价值分析☆ ◇688401 路维光电 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-24
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 3 1 0 0 0 4
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 8 3 0 0 0 11
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.52│ 0.90│ 0.77│ 0.94│ 1.26│ 1.54│
│每股净资产(元) │ 4.63│ 10.07│ 7.56│ 7.89│ 8.98│ 10.28│
│净资产收益率% │ 11.30│ 8.92│ 10.18│ 11.51│ 13.64│ 14.61│
│归母净利润(百万元) │ 52.31│ 119.78│ 148.80│ 182.40│ 244.20│ 297.20│
│营业收入(百万元) │ 493.59│ 640.01│ 672.39│ 865.00│ 1095.00│ 1343.20│
│营业利润(百万元) │ 38.08│ 131.47│ 168.79│ 203.00│ 272.00│ 331.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-24 买入 维持 --- 0.94 1.26 1.58 浙商证券
2024-11-18 买入 维持 --- 0.87 1.19 1.38 长城证券
2024-11-05 增持 维持 --- 0.88 1.21 1.40 华安证券
2024-10-31 买入 维持 --- 0.92 1.28 1.66 民生证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.10 1.37 1.66 长城证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-24│路维光电(688401)点评报告：业绩稳步向好，国产高精度显示+半导体掩膜版成长空间广阔
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盈利预测与估值
公司作为国内平板显示掩膜版龙头公司之一，产品布局完善，具备G2.5-G11世代线全覆盖生产能力，叠加
下游面板厂商高世代线扩产升级和晶圆厂关键材料国产替代提速，我们认为中长期来看公司仍具备广阔成长空
间。预计公司2024-2026年营收分别为8.62/10.83/13.12亿元，同比增长28.15%/25.67%/21.16%；实现归母净
利润1.83/2.43/3.06亿元，同比增长22.67%/33.03%/26.04%，基于2024年11月22日收盘价，对应2024-2026年P
E为29/21/17倍，维持“买入”评级。
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2024-11-18│路维光电(688401)24Q3业绩实现稳健提升，坚持掩膜版自主研发推进国产化进程
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.69/2.31/2.67亿元，当前股价对应P
E分别为37/27/23倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展
，维持“买入”评级。
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2024-11-05│路维光电(688401)24Q3经营平稳，看好平板+半导体双轮驱动
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投资建议
我们调整盈利预测，公司2024~2026年营业收入8.54/10.91/13.45亿元（前值为8.8/11.12/13.65亿），归
母净利润为1.7/2.34/2.71亿（前值为2.08/2.73/3.39亿），对应EPS为0.88/1.21/1.4元，对应PE为30/22/19
倍。维持“增持”评级。
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2024-10-31│路维光电(688401)2024年三季报点评：高世代产品占比持续提升，路芯项目进展积极
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投资建议：我们看好公司业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润1.78
/2.48/3.22亿元，对应当前的股价PE分别为29/21/16倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-29│路维光电(688401)24H1收入利润双增长，坚持掩膜版工艺创新开发
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.12/2.65/3.20亿元，当前股价对应P
E分别为17/14/12倍，基于公司不断完善产品布局，掩膜版产品技术进一步升级，持续看好公司未来业绩发展
，维持“买入”评级。
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