研报评级☆ ◇688295 中复神鹰 更新日期：2026-11-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 0 1 0 0 0 1
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 5 5 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.35│ -0.14│ 0.11│ 0.21│ 0.34│ 0.55│
│每股净资产(元) │ 5.38│ 5.14│ 5.25│ 6.28│ 6.55│ 6.95│
│净资产收益率% │ 6.56│ -2.69│ 2.04│ 3.52│ 5.66│ 8.42│
│归母净利润(百万元) │ 317.98│ -124.38│ 96.18│ 184.84│ 308.50│ 498.13│
│营业收入(百万元) │ 2259.13│ 1557.31│ 2193.74│ 2769.83│ 3379.17│ 4123.83│
│营业利润(百万元) │ 327.33│ -168.85│ 102.20│ 200.51│ 335.32│ 546.78│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-25 增持 维持 --- 0.15 0.27 0.44 华泰证券
2026-09-28 增持 维持 --- 0.20 0.26 0.40 光大证券
2026-09-27 买入 维持 --- 0.21 0.40 0.75 长江证券
2026-08-27 买入 维持 --- 0.23 0.32 0.42 国盛证券
2026-08-27 增持 维持 --- 0.23 0.40 0.55 华泰证券
2026-05-08 买入 维持 --- 0.21 0.40 0.75 长江证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-25│中复神鹰(688295)高研发投入拖累Q3短期盈利 │华泰证券 │增持
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公司公布2026年三季度业绩：26年1-9月实现营收/归母净利17.6/1.1亿元，同比+14.4%/+70.4%，其中Q3单季度收入/
归母净利6.0/0.4亿元，同比-3.1%/-27.4%，环比+0.1%/-6.7%，归母净利低于我们预测的0.47亿元，主因Q3研发费用同比
大幅增加导致净利率提升低于预期。公司自25年以来持续推进产品复价，并积极研发高性能碳纤维产品和拓展新兴应用领
域，盈利能力持续修复，维持“增持”评级。
Q3研发费用同比翻倍拖累短期盈利
公司前三季度综合毛利率/净利率为22.1%/6.1%，同比+4.3/+2.0pct，并较26H1均提升0.1pct，盈利能力延续修复趋
势。期间费用率18.3%，同比+3.3pct，其中销售/管理/研发/财务费用率为1.2%/5.3%/10.6%/1.2%，同比分别-0.2/+0.2/+
3.2/+0.1pct，Q3研发费用金额7834万元，同比+105%，是导致公司单季度归母净利同比下降的主要因素。我们认为公司研
发费用大幅增加，与连云港3万吨高性能碳纤维项目的投产和高端产品验证研发相关，短期拖累盈利但中长期构建高端化
竞争壁垒。公司26Q3毛利率22.4%，同比+0.8pct但环比-1.1pct，公司已于今年8月宣布对全系列产品价格上调5%-10%，我
们认为有望部分消化成本端上涨的影响。
经营现金流和在建工程同比高增长
公司前三季度经营活动现金净流入3.1亿元，同比+808.6%，主因公司持续强化应收账款管控，加大销售回款力度（收
现率同比+12.8pct至90.5%），及收到增值税留抵退税所致。其中Q3经营现金净流入0.5亿元，较去年同期净流出0.4亿元
大幅改善。截至26Q3末，公司资产负债率53.3%，带息债务率30.4%，分别较年初-1.6/-2.0pct。期末公司在建工程余额26
.0亿元，较年初大幅增长42.7%，反映连云港3万吨项目等新产能持续推进，公司拟募资38.9亿元投入该项目的定增事项已
于今年10月获得国资委批复。
高端产品加速打开中长期成长空间
据半年报，公司作为国内唯一成熟掌握干喷湿纺万吨碳纤维产业化技术的企业，技术优势显著；公司现有产能3.8万
吨，在建产能2.2万吨，26H1产销率接近100%。连云港3万吨基地规划十条高性能碳纤维产线，截至8月末已投产三条全品
类柔性生产线，公司计划2026年末将完成新增3条产线投产，“十五五”期间完成全部建设任务。公司凭借SYT80（T1200
