研报评级☆ ◇688513 苑东生物 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 4 1 0 0 0 5
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 4 1 0 0 0 5
6月内 4 1 0 0 0 5
1年内 4 1 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.89│ 1.35│ 1.61│ 1.70│ 1.91│ 2.16│
│每股净资产(元) │ 21.68│ 15.28│ 16.61│ 18.05│ 19.53│ 21.24│
│净资产收益率% │ 8.70│ 8.83│ 9.69│ 9.40│ 9.75│ 10.20│
│归母净利润(百万元) │ 226.57│ 238.23│ 284.06│ 300.56│ 336.73│ 381.70│
│营业收入(百万元) │ 1117.12│ 1349.76│ 1331.39│ 1453.32│ 1642.83│ 1870.87│
│营业利润(百万元) │ 241.74│ 251.98│ 314.63│ 326.00│ 363.00│ 412.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-05-08 增持 维持 --- 1.71 1.86 2.11 平安证券
2026-05-06 买入 维持 --- 1.66 1.80 2.00 太平洋证券
2026-04-24 买入 维持 --- 1.70 1.86 2.08 开源证券
2026-04-24 买入 维持 --- 1.65 1.89 2.12 中信建投
2026-04-23 买入 维持 --- 1.79 2.12 2.50 东吴证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-05-08│苑东生物(688513)控股上海超阳药业，进一步加强创新布局 │平安证券 │增持
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事项：公司公布2025年年报，实现收入13.31亿元，同比下降1.36%；归母净利润2.84亿元，同比增长19.24%；扣非后
归母净利润2.08亿元，同比增长19.02%；EPS为1.63元/股。公司业绩符合预期。同时公司公布2026年一季度报告，实现收
入3.26亿元，同比增长6.75%；归母净利润0.51亿元，同比下降16.11%；扣非后归母净利润0.38亿元，同比下降17.81%。
平安观点：主业维持稳健，原料药制剂出海持续推进。2025年公司实现收入13.31亿元（-1.36%），主要受第十批国
家集采执行影响所致。其中化学制剂收入10.63亿元（-1.31%），毛利率80.37%，较上年同期减少1.05个百分点。全球化
布局方面，原料药完成4个品种海外首次注册，3个品种完成欧洲关联注册，眉山生产基地通过FDA现厂检查。制剂方面，
亚加蓝注射液ANDA获得美国FDA批准，盐酸尼卡地平注射液实现海外常态化出口，单剂量纳洛酮鼻喷剂获得FDA零缺陷检查
报告，EP-0216I提交美国ANDA申报，多款仿制药处于研发中。
控股上海超阳，进一步加强创新药布局。通过控股上海超阳药业，布局靶向蛋白降解（TPD）前沿技术领域，构建了
自主可控的蛋白质稳态技术平台。其中核心管线HP-001胶囊完成了1期临床单药剂量递增探索，并开始1b期剂量拓展及2期
联合用药首例受试者给药；HP-002片完成Pre-IND开发并已递交临床试验申请。同时，公司小分子创新药及生物药研发也
取得重要进展，EP-0226片、注射用YLSH003、EP-0210单抗注射液均取得临床试验许可。
看好公司创新研发布局，维持“推荐”评级。考虑到公司在研管线较多，研发投入加大，我们将公司2026-2027年归
母净利润预测调整至3.02亿、3.29亿元（原预测为3.11亿、3.67亿元），预计2028年归母净利润为3.72亿元，维持“推荐
”评级。
风险提示：1）研发风险：公司在研新药较多，存在进度不及预期或失败风险。2）产品降价风险：集采等政策可能进
一步降低公司产品价格。3）出海风险：公司海外产品销售及获批节奏存在不及预期风险。
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2026-05-06│苑东生物(688513)持续投入聚焦转型，创新管线快速推进临床 │太平洋证券 │买入
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事件：公司近期发布2025年及2026年第一季度报告：2025年公司实现营业收入13.31亿元，同比下降1.36%，主要受第
十批国家集采落地影响；归母净利润2.84亿元，同比增长19.24%，扣非净利润2.08亿元，同比增长19.02%，主因高毛利技
术服务及转让收入增长，盈利能力改善。
2026年第一季度公司实现营业收入3.26亿元，同比增长6.75%；归母净利润为0.51亿元，同比下降16.11%，主因公司
