研报评级☆ ◇688299 长阳科技 更新日期：2026-11-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-07-31
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2023年│    2024年│    2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元)        │      0.33│     -0.10│     -0.50│      0.56│      0.68│      0.80│
│每股净资产(元)      │      7.51│      7.19│      6.79│      7.34│      8.00│      8.77│
│净资产收益率%       │      4.38│     -1.41│     -7.36│      7.60│      8.50│      9.10│
│归母净利润(百万元)  │     95.42│    -29.44│   -143.58│    160.00│    195.00│    229.00│
│营业收入(百万元)    │   1253.34│   1336.35│   1094.07│   1212.00│   1335.00│   1451.00│
│营业利润(百万元)    │     87.58│    -11.74│   -128.95│    153.00│    192.00│    234.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2026EPS    2027EPS    2028EPS       研究机构
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2026-07-31     买入       首次              ---       0.56       0.68       0.80       长城证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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  2026-07-31│长阳科技(688299)反射膜龙头筑基，新材料拓新局                        │长城证券    │买入    
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    反射膜主业稳固，技术与客户积累支撑基本盘。公司长期深耕反射膜领域，已形成配方设计、双向拉伸、精密涂布及
生产线设计等技术积累，产品覆盖液晶显示及半导体照明等应用场景。2025年公司反射膜收入占主营业务收入比例回升至
78.27%，仍为公司收入和利润的核心来源。公司反射膜出货面积继续位居全球第一，MiniLED反射膜、中小尺寸用反射膜 
、吸塑反射膜、量子点反射膜及高辉度反射膜等产品已实现批量销售，产品矩阵持续完善，有望支撑主业盈利修复。    
    CPI与固态电池功能膜持续推进，新材料平台化布局打开中长期空间。公司围绕高端显示、半导体及新能源方向拓展 
其它特种功能膜，CPI薄膜处于客户验证阶段，年产100万平方米项目持续推进；固态及半固态电池用电解质复合膜基膜已
取得头部客户小批量订单及腰部客户企业订单，导离子膜等产品仍在研发及产业化推进中。短期看，新业务对业绩贡献仍
有限；中长期看，客户验证、订单导入和项目建设有望完善公司高分子功能膜平台布局。                            
    投资建议：公司为全球反射膜龙头，反射膜主业基本盘稳固，特种功能膜持续推进。我们预计2026–2028年公司营业
收入为12.12/13.35/14.51亿元，同比分别增长10.74%/10.19%/8.71%；归母净利润为1.60/1.95/2.29亿元，EPS分别为0.5
6/0.68/0.80元/股，对应当前股价（2026年7月28日收盘价），PE分别为21.11x/17.25x/14.72x，首次覆盖，给予“买入 
”评级。                                                                                                  
    风险提示：下游显示及新能源需求不及预期；新产品验证及客户导入不及预期；新业务放量不及预期；原材料价格波
动风险；行业竞争加剧及产品价格下降风险；产能建设或产能利用率不及预期；宏观经济及产业政策变化风险。        

【5.机构调研】 暂无数据

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