价值分析☆ ◇688347 华虹公司 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 5 3 0 0 0 8
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.28│ 2.30│ 1.13│ 0.46│ 1.08│ 1.38│
│每股净资产(元) │ 13.14│ 15.23│ 25.26│ 25.46│ 26.50│ 27.79│
│净资产收益率% │ 9.72│ 15.16│ 4.47│ 1.85│ 4.07│ 4.94│
│归母净利润(百万元) │ 1660.00│ 3008.61│ 1936.23│ 798.15│ 1859.53│ 2365.42│
│营业收入(百万元) │ 10629.68│ 16785.72│ 16231.87│ 15563.75│ 18065.50│ 21023.50│
│营业利润(百万元) │ 1879.86│ 3369.57│ 1177.92│ 174.89│ 1804.70│ 2571.70│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-22 买入 维持 --- 0.52 1.17 1.46 中邮证券
2024-11-16 买入 维持 --- 0.50 1.22 1.41 华创证券
2024-08-22 买入 维持 --- 0.43 0.75 1.16 申万宏源
2024-08-09 买入 维持 --- 0.40 1.19 1.48 中邮证券
2024-08-09 增持 维持 --- --- --- --- 中金公司
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-22│华虹公司(688347)毛利率持续改善
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
我们预计公司2024-2026年营收150/177/210亿元，归母净利润9.0/20/25亿元，当前股价对应公司2024-20
26年PE分别为93/42/33倍，PB分别为1.91/1.83/1.73倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-16│华虹公司(688347)2024年三季报点评：24Q3业绩超预期修复，稼动率持续提升
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司作为中国大陆地区特色工艺代工龙头，有望充分受益于国产替代机遇，公司8寸产能盈利
能力保持高位，同时12寸快速扩产为公司营收规模的增长提供强劲动力。我们对公司2024-2026年归母净利润
预测为8.65/20.96/24.15亿元，对应EPS为0.50/1.22/1.41元，维持“强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-22│华虹公司(688347)运营数据大幅改善，积极扩产蓄力长期增长
──────┴─────────────────────────────────────────
调整盈利预测，维持“买入”评级。根据公司二季度财报以及三季度展望，我们调整公司2024-2025年归
母净利润为7.33/12.87亿（原25.98亿/35.69亿），并新增2026年归母净利润为19.99亿，对应PE为69/39/25X
，由于晶圆代工环节资产偏重，PB定价我们认为较为合理，根据Wind公司目前PB（LF）为1.19X，SW集成电路
制造指数平均为2.22X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-09│华虹公司(688347)振芯华彩，如虹未来
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：我们预计公司2024-2026年营业收入175/191/211亿元，归母净利润7/20/25亿元，对应2024/20
25/2026年的PE分别为83/28/23倍，PB分别为1.32/1.27/1.19倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-09│华虹半导体(688347)2Q24稼动率已接近满产，晶圆价格调涨如期落地
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
我们维持公司盈利预测不变。维持公司港股目标价22.40港元不变。采用P/B法对公司估值，当前股价/目
标价对应2024年0.7x/0.8xP/B，有16%上行空间，维持跑赢行业评级不变。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|