价值分析☆ ◇688308 欧科亿 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 6 0 0 0 0 6
2月内 6 0 0 0 0 6
3月内 6 0 0 0 0 6
6月内 6 0 0 0 0 6
1年内 6 0 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 2.22│ 2.15│ 1.05│ 1.32│ 1.69│ 2.18│
│每股净资产(元) │ 14.94│ 21.91│ 16.14│ 17.29│ 18.70│ 20.55│
│净资产收益率% │ 14.87│ 9.81│ 6.48│ 7.68│ 9.11│ 10.66│
│归母净利润(百万元) │ 222.22│ 242.08│ 166.00│ 209.64│ 268.71│ 346.03│
│营业收入(百万元) │ 990.39│ 1055.32│ 1026.46│ 1269.11│ 1532.56│ 1826.80│
│营业利润(百万元) │ 244.42│ 269.80│ 180.00│ 228.94│ 295.55│ 381.30│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-12 买入 维持 --- 1.32 1.70 2.19 申万宏源
2024-04-12 买入 维持 32 1.28 1.51 1.77 华泰证券
2024-04-11 买入 维持 --- 1.32 1.66 2.10 德邦证券
2024-04-11 买入 维持 32.43 1.41 1.98 2.78 华创证券
2024-04-09 买入 维持 25.4 1.27 1.76 2.46 西南证券
2024-04-09 买入 维持 --- 1.31 1.55 1.78 国金证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-12│欧科亿(688308)Q4盈利能力短期承压，看好海外开拓+整包业务推广
──────┴─────────────────────────────────────────
下调盈利预测，维持“买入”评级。考虑到下游需求不及预期，下调24-25年并新增26年盈利预测，预计2
024-2026年归母净利润分别2.10/2.69/3.48亿元（原24/25年为3.34/4.45亿元），公司目前股价（2024/4/11
）对应2024/25/26年PE分别18、14、11X，参考可比公司2024/25年PE分别23/17X。考虑到公司积极丰富产品矩
阵，推进产品高端化转型和国际化销售，整包服务客户拓展顺利，未来盈利能力将持续改善，维持买入评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-12│欧科亿(688308)期待航空航天、轨交等领域新品进展
──────┴─────────────────────────────────────────
欧科亿发布年报，2023年实现营收10.26亿元（yoy-2.73%），归母净利1.66亿元（yoy-31.43%），扣非净
利1.30亿元（yoy-42.33%）。其中Q4实现营收2.22亿元（yoy-13.27%，qoq-18.44%），归母净利643.08万元（
yoy-88.00%，qoq-87.43%）。由于下游需求复苏低于预期，下调公司2024-25年盈利预测，并新增2026年盈利
预测，预计公司2024~2026年归母净利润分别为2.03、2.40、2.81亿元（较前值2024-2025年2.95、3.61亿元下
调31%和34%）。可比公司24年Wind一致预期PE均值为38倍，考虑到公司硬质合金制品业务成长潜力相对较低，
给予公司24年25倍PE，目标价32元（前值51.8元），维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-11│欧科亿(688308)2023年年报业绩点评：完善产品矩阵，深入终端市场
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：根据2023年年报业绩，调整公司盈利预测。预计公司2024-2026年收入分别为12.86、15.38、1
8.09亿元，yoy+25.3%、+19.5%、17.7%；归母净利润分别2.10、2.64、3.33亿元，yoy+26.2%、+25.8%、+26.2
%；对应PE分别为16.58、13.17、10.44X。估值具备性价比，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-11│欧科亿(688308)2023年报点评：业绩短期承压，关注刀具量价、出口及整包
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：考虑到制造业景气度不及预期，我们下调公司收入及利润预期，预计公司2024-2026年营收分
别为12.84（前值15.68）、15.54（前值20.23）、18.87亿元，归母净利润分别为2.25（前值3.84）、3.14（
前值4.93）、4.41亿元，对应EPS分别为1.41、1.98、2.78元。参考可比公司估值水平，基于公司的国内刀具
民营企业龙头、海内外业务及整体解决方案模式取得积极进展、定增项目产能逐步释放、制造业景气向上等因
素，给予2024年23倍PE，目标价调整为32.43元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-09│欧科亿(688308)2023年年报点评：内销量利承压，海外出口大幅增长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议
预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.8、3.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为33%，维
持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-09│欧科亿(688308)看好刀具出口和整包方案成长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级
预计公司24至26年实现归母净利润2.08/2.46/2.83亿元，对应当前PE15X/13X/11X，考虑刀具行业成长空
间，同时公司24年出海+总包业务有望贡献更大业绩增量，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
