研报评级☆ ◇688448 磁谷科技 更新日期：2026-06-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：8家
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2026-06-03│磁谷科技(688448)2026年6月3日、5日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司基本情况
公司董事会秘书从公司概况、发展历程、核心产品、下游客户情况、行业情况等方面向参与调研人员介绍了公司相关
情况。
二、互动交流环节
问题1：近期公司整体业绩情况？
答：根据公司已披露的2026年一季报，公司实现营业收入4,243.73万元，同比增长11.84 %；实现归属于母公司所有
者的净利润-482.40万元，与去年同期基本持平，公司整体经营业绩企稳向好。今年公司将在稳固成熟产品业务规模基础
上，持续丰富产品类型，加快各新产品的市场开拓，积极拓展新行业应用与市场，稳步推进公司业务转型，推动公司业绩
走上良性增长轨道。
问题2：目前鼓风机和空压机下游应用领域情况？
答：磁悬浮鼓风机可应用于污水处理、印染、化工、食品、医药、造纸等行业，公司也在积极进行面粉、ABS塑料粒
子等物料输送、气体加压等新应用领域拓展；磁悬浮空压机可应用于纺织、冶金、化工、发酵、玻璃、医药和造纸等行业
，凭借整机节能高效且100%无油等性能优势，目前在生物发酵、医药、纺织等对能耗及用气品质要求高的行业增长较快。
问题3：公司磁悬浮制冷产品业务进展情况?
答：磁悬浮制冷压缩机及冷水机组产品是公司未来重点开拓业务，目前相关产品已在食品、消费电子、医药、化工等
多个行业推广应用。同时公司也在不断完善产品性能和型号，持续加大市场拓展力度，并通过与行业相关方积极开展合作
，以推动磁悬浮冷水机组相关产品在高能耗行业的应用。
问题4：请介绍一下公司和比泽尔设立新公司的情况?
答：今年5月，公司与比泽尔中国共同投资成立合资公司比泽尔磁谷离心压缩机（南京）有限公司，合资公司主要业
务为磁悬浮离心式冷媒压缩机的生产制造，相关产品为公司与比泽尔中国根据行业客户需求共同研发、生产。合资公司将
充分依托双方在产品、技术、渠道及品牌等方面的优势资源，为行业客户提供更好的节能低碳产品和解决方案，以及更及
时的售前售后服务。
其它交流问题与前期已披露的投资者关系活动内容雷同，本次不再重复披露，可查阅公司在上证e互动平台“上市公
司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。
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参与调研机构：1家
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2026-04-30│磁谷科技(688448)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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一、2025年度及2026年第一季度业绩情况
2025年国际经济形势复杂多变，我国经济在多重挑战下低位复苏，同时市场竞争日趋激烈，给公司发展带来了诸多挑
战。报告期内，公司围绕“稳中求进，创新驱动”经营主基调，深耕主营主业，持续优化业务结构，加大新产品的市场拓
展力度，推进事业部制转型，不断提升经营质量，进一步提高组织活力及产品的技术先进性、市场竞争力，保障公司稳定
健康发展。
2025年度，公司实现营业收入36,820.72万元，同比下降23.05%；实现归属于母公司所有者的净利润995.24万元，同
比下降80.68%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润624.13万元，同比下降85.66%。报告期公司业绩承
压，一方面受市场环境及行业竞争加剧等因素影响，磁悬浮鼓风机、真空泵销售下降，公司营业收入及主营业务毛利率较
去年同期有所下降；另一方面，为保持竞争优势，公司在产品研发、市场开拓、人才建设等方面持续保持投入，相关期间
费用较同期有所增长，并且报告期内公司收到的政府补助较去年同期有所减少。2026年第一季度，公司实现营业收入4,24
3.73万元，同比增长11.84%；实现归属于母公司所有者的净利润-482.40万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性
损益的净利润-563.26万元，公司经营业绩有所企稳回升。
面对当前行业挑战，2026年度公司将加快传统产品的迭代升级及新产品的市场导入进度，保持高研发投入强度，积极
拓展新行业应用与市场，强化精细化管理与成本管控，提升运营效率，多措并举推动公司业绩回归良性增长轨道。
二、2025年度利润分配及资本公积转增方案说明
根据相关法律法规和《公司章程》的规定，综合考虑投资者的合理回报和公司的长远发展，在保证公司未来业务发展
和资金需求的情况下，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用账户持有公司股份后的股本总额为基数
，公司2025年度利润分配及资本公积转增方案为：公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，拟向全体股东每10股以资
本公积转增3.5股。截至2025年12月31日, 公司总股本为71,652,300股，以扣除公司回购专用证券账户中股份数153,312股
后的股本71,498,988股为基数，以此计算合计转增25,024,645股，本次转增后，公司的总股本为96,676,945股（最终转增
股数及总股本数以中国证券登记结算有限公司上海分公司登记结果为准, 如有尾差，系取整所致）。
充分考虑到公司目前处于快速发展期，研发投入、经营规模扩大及投资项目建设支出等因素，资金需求较大，为更好
地维护全体股东的长远利益，保障公司的可持续发展和资金需求，公司2025年度拟不进行现金分红，拟实施资本公积转增
