价值分析☆ ◇688385 复旦微电 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 6 4 0 0 0 10
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.63│ 1.32│ 0.88│ 0.84│ 1.07│ 1.35│
│每股净资产(元) │ 3.86│ 5.55│ 6.47│ 7.33│ 8.35│ 9.65│
│净资产收益率% │ 16.38│ 23.76│ 13.57│ 11.45│ 12.71│ 13.90│
│归母净利润(百万元) │ 514.47│ 1076.84│ 719.49│ 717.33│ 882.33│ 1105.00│
│营业收入(百万元) │ 2577.26│ 3538.91│ 3536.26│ 3775.00│ 4356.50│ 4969.00│
│营业利润(百万元) │ 573.36│ 1121.40│ 751.42│ 697.00│ 913.00│ 1153.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-05 买入 维持 --- 0.67 0.90 1.16 民生证券
2024-10-07 增持 维持 48.72 1.01 1.24 1.54 海通证券
2024-08-29 增持 维持 31.88 --- --- --- 中金公司
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-05│复旦微电(688385)2024年三季报点评：盈利能力承压，FPGA保持领先
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：考虑公司前三季度业绩表现，下修公司24/25/26年归母净利润分别至5.48/7.37/9.51亿元，对
应现价PE分别为67/50/38倍，公司是国内领先的IC设计公司，FPGA等高可靠业务国内技术领先，维持“推荐”
评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-07│复旦微电(688385)公司跟踪报告：产品矩阵进一步丰富，积极拓展新产品新领域
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和投资建议：我们认为公司在巩固FPGA等核心竞争力的背景下，大力开拓新领域新市场，增长潜
力值得期待。我们预计24-26年公司对应EPS分别为1.01/1.24/1.54元/股。结合可比公司给予25年PS估值区间8
-9x，对应合理价值区间43.31-48.72元，给予“优于大市”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│复旦微电(688385)消费类产品逐步回暖，坚持研发保持技术领先
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
我们维持公司2024/2025年净利润预测7.75亿元/8.97亿元不变，当前股价对应2024/2025年27.2/23.5xP/E
。我们维持跑赢行业评级，考虑到行业估值中枢下移，下调目标价27%至31.88元，对应2024/2025年33.7/29.1
xP/E，潜在涨幅24%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
