价值分析☆ ◇688314 康拓医疗 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.41│ 1.30│ 0.93│ 1.11│ 1.39│ 1.73│
│每股净资产(元) │ 8.67│ 9.36│ 7.23│ 8.02│ 8.91│ 10.15│
│净资产收益率% │ 16.22│ 13.93│ 12.86│ 13.70│ 15.60│ 17.10│
│归母净利润(百万元) │ 81.63│ 75.70│ 75.51│ 90.00│ 113.00│ 141.00│
│营业收入(百万元) │ 212.55│ 239.95│ 275.03│ 313.00│ 392.00│ 490.00│
│营业利润(百万元) │ 86.32│ 86.33│ 91.43│ 108.00│ 140.00│ 175.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-13 买入 维持 --- 1.11 1.39 1.73 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-13│康拓医疗(688314)公司信息更新报告：2024H1收入利润超预期，PEEK骨板渗透率提升中
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2024H1收入利润超预期，PEEK骨板渗透率强力提升，维持“买入”评级
2024H1实现收入1.53亿元（yoy+13.48%），归母净利润为0.49亿元（yoy+24.53%），其中2024Q2公司实现
收入0.83亿元（yoy+18.36%），归母净利润为0.29亿元（yoy+46.04%），省际联盟神经外科集采陆续落地执行
，公司积极调整经营策略，加速产品入院速度，深耕下沉市场，提升产品渗透率，推动营业收入稳健增长。公
司2024H1毛利率为80.10%（-0.98pct），净利率为31.48%（+2.93pct）；从费用端看，2024H1公司销售费用率
为18.81%（-2.49pct），管理费用率为16.40%（-0.98pct），研发费用率为6.57%（+0.45pct）。考虑到公司
集采产品放量明显且成本控制较优，我们上调2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.
90/1.13/1.41亿元（原值0.76/0.96/1.20亿元），EPS分别为1.11/1.39/1.73元，当前股价对应P/E分别为16.9
/13.5/10.8倍，维持“买入”评级。
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