价值分析☆ ◇688486 龙迅股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-23
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 16 5 0 0 0 21
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.62│ 1.33│ 1.48│ 1.35│ 2.01│ 3.03│
│每股净资产(元) │ 5.30│ 6.09│ 20.64│ 14.66│ 15.89│ 17.89│
│净资产收益率% │ 30.53│ 21.89│ 7.18│ 9.28│ 12.90│ 17.48│
│归母净利润(百万元) │ 84.07│ 69.21│ 102.70│ 137.60│ 206.20│ 309.20│
│营业收入(百万元) │ 234.80│ 240.94│ 323.15│ 468.00│ 679.00│ 978.00│
│营业利润(百万元) │ 85.53│ 69.49│ 102.80│ 139.00│ 211.00│ 319.60│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-23 买入 维持 --- 1.34 2.00 2.92 华福证券
2024-10-07 买入 首次 --- 1.22 1.88 2.77 华福证券
2024-08-30 买入 维持 --- 1.40 2.04 3.18 山西证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.41 2.11 3.27 中银证券
2024-06-26 买入 首次 --- 1.36 2.04 2.99 西部证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-23│龙迅股份(688486)Q3毛利率大幅回升，积极加大研发投入
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盈利预测与投资建议
根据公司24Q3业绩，我们上调此前预测，预计公司将在24-26年实现营业收入4.63/6.40/8.74亿元（前值
：4.43/6.23/8.61亿元），归母净利润1.4/2.0/3.0亿元（前值：1.2/1.9/2.8亿元），对应当前PE估值48/32/
22倍。维持“买入”评级。
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2024-10-07│龙迅股份(688486)深耕高速混合信号芯片，AR／VR+车载潜力无穷
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盈利预测与投资建议
作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司，龙迅股份在A股市场具有稀缺性。当前该行业国产化率较
低，国产替代空间广阔。我们认为，随着1）AR/VR，2）汽车电子，两大应用领域放量，公司业绩有望再上新
台阶。当前可比公司2024-2026年PE估值达到96/47/32倍，我们预计公司将在2024-2026年实现归母净利润1.2/
1.9/2.8亿元，对应当前PE估值46/30/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-30│龙迅股份(688486)单季收入延续创新高态势，上半年汽车电子收入增长翻番
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公司深耕高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域，优化产品布局、扩大客户群体覆盖，构筑了
较强的竞争壁垒。公司产品结构丰富，目前已拥有超过140款不同型号的芯片产品，可全面支持多种信号协议
，产品性能稳定、可靠。预计未来公司高清显示、汽车电子等领域新产品逐步放量将会带动收入快速增长。我
们预计公司2024-2026年收入为4.77/7.21/10.62亿元，净利润为1.43/2.09/3.25亿元，EPS分别为1.40/2.04/3
.18元，以8月29日收盘价44.70元计算，24-26年PE分别为32.0X/21.9X/14.1X，维持“买入-A”评级。
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2024-08-28│龙迅股份(688486)2024H1维持高增长，推出高清视频桥接新品
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估值
维持此前盈利预测，我们预计公司2024/2025/2026年实现每股收益1.41元/2.11元/3.27元，对应市盈率30
.9倍/20.6倍/13.3倍。维持买入评级。
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2024-06-26│龙迅股份(688486)首次覆盖：国产高速混合信号芯片领先者，多下游布局促发展
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【核心结论】预计公司24-26年归母净利润为1.39、2.09、3.05亿元，同比+35%/+51%/+46%。公司主流协
议覆盖全面，拓展高附加值产品及应用，车载SerDes芯片组已进入验证测试阶段，参考可比公司2024年平均68
.98倍PE的估值水平（截至6月24日收盘），首次覆盖，给予“买入”评级。
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