价值分析☆ ◇688327 云从科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-08
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              0              0              0              0              1
2月内               1              0              0              0              0              1
3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               2              0              0              0              0              2
1年内               2              0              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │     -1.01│     -1.17│     -0.62│     -0.47│     -0.37│     -0.29│
│每股净资产(元)      │      1.86│      2.83│      1.57│       ---│       ---│       ---│
│净资产收益率%       │    -53.98│    -41.51│    -39.65│    -46.50│    -61.60│    -89.60│
│归母净利润(百万元)  │   -632.13│   -868.91│   -643.46│   -485.50│   -384.00│   -295.50│
│营业收入(百万元)    │   1075.50│    526.39│    628.12│    754.50│   1124.00│   1510.00│
│营业利润(百万元)    │   -661.37│   -916.22│   -654.96│   -496.00│   -392.50│   -302.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-11-08     买入       维持              ---      -0.49      -0.40      -0.30       申万宏源
2024-06-24     买入       首次              ---      -0.44      -0.34      -0.27       申万宏源
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-11-08│云从科技(688327)AI产品持续加深产业合作落地                                        
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    维持“买入”评级。考虑到公司仍在战略转型期在手订单减少影响收入，下调2024-2026年收入预测为7.0
6、10.27、14.11亿元，原预测为8.03、12.21、16.09亿元，考虑到创新AI项目以B端标杆项目为主毛利率受影
响下滑，以及AI行业技术迭代快仍需研发投入，下调2024-2026年净利润预测为-5.12、-4.16、-3.16亿元，原
预测为-4.59、-3.52、-2.75亿元。公司具有深厚的AI技术和行业落地经验积累，且已获多个大型标杆项目， 
预计战略调整结束后业绩有望加速提升，因此维持“买入”评级。                                      

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  2024-06-24│云从科技(688327)AIGC系列深度之30：深耕行业场景的AI先行者                          
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    考虑到1）智慧治理受宏观环境影响，2025年有望恢复增长；2）行业大模型落地商业化仍需时间，在金融
、出行、商业以及创新领域的收入预计在2025年开始有所体现，我们预计公司2025年收入有望实现52%的高增 
长，选择2025年作为估值年份。2024-2026年收入预测为8.03、12.21、16.09亿元，归母净利润预测为-4.59、
-3.52、-2.75亿元。目标市值148.1亿元（12x2025年PS），首次覆盖给予“买入”评级。                  

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