销售。
根据FDA公开历史统计数据，骨科器械办公室（OHT 6: Office of Orthopedic Devices）2023年、2024年、2025年和
2026年一季度的510(k)通过率分别为98.19%、98.39%、99.41%、100%。
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