级）等高端产品的技术突破，精准卡位航空航天、低空经济等新兴市场，我们认为公司具备高端碳纤维的研发能力和配套
产能，有望为构建中长期核心优势。
盈利预测与估值
随着连云港3万吨高性能碳纤维项目陆续投产和高端化研发需要，我们上调公司研发费用假设、下调收入增速假设，
相应下调公司26-28年归母净利润预测至1.3/2.4/3.9亿元（较前值2.1/3.6/5.0亿元下调36%/32%/21%），三年复合增速60
.0%。考虑公司新产能有较长爬坡期，短期折旧摊销较大影响盈利，而T1100/T1200等高附加值产品处于市场领先水平，维
持“增持”。
风险提示：产品售价大幅回落，下游需求不及预期，原材料价格大幅波动。
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2026-09-28│中复神鹰(688295)跟踪点评报告：量价齐升，盈利修复 │光大证券 │增持
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事件：中复神鹰发布26年半年报。26H1，公司实现收入/归母净利润/扣非净利润11.6/0.7/0.6亿元，同比+26%/+488%
/+3270%。26Q2，公司实现收入/归母净利润/扣非净利润6.0/0.4/0.3亿元，同比+15%/-31%/-46%，环比+5%/+30%/+11%。
点评：
需求向好，核心产品量价齐升推动收入增长。26H1收入同比+26%，碳纤维产品量价双升，主要系风电叶片大型化下碳
纤维延续高景气，以及产品结构优化驱动均价上行。26H1公司氢能领域市占率超75%，高端体育和碳碳/碳陶领域市占率均
超45%，风电领域市占率近20%，电子3C、医疗等新兴领域销量同比大幅增长。产品研发上，公司实现SYT80（T1200级）碳
纤维全球首发，成功制备出SYT60S-36K、SYT55M-27K两款大直径高强中模碳纤维新产品，完成SYT45M-48K碳纤维的开发，
进一步丰富了多梯度、全场景的产品矩阵，精准匹配下游各领域的差异化需求。
均价上行对冲成本上涨，毛利率修复，叠加费用率稳健，H1盈利显著改善。26H1综合毛利率22.0%，同比+6.7pps，估
计主要系高附加值牌号出货占比提升带来结构改善以及销量提升下规模效应摊薄所致，有效对冲丙烯腈等原料成本上行压
力；期间费用率16.9%，同比+0.6pps，其中销售/管理/财务/研发费用率为1.3%/5.0%/1.2%/9.3%，分别同比-0.1/-0.4/+0
.1/+1.1pps，研发费率提升主因本期研发费用加大。加上资产减值损失0.2亿元，最终销售净利率6.0%，同比+4.8pps。
单Q2毛利率23.5%，同比-1.1pps；期间费用率18.9%，同比+5.1pps，其中销售/管理/财务/研发费用率为1.5%/5.4%/1
.1%/10.8%，分别同比+0.2/+1.0/+0.4/+3.6pps。最终销售净利率6.7%，同比-4.3pps。
投资建议：26H1碳纤维行业产品价格底部企稳，公司量价齐升带动收入增长，单位成本下降驱动盈利改善。公司8月
对全系列产品价格上涨5%–10%，有望消化上游石化原料成本上涨。我们上调公司26-27年归母净利预测至1.76/2.36亿元
（较上次+12%/+10%），新增28年归母净利预测3.63亿元，维持“增持”评级。
风险提示：风电用碳纤维需求增长放缓，原料和能源价格大幅波动，行业新增产能超预期。
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2026-09-27│中复神鹰(688295)上半年量价齐升，新基地打开成长空间 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年中报：2026H1实现收入约11.6亿元，同比增长26%；归母净利润约0.70亿元，同比增长488%。2026Q2
实现收入约6.0亿元，同比增长15%；归母净利润约0.40亿元，同比下降31%，环比增长30%。
事件评论
量价齐升推动收入增长，毛利率环比继续修复，费用有所增加。2026H1公司实现收入同比增长26%，主要是量价共同
推动，价格上涨主要源于产品结构改善以及对冲成本下的涨价。2026H1公司综合毛利率约22.0%，同比提升6.7个百分点。
单二季度公司毛利率约23.5%，同比下降约1.1个百分点、环比提升约3.0个百分点，虽然丙烯腈价格上涨但是公司产品结
构继续优化同时传导了部分涨价。二季度期间费用约1.1亿元，环比增加约0.3亿元，同比增加约0.4亿元，期间费用率18.
