研报评级☆ ◇688500 慧辰股份 更新日期：2026-06-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-09-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 2 0 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：11家
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2026-05-01│慧辰股份(688500)2026年5月投资者关系活动主要内容
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投资者沟通交流活动中的主要内容归纳整理如下：
1、请问贵司在应对上游硬件、云计算、存储等产品涨价的情况有何举措？
答:公司业务服务能力基本不受相关产品涨价的影响，部分相关资源实际由所服务的客户方提供，且当前自主拥有的
资源已可满足近期业务服务能力扩展的需要。公司将密切跟踪上游市场动态，灵活优化经营策略，全力保障盈利水平与股
东长期价值。
2、想请教公司及董秘层面，当前公司估值明显低估、二级市场投资者关注度偏低。后续董秘是否会加大与机构、中
小投资者的沟通路演频次，主动传递公司 AI 业务进展、合作落地及业绩成长逻辑，通过常态化市值管理和正向价值传递
，稳定市场预期、提振投资者信心？
答:感谢您对公司市值管理方面的建议，公司将积极听取吸收投资者对公司的建议，增加对外输出的渠道，加强交流
的频次，传递好公司在“数据+AI”业务上的进展及布局，让更多的投资者了解到公司的价值，同时公司将持续推进业务
的开拓、产品的研发等基本盘，实现公司市值合理回归。
3、请问贵司数据资产一体化管理应用平台和ImpetaGEO数据监测平台是否有预计投入市场的时间点以及目前是否与一
些客户形成合作意向？
答:公司的相关平台目前正在持续迭代更新，其中数据资产一体化管理应用平台将会完成公司内部各行业数据资源的
管理与价值转化，同时也在与行业客户广泛沟通；ImpetaGEO数据监测平台当前版本已向用户测试交付，目前已有意向客
户开展进一步洽谈。进一步情况请您持续关注公司发布的信息，谢谢！
4、贵司长期服务于国内、国际500强公司，请问贵司在存量客户中推广数字产品普及率如何，以及推广普及率目标是
多少？
答:公司长期服务于国内外优质客户，始终将数字化转型作为赋能客户的重要方向。目前，公司正有序推进存量客户
的数字产品普及工作，整体渗透率保持稳步提升态势。未来，公司将持续加大推广力度，深化数字技术与客户业务的融合
，助力客户实现高质量发展。
5、回顾2025年年报，公司在汽车、科技、消费领域营收占比较高，一季度公众号发文说明在这三个领域增长良好，
请问贵司为何在比重较高领域增长良好的情况下，经营活动产生的现金流量仅从约1.5亿增加至约1.6亿？
答:感谢您对公司业务发展的关注，在业务构成中汽车、科技、消费领域营收占较高，每个行业的客户均有不同的特
点，过去一年公司持续强化经营管理，在现金流方面有了积极改善。从公司2025年年报看，现金流方面实现2,577.85万元
，同比增长140.80%；2026年一季度经营活动产生的现金流量净额1,351.20万元，同比显著增长89,213.09%，资金周转效
率与抗风险能力持续提升。从数据上看，公司现金流呈现持续向好趋势发展。
6、请问贵司毛利率下降的主要原因是否是由于采购数据成本上升还是其他原因？
答:受宏观市场环境及行业景气度变化影响，客户整体预算有所收缩，项目议价空间承压；同时数据及服务采购成本
上行，双重因素叠加，使得公司本期综合毛利率出现阶段性下滑。公司将通过优化业务结构、严控成本费用、提升高毛利
业务占比等举措，持续改善毛利率水平。
7、想请问公司，2026 年全年营收和扣非净利润有没有明确预期区间？另外医疗、金融两大核心业务，今年计划落地
多少家客户，能贡献多少新增毛利？同时公司如何看待当前二级市场股价估值水平，后续有没有稳定市值、提升市场信心
的相关举措和规划？
答:感谢您对公司发展的关注，您提到的具体财务数据及客户数据请以公司发布的定期报告数据为准。公司高度重视
市值管理工作，发布了市值管理方案，公司将持续开拓业务做好公司基本盘，持续加强与市场交流沟通等多措并举，实现
公司市值回归合理区间。
8、公司今年的目标是扭亏为盈，有什么规划么，通过什么途径
答:公司坚持“数据+AI”的发展战略，随着数据要素及人工智能相关市场的快速发展，公司正在积极拓展业务，提升
运营效率，从2026年一季报可以看出，公司在收入拓展和运营效能优化方面有显著成效；同时，公司积极投入研发，基于
自身长期服务行业头部客户的禀赋，推进AI赋能，向数据相关人工智能服务，具身智能智脑及数采、GEO优化等领域拓展
业务，实现业务增长和利润优化。
9、公司今年一季度的新增客户签约情况怎么样？合同金额有无较过去提升？
答:目前，公司客户签约正常，从2026年一季报的财务数据可以看出公司的积极变化。公司2026年一季度营业收入实
现1.05亿元，同比增长36.48%，业务规模持续扩大；现金流管理成效显著，经营活动产生的现金流量净额1,351.20万元，
同比显著增长，资金周转效率与抗风险能力持续提升；运营效能优化方面，通过AI赋能与内部流程优化，一季度人均产出
同比提升48.58%，运营效率显著改善，人力成本的投入产出比持续优化；技术创新是公司发展的核心引擎，报告期内，研
发投入较上年同期增长10.50%。从这些数据上看，公司的各项指标均表现不俗，公司将持续提升管理水平，持续提升产品
服务能力，持续开拓客户，实现业务的增长。
10、请问贵司一季度计提的信用减值600多万，后续有无收回可能？
答:公司一季度计提信用减值损失600余万元，主要基于审慎性原则，对部分应收款项的预期信用风险进行了充分评估
，严格按照《企业会计准则》及公司会计政策进行计提。后续若相关款项实际收回，公司将严格依据《企业会计准则》相
关规定进行减值转回处理，并及时履行信息披露义务，保障广大投资者的知情权。
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