价值分析☆ ◇688510 航亚科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-28
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 7 2 0 0 0 9
1年内 14 4 0 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.09│ 0.08│ 0.35│ 0.50│ 0.67│ 0.88│
│每股净资产(元) │ 3.72│ 3.71│ 4.06│ 4.42│ 5.00│ 5.76│
│净资产收益率% │ 2.53│ 2.10│ 8.60│ 11.43│ 13.57│ 15.79│
│归母净利润(百万元) │ 24.27│ 20.06│ 90.20│ 130.08│ 173.08│ 228.41│
│营业收入(百万元) │ 312.64│ 362.51│ 543.51│ 727.62│ 935.30│ 1163.81│
│营业利润(百万元) │ 21.53│ 15.07│ 96.04│ 137.30│ 183.91│ 244.51│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-28 买入 维持 --- 0.53 0.72 0.91 招商证券
2024-10-25 买入 维持 23.76 0.49 0.66 0.89 华泰证券
2024-08-22 买入 首次 --- 0.48 0.65 0.81 太平洋证券
2024-08-06 增持 首次 --- 0.42 0.53 0.86 长城证券
2024-07-29 买入 首次 21.3 0.52 0.71 0.97 西南证券
2024-07-26 买入 维持 --- 0.50 0.65 0.83 西部证券
2024-07-25 买入 维持 --- 0.53 0.72 0.91 招商证券
2024-07-24 增持 维持 --- 0.51 0.67 0.83 财通证券
2024-07-24 买入 维持 21.2 0.53 0.71 0.95 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-28│航亚科技(688510)Q3单季度营收再创新高，盈利能力短期有所下滑
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盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.38/1.87/2.34亿元，对应估值33、24、19倍，维持
“强烈推荐”评级。
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2024-10-25│航亚科技(688510)需求短期趋稳，看好长期高成长
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下调盈利预测，维持“买入”评级
考虑到CFM短期放缓LEAP发动机叶片提货，下调公司航空产品营收预测值，预计24-26年EPS为0.49/0.66/0
.89元（前值0.53/0.71/0.95元）。可比公司25年Wind一致预期PE均值为35X，公司为我国精锻叶片龙头，稀缺
性凸显，给予25年36XPE，目标价23.76元（前值21.20元），“买入”。
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2024-08-22│航亚科技(688510)叶片业务稳定增长，新品研发加速推进
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盈利预测与投资评级：预计公司2024-2026年的净利润为1.24亿元、1.68亿元、2.09亿元，EPS为0.48元、
0.65元、0.81元，对应PE为32倍、24倍、19倍，给予“买入”评级。
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2024-08-06│航亚科技(688510)归母净利润增长显著，各项主营持续发展
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投资建议：2024年上半年，公司继续沿着新三年发展思路，落实总体工作方针，坚持专业化发展经营，推
动公司软实力及硬指标双上台阶，上半年仍旧保持较快、较好增长趋势。随着全球航空制造产业市场规模持续
增大，公司未来市场空间有望得到提升，且公司在技术领域积累深厚，满足国际航空领域质量要求，标志着公
司创新能力的提升和向新技术领域的迈进。根据模型测算，预计2024年至2026年归母净利润分别为1.10、1.36
、2.22亿元，EPS分别为0.42、0.53、0.86元，对应P/E分别为39.5、31.9、19.5倍。首次覆盖给予“增持”评
级。
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2024-07-29│航亚科技(688510)2024年半年报点评：国内发动机精锻龙头多线发展，H1归母净利润同比+98%
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年EPS分别为0.52元、0.71元、0.97元，对应动态PE分别为32倍、24
倍、17倍。看好公司成长性，首次覆盖，给予公司2025年30倍PE，对应目标价21.30元，给予“买入”评级。
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2024-07-26│航亚科技(688510)2024年半年报点评：航空业务持续增长，24H1归母净利润高增
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投资建议：预计公司24/25/26年归母净利润为1.30/1.68/2.16亿元YoY+43.9%/+29.2%/+28.6%。维持“买
入”评级。
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2024-07-25│航亚科技(688510)Q2单季度营收创历史新高，毛利率大幅提升
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盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为1.38/1.87/2.34亿元，对应估值34、25、20倍，维持
“强烈推荐”评级。
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2024-07-24│航亚科技(688510)上半年归母净利翻倍增长，国内外市场共振
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投资建议：公司主营业务前景广阔，募投项目打开成长空间。我们预计公司2024-2026年实现营业收入7.4
4/9.32/12.00亿元，归母净利润1.32/1.73/2.14亿元。对应PE分别为35.66/27.24/22.03倍。维持“增持”评
级。
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2024-07-24│航亚科技(688510)需求与产能共振，Q2利润环比提升
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24H1利润高增，维持“买入”评级
航亚科技2024H1实现营收3.40亿元（yoy+32.84%），实现归母净利润6721.07万元（yoy+97.76%）。考虑
到公司精锻叶片新增产能稳定爬坡，外贸需求持续景气，同时推出股权激励草案彰显发展信心，我们维持盈利
预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.53、0.71、0.95元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为39X，考虑
到公司为我国精锻叶片龙头企业，稀缺性凸显，给予公司24年40X目标PE，目标价21.20元（前值23.85元），
维持“买入”评级。
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