8%，环比上升4.0个百分点，同比上升5.1个百分点，主要系连云港项目投产后人员及运营费用增加，同时公司加大研发投
入。最终二季度归母净利率约6.7%，同比下降4.3个百分点、环比提升1.3个百分点。
新产能逐步释放，高性能产品矩阵进一步完善。截至年中，公司现有碳纤维产能3.8万吨、在建产能2.2万吨，其中大
浦基地、西宁基地和连云港基地可释放产能分别为0.4、2.5和0.9万吨。连云港三万吨基地集中投产SYT70（T1100级）、S
YM40级以上高模型碳纤维及干喷湿纺48K大丝束等高性能产品，有望在产能爬坡后进一步优化产品结构。
高端产品打开中长期成长空间。公司研发投入持续加码，2026H1公司研发投入约1.08亿元，同比增长43%，研发投入
占收入比例提升至9.31%；新增授权专利74件，其中发明专利33件。公司实现SYT80（T1200级）超高强度碳纤维百吨级工
程化量产，并积极推广其在航空航天、高端体育的应用。公司完成SYT60S-36K、SYT55M-27K及SYT45M48K等产品开发。持
续攻关航空级预浸料产品，并完成碳纤维产品的PCD评审及认证。
关注碳纤维价格底部。8月5日中复神鹰发布提价函，全系列产品上调5-10%。提价一是传导成本，二是需求景气。3月
以来受到中东冲突影响，丙烯腈价格大幅上涨，目前提价5-10%可以覆盖丙烯腈涨幅。同时2025年以来受益于风电等需求
向好，公司快速提至满产，库存快速下降，25年末已降至39天，同比大幅79天，2026年上半年景气不改，库存继续下降，
为提价提供了显著支撑。在行业产能利用率持续爬升叠加库存持续下降的背景下，碳纤维价格筑底已经明确。目前两大龙
头吉林和神鹰格局清晰，在行业实际供给量占比达80%，此前主要是吉林化纤涨价意愿较高，目前中复神鹰开启提价意义
重大，提价后吉林化纤亦跟进。未来碳纤维有望同时看中低端盈利企稳，以及高端新兴需求放量。
预计公司2026-2027年实现归母净利润1.9、3.6亿元，对应PE估值为175、93倍。短期关注连云港项目爬坡及丙烯腈价
格波动，中期随着高端产品放量，公司盈利能力存在显著提升空间。
风险提示
1、碳纤维行业产能投放超预期；2、原材料和能源价格大幅波动。
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2026-08-27│中复神鹰(688295)Q2盈利能力环比进一步修复 │华泰证券 │增持
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公司发布半年报，26H1实现营收11.63亿元（同比+26.14%），归母净利/扣非归母净利0.70/0.61亿元（同比+488.12%
/+3269.67%），业绩大幅增长主要系市场需求向好，核心产品量价齐升，同时公司积极拓展新兴应用领域，盈利能力显著
修复。其中26Q2实现营收/归母净利5.96/0.40亿元，同比+14.58%/-30.53%，Q2归母净利低于我们预期的0.61亿元，主要
系毛利率同比提升幅度低于我们预测。公司自25年以来持续推进产品复价，并积极拓展新兴应用领域，盈利能力持续修复
，维持“增持”评级。
核心产品量价齐升与结构优化共同推动毛利率改善
公司26H1综合毛利率为21.98%，较去年同期的15.31%提升6.67pct，其中26Q2毛利率23.46%，同比/环比-1.08/+3.04p
ct。我们认为公司26H1毛利率同比显著改善主要得益于：1）碳纤维核心产品量价齐升：26H1公司产销率近110%，且全系
列产品价格有所上调，其中风电叶片领域销量同比增长60%，电子3C、医疗等领域销量大幅增长，带动产能有效利用。2）
产品结构优化：公司持续推进高端化战略，上半年成功实现SYT80（T1200级）超高强度碳纤维的全球首发与工程化量产，
并推出SYT60S-36K、SYT55M-27K等多款高性能新品。高端产品占比提升，有效对冲了丙烯腈等原材料成本的上涨压力。3
）市场份额领先：据公司半年报，26H1公司在氢能领域市占率超75%，高端体育和碳碳/碳陶领域市占率均超45%，风电领
域市占率近20%，龙头地位稳固。
持续加大研发投入，经营现金流同比大增
26H1公司期间费用率为16.89%，同比+0.61pct。其中销售/管理/财务费用率分别为1.34%/5.01%/1.23%，同比-0.13/-
0.44/+0.07pct，而研发费用投入达1.08亿元，同比+43.27%，研发费用率同比提升1.11pct至9.31%，主要系公司加大对T1
200级碳纤维等多个攻关项目的中试投入，为高端化发展积蓄动能。公司26H1末资产负债率为53.49%，较年初下降1.46pct
。公司26H1经营性现金净流入2.60亿元，同比大幅增长247.85%，主要系公司加快资金回笼并收到增值税留抵退税所致。
同时，公司精细化管理成效显著，应收账款与存货余额合计同比下降30%，资金周转效率持续提升。
新产能与新兴领域打开中长期成长空间
据公司半年报，公司作为国内唯一成熟掌握干喷湿纺万吨碳纤维产业化技术的企业，技术优势显著。公司现有产能3.
