价值分析☆ ◇688466 金科环境 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-22
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 8 0 0 0 0 8
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.70│ 0.61│ 0.75│ 0.83│ 1.14│ 1.51│
│每股净资产(元) │ 9.40│ 9.93│ 10.48│ 9.57│ 10.53│ 11.84│
│净资产收益率% │ 7.42│ 6.11│ 7.13│ 8.81│ 10.96│ 13.04│
│归母净利润(百万元) │ 71.62│ 62.29│ 76.79│ 102.13│ 139.89│ 186.46│
│营业收入(百万元) │ 557.21│ 559.51│ 670.89│ 789.68│ 1059.33│ 1401.50│
│营业利润(百万元) │ 82.55│ 71.64│ 90.38│ 123.01│ 169.36│ 225.14│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-02-22 买入 维持 15.2 0.57 0.84 1.16 华泰证券
2024-01-29 买入 首次 22.2 0.94 1.22 1.61 华泰证券
2023-10-29 买入 维持 --- 0.92 1.25 1.68 东吴证券
2023-10-27 买入 维持 22.26 0.89 1.23 1.60 广发证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-02-22│金科环境(688466)深耕再生水业务，发布3年分红规划
──────┴─────────────────────────────────────────
新水岛有望驱动高成长，维持“买入”评级
自2004年成立以来，金科环境深耕再生水和高品质饮用水业务，我们认为新水岛产品有望助公司实现高成
长。根据公司业绩快报和经营情况，我们下调装备和资源化营收预测，考虑新水岛上市初期或将让利推广，下
调装备毛利率预测，预计公司2023-2025年归母净利0.70/1.04/1.43亿元（前值1.15/1.51/1.99亿元），对应E
PS0.57/0.84/1.16元。Wind一致预期下，可比公司2024年PE均值为18.1x，给予公司2024年PE18.1x，对应目标
总市值18.8亿元，目标价15.20元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-01-29│金科环境(688466)再生水产品化，新水岛露峥嵘
──────┴─────────────────────────────────────────
金科环境发力再生水和高品质饮用水业务，下游需求扩张，突破传统重资产模式，新水岛产品有望助公司
实现高成长。我们预计公司2023-2025年归母净利1.15/1.51/1.99亿元，对应EPS0.94/1.22/1.61元。Wind一致
预期下，可比公司2024年PE均值为18.2x，给予公司2024年PE18.2x，对应目标总市值27.5亿元，目标价22.20
元，首次覆盖给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-29│东吴证券-金科环境(688466)2023年三季报点评：2023Q3业绩高增697%，期待新水岛应用加速-
│231029
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：污废水资源化专家，数字化产品升级，切入PCB、光伏等高端制造业再生水蓝海，
新水岛应用场景丰富，加速工业端市场释放。我们维持2023-2025年归母净利润预测1.13/1.54/2.07亿元，对
应21/15/11倍PE，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-27│金科环境(688466)业绩高增超市场预期，期待订单陆续释出
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计2023-2025年实现归母净利1.10/1.51/1.97亿元，对应最新PE估值20.89/15.14
/11.63倍。公司聚焦高端水新赛道，工业再生水+城市直饮水等需求释放在即。参考可比公司给予2023年25倍P
E，对应合理价值22.26元/股，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