股本。本次利润分配及资本公积转增股本方案是根据公司现状及未来规划，结合公司盈利状况和现金流水平及对未来发展
的资金需求计划等因素作出的合理安排，符合公司股东长远利益和未来发展规划，且保障公司未来的现金分红能力。
未来，公司将继续坚持“以投资者为本”的发展理念，统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，在保证公司未来业务
发展和资金需求的情况下，积极制定合理的利润分配方案，切实让投资者分享公司的发展成果。
三、互动交流环节
问题1：您好，传统鼓风机收入持续下滑、竞争加剧，请问公司2026年传统业务的收入目标是多少？市占率目标几何
？怎么才能避免持续的内卷呢？
答：尊敬的投资者，您好！2026年一季度，磁悬浮鼓风机营收较上年同期有所增长，公司整体业绩逐步上升。公司正
在积极加快传统产品迭代升级及新产品市场导入进度，通过差异化产品策略，积极响应市场需求和服务客户，保持行业领
先优势。感谢您的关注！
问题2：公司2025年新产品的市场推广情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！2025年度，公司积极推进磁悬浮压缩机系列产品的市场开拓，持续丰富产品型号，围绕客
户需求进行产品综合性能的优化提升，成功推出了磁悬浮空压机A+、Plus（兆瓦级）系列产品，产品已通过众多客户实用
验证，收获广泛认可。报告期内，磁悬浮空压机产品主营业务占比超50%，保持持续增长。
2026年度公司将在稳固磁悬浮鼓风机、空压机市场的基础上，重点推进磁悬浮冷水机组、真空泵等新产品的市场开拓
，集中关键资源向高增长潜力的产品线倾斜，持续优化业务结构，积极培育和打造新的利润增长引擎。感谢您的关注！
问题3：关注到公司2025年研发费用还是投入较大，主要取得了哪些成果？
答：尊敬的投资者，您好！2025年度，公司研发费用为4,997.99万元，同比增长13.94%，占营业收入比例13.57%，一
贯保持了高研发投入水平。全年新增知识产权32项（其中发明专利16项），截至报告期末累计取得发明专利107项，实用
新型专利221项，软件著作权34项。感谢您的关注！
问题4：2025年应收账款余额高，有具体管控措施吗？
答：尊敬的投资者，您好！2025年度，公司继续加强监控应收账款的回款情况，及时根据客户的信用风险程度采取适
当措施，通过加大催收力度、法律诉讼等方式，保证公司的货款安全，2025年共计销售回款5.08亿元，报告期末应收账款
余额较期初下降9.52%。2026年度公司将持续加强应收账款管理，综合运用客户信用评级体系建设、规范化催收及诉讼仲
裁等措施，有效加快资金回笼，降低坏账风险。感谢您的关注！
问题5：公司募投的项目“高效智能一体化磁悬浮流体设备生产建设项目”已投产，想了解一下目前运营情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司募投项目"高效智能一体化磁悬浮流体设备生产建设项目"于2025年6月顺利建设完成
并实现投产，截至报告期末累计投入募集资金21,176.46万元，投入进度88.24%。募投项目新厂区配备先进的生产车间、
实验室及智能化立体仓库等设施，将进一步提升公司规模化、工业化的生产能力。
2026年度，公司将做好各个功能区规划，稳步推进募投项目达产后的产能爬坡，充分发挥规模化生产优势，提高产线
生产效率，以规模效应降低产品生产成本。感谢您的关注！
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参与调研机构：3家
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2026-01-27│磁谷科技(688448)2026年1月27日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司基本情况
公司董事会秘书从公司概况、发展历程、核心产品、下游客户情况、行业情况等方面向参与调研人员介绍了公司相关
情况。
二、互动交流环节
问题1：去年公司整体业绩情况？
答：根据公司已披露的业绩预告，2025年公司业绩有所承压，利润指标有较大下滑。一方面受市场环境及行业竞争加
剧等因素影响，磁悬浮鼓风机、真空泵等产品销售下降，导致公司营业收入及主营业务毛利率较去年同期有所下降。另一
方面为保持竞争优势，公司在产品及技术研发、新产品的市场开拓等方面持续保持投入，研发及销售费用较去年同期有所
增长。
面对当前行业挑战，公司将继续保持研发投入强度，加快传统产品的迭代升级及新产品的市场导入进度；积极拓展新
行业应用与市场，优化业务结构；强化精细化管理与成本管控，提升运营效率，多措并举推动公司业绩回归良性增长轨道
。
问题2：目前公司产品下游应用领域情况？
答：分产品来看，磁悬浮鼓风机目前在污水处理、印染、化工等行业占比较高，主要是鼓风机为这些行业的主要耗能
设备，设备需求量大。
磁悬浮空压机产品基于具有整机节能高效，且100%无油（CLASS 0级）等性能优势，在生物发酵、纺织、医药等对能
耗及用气品质有较高要求的行业实现了快速推广应用。
磁悬浮冷水机组是效率较高的一种冷却系统，目前已在食品、消费电子、医药、光伏等多个行业推广应用，同时公司
也正在积极拓展数据中心、化工、医院等高能耗行业应用。
问题3：未来公司业绩增长的路径是？
答：针对比较成熟的磁悬浮鼓风机产品，公司将加快二代产品迭代来优化制造成本，保持业务规模稳定。磁悬浮空压
机近年来保持较好增长态势，公司将持续加大空压机产品市场推广力度，丰富产品型号，依托目前在磁悬浮空压机市场的
先发优势，进一步提高空压机产品市场占有率。
磁悬浮冷水组是公司重点发力方向，公司将持续优化产品性能，拓展行业领域，加快客户端验证进度，稳步提高销售
规模。同时，公司将充分利用现有的工业客户资源，加快磁悬浮真空泵、磁悬浮ORC余热发电机组等新产品的市场导入，
使其实现业绩突破。
其它交流问题与前期已披露的投资者关系活动内容雷同，本次不再重复披露，可查阅公司在上证e互动平台“上市公
司发布”栏目刊载的各期《投资者关系活动记录表》。
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