8万吨，在建产能2.2万吨，近期发布定增预案拟募资38.9亿元，用于连云港3万吨高性能碳纤维项目及M65J级以上超高模
量碳纤维研发等，持续巩固规模与高端化优势。公司凭借SYT80（T1200级）等高端产品的技术突破，精准卡位航空航天、
低空经济等新兴市场。尤其在商业航天领域，卫星天线、太阳翼支架等关键部件有望对高模量碳纤维的刚性应用需求打开
成长空间。
盈利预测与估值
考虑公司已于8月宣布对全系列产品价格进一步上调5%-10%，我们认为成本上涨的影响有望消化，因此暂维持公司26-
28年归母净利润预测为2.08/3.57/4.99亿元，三年复合增速73.11%，对应EPS为0.23/0.40/0.55元。考虑到公司T1200级别
碳纤维达到全球领先水平，且在碳纤维下游应用核心领域市占率和价格持续巩固，维持“增持”。
风险提示：产品售价大幅回落，下游需求不及预期，原材料价格大幅波动。
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2026-08-27│中复神鹰(688295)量价齐升推动盈利修复，产品升级与产能协同蓄力成长 │国盛证券 │买入
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事件：中复神鹰发布2026半年报。公司2026H1总营收11.63亿元，同比+26.14%，归母净利润7016万元，同比+488.12%
，扣非归母净利润6144万元，同比+3269.67%；其中单Q2收入5.96亿元，同环比分别+14.58%/+5.05%，归母净利润3971万
元，同比-30.53%，环比+30.38%，扣非归母净利润3239万元，同比-45.96%，环比+11.48%。
量价齐升驱动收入高增，碳纤维现有应用领域全面开花。公司聚焦碳纤维主业，上半年板块收入11.51亿元，占总营
收的99%。收入增长得益于公司产品量价双增，其中价格增长推测与成本驱动型涨价以及销售结构优化调整均有关系，量
的增长主要源于公司在产品开发和市场拓展方面的持续深耕，截至半年末公司实现T1200级碳纤维全球首发，同时成功制
备出SYT60S-36K、SYT55M-27K两款大直径高强中模碳纤维新产品，完成SYT45M-48K碳纤维的开发，进一步丰富多梯度全场
景的产品矩阵，精准匹配下游各领域的差异化需求；同期公司在核心领域市占率稳中有升，比如氢能领域市占率超75%，
高端体育和碳碳/碳陶领域市占率均超45%，另外在新兴领域和新增重点攻关领域也积极推进与优质客户的战略合作，上半
年风电领域销量同比提升达60%，电子3C、医疗等新兴领域销量同比亦取得大幅增长。
均价上涨带动毛利率修复，资金管控成效良好。2026H1公司综合毛利率21.98%，同比+6.66pct，Q2毛利率23.46%，同
比-1.08pct，环比+3.03pct，量价齐升与产品结构优化共同驱动盈利修复。费用方面，2026H1公司期间费用率16.89%，同
比微增0.61pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为1.34%/5.01%/9.31%/1.23%，分别同比-0.13/-0.44/+1.11/+0.07pct
，财务费用增加主要系浮动汇兑损失增加较多，研发费用增加主要系研发投入加大所致；单Q2期间费用率18.86%，同环比
分别增加5.15pct/4.03pct，其中管理和研发费用率同环比增幅相对较大。上半年公司净利率/扣非净利率分别为6.04%/5.
