价值分析☆ ◇688507 索辰科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 5 1 0 0 0 6
1年内 20 3 0 0 0 23
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.62│ 1.73│ 0.94│ 1.64│ 2.25│ ---│
│每股净资产(元) │ 15.27│ 16.99│ 47.31│ 38.79│ 41.42│ ---│
│净资产收益率% │ 10.64│ 10.21│ 1.99│ 5.41│ 6.66│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 50.36│ 53.77│ 57.48│ 99.95│ 137.87│ ---│
│营业收入(百万元) │ 192.69│ 268.05│ 320.38│ 494.66│ 676.96│ ---│
│营业利润(百万元) │ 56.72│ 56.03│ 56.06│ 116.58│ 156.40│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-21 买入 维持 --- 1.12 1.34 --- 申万宏源
2024-02-27 增持 首次 --- 1.29 1.98 --- 东方财富
2023-12-30 买入 首次 --- 2.56 3.51 --- 中原证券
2023-12-17 买入 首次 --- 1.59 2.13 --- 浙商证券
2023-11-14 买入 维持 154.07 1.83 2.50 --- 国投证券
2023-11-11 买入 维持 --- 1.42 2.05 --- 中信建投
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-21│索辰科技(688507)推出六维力和力矩传感器，机器人业务重要进展
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维持“买入”评级。基于23业绩快报调整盈利预测，维持24-25年收入预测，由于公司积极探索民用市场
，在机器人领域前期投入较大，研发费用预计处在较高水平，下调24-25年利润预测。预计23-25年实现收入3.
2、5.1、7.1亿元，实现归母净利润0.58、0.68、0.82亿元（此前预计0.67、0.88、1.16亿元）。由于公司持
续加强力学求解等能力建设，目前民用市场产品处于业务发展的较前期阶段，基于CAE的产品化能力以及未来
的竞争格局，以及人形机器人等新兴领域的广阔空间，维持“买入”评级。
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2024-02-27│索辰科技(688507)动态点评：收入稳健增长，机器人和AI探索多点开花
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【投资建议】
我们认为公司目前处于研发大力投入期，在机器人、大模型、多模态等多个领域均有涉猎和探索，公司作
为国内首家成功上市的国产CAE软件企业，有望在科技浪潮中，推动工业软件和机器人、AI领域的融合创新，
建议关注公司未来的发展，预计公司2023-2025年实现营收3.22/4.56/5.90亿元，实现归母净利润0.58/0.79/1
.21亿元，对应EPS为0.94/1.29/1.98元，对应PE为106.93/78.35/50.94倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2023-12-30│索辰科技(688507)公司深度分析：国产化和工业转型双重机遇下，军民领域协同发展壮大
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首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。公司作为国产CAE头部厂商，受益于国产化的发展趋势，同时
正在将产品能力不断从军工领域向民用领域拓展，长期发展值得期待。预计23-25年公司EPS分别为1.88元、2.
56元、3.51元，按12月29日收盘价136.75元计算，对应PE为72.64倍、53.42倍、38.91倍。
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2023-12-17│索辰科技(688507)深度报告：国产替代加速+民用市场广阔，国产CAE龙头厂商未来可期
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盈利预测与估值
我们预计公司2023-2025年实现营收3.69/5.07/7.10亿元，同比增长37.51%/37.56%/40.00%，归母净利润
分别达到0.68/0.97/1.31亿元，同比增长25.77%/43.56%/34.45%，对应EPS分别为1.11/1.59/2.13元。首次覆
盖，给予“买入”评级。
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2023-11-14│安信证券-索辰科技(688507)拟收购阳普智能，民用领域拓展有望加速-231114
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投资建议：CAE作为研发设计类工业软件中重要的一环，具有自主可控的战略意义。公司为国内CAE行业龙
头，产品较全、产品性能对标海外龙头Ansys，具有稀缺性。短期来看，公司受益于下游国防科技领域国产替
代的需求加速，业绩确定性强；中长期来看，公司布局新产品，开拓民用市场，优化商业模式，成长路径清晰
，空间大。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为3.77/5.30/7.32亿，维持买入-A的投资评级，6个月
目标价为154.07元，相当于2023年25倍的动态市销率。
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2023-11-11│中信建投-索辰科技(688507)Q3软件产品营收高速增长，毛利率同比环比大幅提升-231111
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盈利预测与投资建议：国产CAE软件龙头，军民双轮驱动，数字孪生长期空间广阔，维持“买入”评级公
司是国内CAE软件龙头，产品技术及覆盖面国内领先，软件产品占比持续提升，有望充分受益于我国产业结构
升级以及国产化替代进程加速带来的大量CAE软件需求。公司加强军工客户的营销网络建设，多方向发力推广
民用客户，建设仿真云平台打造全新商业模式，同时还布局测试仪器与仿真业务协同，未来数字孪生的推广应
用将打开公司成长天花板。我们预计公司2023-2025年营业收入为3.62、4.89、6.89亿元，归母净利润为0.61
、0.87、1.25亿元，对应PE分别为114X、81X、56X，对应PS分别为19X、14X、10X,维持“买入”评级。
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