价值分析☆ ◇688289 圣湘生物 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 6.54│ 5.61│ 3.29│ 0.58│ 0.50│ 0.75│
│每股净资产(元) │ 11.86│ 15.92│ 12.75│ 12.71│ 13.17│ 13.84│
│净资产收益率% │ 55.14│ 35.21│ 25.82│ 4.42│ 3.56│ 5.18│
│归母净利润(百万元) │ 2616.60│ 2242.70│ 1936.80│ 340.40│ 295.00│ 442.80│
│营业收入(百万元) │ 4762.96│ 4514.54│ 6450.36│ 999.00│ 1527.20│ 2054.60│
│营业利润(百万元) │ 3086.03│ 2621.79│ 2339.81│ 416.33│ 359.20│ 534.18│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-03-10 买入 首次 --- 0.61 0.61 0.85 中信建投
2024-03-04 买入 首次 --- 0.61 0.52 0.70 华鑫证券
2024-01-24 买入 首次 --- 0.61 0.55 0.80 华安证券
2023-12-18 买入 首次 --- 0.52 0.54 0.78 中邮证券
2023-11-06 未知 未知 --- 0.53 0.28 0.62 国联证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-10│圣湘生物(688289)业绩快报符合预期，分子诊断龙头快速成长
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短期来看，随着国内PCR产能、检测效率和临床认知显著提高，分子诊断渗透率有望快速提升，公司作为
分子诊断龙头，有望在呼吸道、妇幼、肝炎、血液筛查等领域实现快速发展；中长期来看，公司在研发、渠道
、品牌等方面具有较强优势，同时积极拓展分子诊断的新应用领域，布局NGS、化学发光、POCT等新技术方向
，有望打造平台化服务能力，维持行业龙头地位。预计2023-2025年公司实现收入10.06亿元、15.39亿元、21.
02亿元，同比增长-84.4%、53.0%、36.6%；实现归母净利润3.60亿元、3.62亿元、5.03亿元，同比增长-81.4%
、0.4%、39.0%；扣非归母净利润0.68亿元、3.06亿元、4.54亿元，同比增长-96.3%、350.1%、48.0%。按照20
24年3月8日收盘价（20.02元）计算，2023-2025年归母净利润对应的PE分别为35、35、25X。首次覆盖，给予
买入评级。
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2024-03-04│圣湘生物(688289)公司事件点评报告：四季度呼吸道检测产品快速增长
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盈利预测
除呼吸道检测处于高增长外，公司生殖道感染检测、血筛等核酸检测业务也实现快速增长，预测公司2023
-2025年收入分别为10.06、14.71、18.38亿元，归母净利润分别为3.60、3.08、4.11亿元，EPS分别为0.61、0
.52、0.70元，当前股价对应PE分别为35.3、41.2、30.9倍，我们认为呼吸道检测业务可为公司带来长期业绩
增长弹性，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
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2024-01-24│圣湘生物(688289)深耕分子诊断领域，平台化可期，步入高增长轨道
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我们预计2023-2025收入有望分别实现10.10亿元、15.75亿元和21.97亿元，同比增速分别约-84.3%、56.0
%和39.5%，2023-2025年归母净利润分别实现3.60亿元、3.24亿元和4.73亿元，同比增速分别约-81.4%、-10.0
%和45.9%。由于2023年存在较多的非经常性损益，预计2023-2025年扣非归母净利润分别为0.81亿元、2.84亿
元和4.33亿元，同比增长分别为-95.6%、250.1%和52.4%。考虑到公司是深耕国内分子诊断领域多年，公司在
整体解决方案设计以及产品性能上有较强的竞争优势，而且新冠疫情期间积累了较多的利润（账上现金类资产
约48亿元），疫情后公司常规业务恢复，公司整体进入高速增长阶段，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2023-12-18│圣湘生物(688289)顺势而为，分子诊断行业龙头有望迎来高速发展期
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分子诊断赛道龙头迈入高速发展期，给予“买入”评级。
公司深耕分子诊断15年，围绕体外诊断临床重点需求，在呼吸道、妇幼、血筛、肝炎等战略方向重点布局
，深度打造“仪器+试剂+服务”一体化的解决方案，已经成为国内分子诊断行业龙头。我们认为当前时点或是
国内分子诊断行业第二增长曲线的起点，公司有望充分受益于行业发展红利，迎来高速增长期。我们预计2023
-2025年公司收入分别为10.25/15.22/21.67亿元，归母净利润分别为3.08/3.15/4.60亿元，对应EPS分别为0.5
2/0.54/0.78元/股，当前股价对应PE分别为35.2/34.5/23.6倍，给予“买入”评级。
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2023-11-06│国联证券-圣湘生物(688289)常规业务高速增长，费用持续改善-231106
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盈利预测、估值与评级
基于公司新冠核酸检测产品需求大幅降低，我们预计公司2023-2025年收入分别为9.48/15.29/19.69亿元
（23-24年原值24.49/30.37亿元），增速分别为-85.31%/61.32%/28.80%，归母净利润分别为3.14/1.66/3.67
亿元(23-24年原值9.74/12.50亿元)，增速分别为-83.78%/-47.22%/121.42%，EPS分别为0.53/0.28/0.62元/股
,PE分别为31/59/27倍，考虑到公司在分子赛道产品具有领先性，常规业务快速增长，建议保持关注。
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