29%，分别同比+4.74/+5.09pct，Q2净利率6.67%，同比-4.33pct，环比+1.3pct，扣非净利率5.44%，同比-6.09pct，环比
+0.31pct。截至2026半年末公司经营性现金流量净额2.6亿元，同比大幅增长247.85%，主要系公司多措并举加快资金回笼
，同时收到增值税留抵退税所致，上半年公司销售收现率90.39%，同比+6.92pct，另外应收账款与存货规模同比下降30%
，资金周转率亦有所提升。
各基地协同发挥规模成本优势。截至2026半年末中复神鹰碳纤维年产能达3.8万吨，其中大浦基地4000吨，西宁2.5万
吨，连云港新基地6月投产9000吨，仍有2.2万吨在建产能。公司充分发挥各基地优势，大浦基地聚焦尖端产品创新，着力
突破关键核心技术；西宁基地保障稳定生产与成本优化，为多领域应用提供基础材料支撑；连云港三万吨基地重点扩大高
强高模等高端产品产能，兼具低成本高性能的T800级和风电专用第二代干喷湿纺碳纤维，为未来市场拓展提供支撑，各基
地协同以实现整体规模效益最大化。
盈利预测与投资建议：中复神鹰系国产高性能碳纤维龙头之一，充分掌握技术、规模、成本等核心竞争要素。后续在
巩固压力容器、体育等基本盘的同时，重点发力通用型风电碳纤维产品和高强高模差异化高附加值产品，兼顾规模和利润
率指标，头部优势有望保持稳步提升。预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.1亿元、2.9亿元、3.8亿元，维持“买入
”评级。
风险提示：需求增长不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；市场格局持续恶化风险。
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2026-05-08│中复神鹰(688295)收入快速增长，盈利环比稳定 │长江证券 │买入
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事件描述
公司发布2026年一季度：2026Q1收入约5.7亿元，同比增长41%，环比下降14%；归属净利润约0.3亿元，同比增长167%
，环比下降8%。
事件评论
收入同比延续高增，盈利能力环比稳定。2026年一季度公司收入同比增长41%，主要源于销量高增，风电领域延续高
景气，同时低空经济等成长领域需求继续高增。2026年一季度毛利率约20.4%，同比上升17.0个百分点，环比上升3.8个百
分点，盈利能力同比大幅增长主要源于成本大幅下降，一是销量上行，产能利用率和产销率大幅上升，折旧摊薄效应显著
；二是公司持续技术降本；三是原材料丙烯腈价格同比较低（3月以来原材料成本上涨尚未反映在一季度），同时毛利率
环比仍上升继续延续优异表现。2026年一季度费用率约14.8%，同比下降4.8个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用
率分别同比下降0.5、2.2、1.8、0.3个百分点，主要源于公司收入起量的摊薄以及持续降本控费，环比而言，费用率环比
稳定。最终公司2026年一季度归属净利率约5.4个百分点，同比上升16.6个百分点，环比上升0.3个百分点，盈利环比维持
相对稳定。
公司中期成长值得期待。2025年末公司碳纤维年产能达到2.9万吨，其中大浦基地产能4000吨（含航空航天试验线项
目），神鹰西宁产能2.5万吨（全球最大单体产能基地），在建产能3.1万吨，产能规模位居世界前列，核心领域优势显著
，在压力容器领域的市场占有率超75%，体育休闲领域市占率超45%，碳碳/碳陶领域超40%，电子3C、医疗等新兴领域及建
筑领域均超30%，风电领域市占率迅速提升至近20%，稳居行业龙头地位。公司积极开拓前沿领域，一是开发T1200级超高
强度碳纤维，开发SYM65J超高模量碳纤维，实现细分领域的全球领跑，为航空航天、高端体育极限运动持续赋能；二是开
发了Y603H航空预浸料，并获得中国商飞PCD预批准，正在国产大飞机开展部件级验证；三是服务国家战略，专用领域稳步
突破，获评航天科工集团“一级供应商”；四是海外市场加快布局，在当前海外石油价格大幅上涨的背景下有望迎来出口
机遇。
行业底部企稳，关注商业航天等新兴领域催化。当前风电拉动碳纤维需求快速回暖，但供给投放仍较多，预计价格大
幅复苏仍需等待。新兴行业需求涌现，商业航天、低空经济、人形机器人等领域中期均有望催生万吨级碳纤维市场，而新
