价值分析☆ ◇688401 路维光电 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 12 3 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.52│ 0.90│ 0.77│ 1.10│ 1.46│ ---│
│每股净资产(元) │ 4.63│ 10.07│ 7.56│ 8.64│ 10.07│ ---│
│净资产收益率% │ 11.30│ 8.92│ 10.18│ 12.43│ 14.32│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 52.31│ 119.78│ 148.80│ 211.27│ 281.95│ ---│
│营业收入(百万元) │ 493.59│ 640.01│ 672.39│ 975.67│ 1292.17│ ---│
│营业利润(百万元) │ 38.08│ 131.47│ 168.79│ 236.67│ 318.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-05 买入 维持 --- 1.00 1.30 --- 中邮证券
2024-02-04 增持 维持 --- 1.17 1.65 --- 东北证券
2024-02-02 买入 维持 --- 1.03 1.31 --- 长城证券
2023-12-11 买入 维持 --- 1.08 1.40 --- 长城证券
2023-12-08 买入 首次 --- 1.19 1.64 --- 浙商证券
2023-11-03 增持 首次 --- 1.10 1.45 --- 华安证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-05│路维光电(688401)产品布局持续完善优化，盈利能力有望继续提升
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投资建议
我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入6.72/8.80/11.51亿元，分别实现归母净利润1.52/1.94/2.5
0亿元，当前股价对应2023/2024/2025年PE分别为35/27/21倍，维持“买入”评级。
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2024-02-04│路维光电(688401)Q4业绩快速增长，技术突破赋能未来成长
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给予“增持”评级。预计公司2023-2025年营收6.72、10.75、15.08亿元，归母净利润1.52、2.26、3.19
亿元，对应PE分别为30、20、14倍。
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2024-02-02│路维光电(688401)稳步提升产能水平，规模效应带动业绩稳健增长
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为1.52/1.98/2.54亿元，当前股价对应P
E分别为40/31/24倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展
，维持“买入”评级。
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2023-12-11│路维光电(688401)拟回购彰显管理层信心，持续升级掩模版技术加快国产化进程
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为1.60/2.08/2.71亿元，当前股价对应P
E分别为39/30/23倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展
，维持“买入”评级。
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2023-12-08│路维光电(688401)深度报告：以屏带芯，掩膜版龙头蓄势待发
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盈利预测与估值
公司作为国内平板显示掩膜版龙头公司之一，产品布局完善，具备高世代线生产能力，叠加下游面板厂商
高世代线扩产升级和半导体晶圆厂国产替代提速，我们认为中长期来看公司仍具备广阔成长空间。预计公司未
来三年营收分别为7.30/9.44/12.25亿元，同比增长14.04%/29.37%/29.71%；实现归母净利润1.65/2.29/3.17
亿元，同比增长37.71%、38.91%、38.54%，对应2023-2025年PE分别为35/25/18倍。首次覆盖，给予“买入”
评级。
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2023-11-03│华安证券-路维光电(688401)平板显示领域逐步实现国产替代，“以屏带芯”蓄力关键节点突
│破-231103
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投资建议
我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.62、2.13、2.80亿元，对应EPS分别为0.84元、1.10元和1.
45元，最新收盘价对应为PE34.14/25.90/19.71x，首次覆盖给予“增持”评级。
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