价值分析☆ ◇688410 山外山 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.18│ 0.41│ 0.90│ 0.46│ 0.62│ 0.81│
│每股净资产(元) │ 3.56│ 10.47│ 7.87│ 5.61│ 6.22│ 7.03│
│净资产收益率% │ 5.04│ 3.91│ 11.46│ 8.08│ 9.84│ 11.41│
│归母净利润(百万元) │ 19.47│ 59.24│ 194.50│ 146.08│ 198.25│ 260.37│
│营业收入(百万元) │ 283.28│ 382.01│ 690.11│ 666.68│ 860.78│ 1094.04│
│营业利润(百万元) │ 28.88│ 62.23│ 217.33│ 166.70│ 224.53│ 296.06│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-04 买入 维持 --- 0.34 0.46 0.62 国元证券
2024-09-01 买入 维持 --- 0.42 0.57 0.76 国元证券
2024-06-14 买入 维持 --- 0.61 0.82 1.05 国元证券
2024-05-13 未知 未知 --- 1.14 1.62 2.13 西南证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-04│山外山(688410)2024年三季报点评：进口取代持续加速，长期发展值得期待
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议与盈利预测
公司是我国血液透析行业龙头之一，血透设备持续快速增长，血透耗材有望通过集采放量，看好公司长期
发展。预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为5.69亿元、7.33亿元和9.30亿元，实现归母净利润分别为1
.08亿元、1.49亿元和1.98亿元，对应EPS分别为0.34元/股、0.46元/股和0.62元/股，对应PE分别为32倍、23
倍和18倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-01│山外山(688410)2024半年报点评：短期业绩承压，看好公司长期发展
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议与盈利预测
公司是我国血液透析行业龙头之一，血透设备持续快速增长，血透耗材有望通过集采放量，看好公司长期
发展。预计2024-2026年，公司实现营业收入分别为6.46亿元、8.34亿元和10.59亿元，实现归母净利润分别为
1.34亿元、1.84亿元和2.44亿元，对应EPS分别为0.42元/股、0.57元/股和0.76元/股，对应PE分别为21倍、15
倍和11倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-14│山外山(688410)首次覆盖报告：国产血液净化设备龙头，打造全产业链覆盖领先企业
──────┴─────────────────────────────────────────
公司在血液净化领域竞争力强劲，血液净化设备市占率在国产企业中居领先地位，透析耗材业务有望随集
采深入推进保持稳定增长，加速进口替代。预计2024-2026年，公司营业收入分别为7.85、10.15和12.93亿元
，公司归属母公司股东净利润分别为1.96、2.62和3.39亿元，EPS为0.61、0.82和1.05股，对应PE分别为35、2
6和20倍，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-05-13│山外山(688410)2023年年报及2024年一季报点评：设备市占率提升，海外市场快速拓展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：考虑到公司设备海内外市场持续快速增长，以及耗材快速放量，预计2024-2026年
公司利润分别为2.5亿元、3.5亿元和4.6亿元，对应PE为21倍、15倍和11倍，建议保持关注。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