兴领域普遍采用更高等级碳纤维，价格较当前普通民用领域更高，盈利能力更高，中复神鹰作为龙头有望充分受益。
预计公司2026-2027年归属净利润为1.9、3.6亿元，对应估值为287、152倍。
风险提示
1、碳纤维行业产能投放超预期；2、原材料和能源价格大幅波动。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：16家
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2026-09-02│中复神鹰(688295)2026年9月2日-3日投资者关系活动主要内容
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中复神鹰董事、总经理陈秋飞，副总经理李韦，副总经理、财务总监王暖，投资者关系主管周思雯相继出席上述会议
，就公司市场与应用领域拓展、项目建设以及行业格局等方面展开深入交流。
1、公司 8 月产品提价后，目前整体状况如何？
答：今年 3 月，受国际局势影响，石油系原材料价格出现上涨，公司原材料采购成本被动上升。同时，考虑到石化
产品价格可能长期处于高位震荡，为有效对冲原材料价格波动对公司盈利水平的影响，公司于 8 月对全系列产品价格实
施 5%–10%的上调。本次调价前，公司已与核心客户进行了充分的前置沟通，并就成本传导及市场形势达成一致共识。目
前下游客户接受度良好，愿意共同推动碳纤维产品价格回归合理区间。
2、公司后续是否还会进行调价？
答：公司仍将紧密关注上游原材料价格波动、行业供需格局及下游需求变化等情况，统筹考虑成本压力、市场接受度
及长期合作关系，综合研判并采取适当措施，确保产品定价策略兼具科学性与灵活性，助力上下游产业链实现协作共赢。
3、公司三万吨项目后续的投产节奏？
答：连云港三万吨基地规划十条高性能碳纤维产线，截至目前已投产三条全品类柔性世界级产线，可定向生产风电、
碳碳、光伏、体育休闲等领域订单。公司计划 2026年底完成新增 3条产线投产，届时产能将达到项目总设计产能的 60%
，预计“十五五”期间完成三万吨基地全部建设任务。
4、公司三万吨新产线的产品成本情况如何？
答：现阶段，连云港三万吨基地新建产线正处于产能爬坡期，各项运行指标符合预期。后续随着剩余产线相继建成投
产，固定成本将得到进一步摊薄，项目规模效应将持续释放。
5、公司产品 SYT80（T1200 级）的市场拓展如何？
答：SYT80（T1200级）碳纤维是公司重点布局的高性能尖端产品，目前正处于市场导入、客户认证推广阶段，整体市
场空间及出货规模相对有限。该产品自推出以来市场关注度较高，已有多领域行业客户主动接洽，公司正加快推动多场景
商业化应用工作，近期联合特步推出搭载 SYT80（T1200级）碳纤维新型碳板技术的竞速跑鞋。后续公司将从两方面持续
推进相关布局：一方面继续推进重点领域的客户认证，根据客户验证和订单需求逐步扩大供应规模；另一方面将加大该产
品在国家重大战略相关领域的认证推广力度，不断强化公司在高端碳纤维材料赛道的竞争优势。
6、2025-2026 年碳纤维在风电领域的整体应用态势如何？公司在风电领域有哪些战略布局？
答：据行业统计，2025年全球碳纤维总消费约 23万吨，风电以 10万吨用量成为第一大应用领域。2026 年风电装机
虽有下滑，但碳纤维在该领域渗透率仍持续上行。公司近年与风电下游厂商深度协同，推出的风电专用碳纤维兼顾耗材减
量、模量/刚度提升的优势，高度适配行业发展需求。
2026 年上半年，公司碳纤维产品在风电领域销量同比提升达 60%，产品涵盖 24K、48K 等丝束规格（主要应用于风
电叶片大梁拉挤板产品），以及 3K、12K等规格（应用于风电叶片功能性织物产品）。
7、公司后续的资本开支计划？
答：公司资本开支计划从以下三个方面开展，一是高模产品方向从跟跑到领跑的研究发力，二是继续加大碳纤维基础
研究和应用研究，三是持续推进连云港三万吨项目建设。
8、公司定增项目的进度？
答：公司正在抓紧推进上述事宜，并于 2026 年 8 月 7 日披露了 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案及配套
文件。本次定增事项还需完成国资监管部门或其授权单位审批、公司股东会审议、上交所审核及证监会同意注册等必要程
序后方可推进实施。项目后续进展请关注公司公告。
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