坚定推进创新转型、持续加大研发投入所致。
高研发投入驱动创新转型，聚焦核心领域整合创新平台
公司连续多年加大研发投入推动创新转型。2025年研发投入2.86亿元，占营收21.44%，连续三年超20%；新药研发支
出1.28亿元，占研发总投入44.87%。2026年第一季度研发投入为0.75亿元，同比增长21.31%，占营收比例提升至23.00%。
公司聚焦麻醉镇痛、抗肿瘤、自身免疫性疾病三大领域，构建差异化产品梯队，在研项目超60个，新药项目占比近30
%。公司通过控股上海超阳药业，整合靶向蛋白降解（TPD）、DAC等前沿技术平台，构建ADC、PROTAC、DAC等10余条创新
管线，形成自主可控的创新研发体系。
HP-001、HP-002等多条创新药管线快速推进
HP-001胶囊（CRBN分子胶）：已完成Ia期单药剂量爬坡，顺利进入Ib期剂量拓展及IIa期联合地塞米松用药阶段，各
剂量组均观察到有效性积极信号，安全性可控，临床推进顺利。
HP-002片：上海超阳自主研发的可透脑口服BTKPROTAC降解剂，已获NMPA临床试验申请受理，正积极推进临床前研究
准备。
HP-003（VAV1分子胶）：临床前数据表现兼具有效性和安全性，对多个T/B细胞相关的自免适应症均有效，目前处于P
re-IND阶段。
YLSH003（ADC）：上海优洛布局的靶向TF新型抗体偶联药物，聚焦实体瘤适应症，为公司创新药管线重要组成部分。
EP?0210单抗：成都优洛自主研发的1类治疗性生物创新药，是靶向肿瘤坏死因子样配体1A（TL1A）的人源化IgG1单克
隆抗体，拟定适应症为炎症性肠病，正在进行I期临床研究。
EP-0226片：新一代Cav2.2钙通道α2δ亚基调节剂，处于I期临床研究阶段，与公司麻醉镇痛主业形成协同，有望成
为疼痛治疗领域重磅品种。
盈利预测及投资评级：我们预计，公司2026/2027/2028年营业收入分别为14.47/15.82/17.32亿元，同比增速8.68%/9
.33%/9.45%；归母净利润分别为2.93/3.18/3.53亿元，同比增速3.23%/8.42%/10.95%；EPS分别为1.66/1.80/2.00元，对
应当前股价PE分别为39/36/32倍。维持“买入”评级。
风险提示：创新药研发不及预期风险；新产品放量不及预期风险；药品带量采购降价风险；医保支付政策调整带来的
风险；地缘政治风险。
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2026-04-24│苑东生物(688513)持续研发投入，创新转型加速推进 │中信建投 │买入
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核心观点
2025年，苑东生物实现营业收入13.31亿元，同比减少1.36%；归母净利润2.84亿元，同比增长19.24%。全年业绩稳健
，核心产品及创新药管线持续推进。
2026年一季度，公司实现营业收入3.263亿元，同比增长6.75%；归母净利润0.508亿元，同比下降16.11%；经营性现
金流0.956亿元，同比增长95.18%。经营性现金流明显改善，公司持续加大创新投入。
后续可关注：1）HP-001胶囊Ib/IIa期临床已启动并观察有效信号；2）HP-002片IND申报及I期临床情况；3）大分子
注射用YLSH003、EP-0210单抗及EP-0226I期临床研究进展。
事件
2026年4月，公司发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年全年，公司实现营业收入13.31亿元，同比下降
1.36%；归母净利润2.84亿元，同比增长19.24%。2026年第一季度，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长6.75%；归母净
利润0.51亿元，同比下降16.11%。
简评
一、业绩基本符合预期，推动产品研发进展
2025年全年，公司实现营业收入13.31亿元，同比下降1.36%；归母净利润2.84亿元，同比增长19.24%；扣非归母净利
润2.08亿元，同比增长19.02%。2026年第一季度，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长6.75%；归母净利润5083万元，
同比下降16.11%；扣非归母净利润3819万元，同比下降17.81%。
报告期末，公司在研项目60余个，其中新药项目占比近30%。2025至今新获批高端仿制药共19个，包括注射用维库溴
铵、布美他尼注射液、二羟丙茶碱注射液、水合氯醛灌肠剂、达可替尼片、阿昔替尼片、阿帕他胺片、奥沙西泮片等。公
司高端仿制药产品具备较高技术壁垒和迭代能力，为公司持续贡献业绩。
创新药管线方面，HP-001胶囊Ia期临床单药剂量爬坡完成，Ib/IIa期单药剂量拓展及联合地塞米松用药临床已启动；
HP-002片已完成Pre-IND开发工作，并获得临床试验申请受理；YLSH003于2025年11月成功启动I/II期临床试验并完成首例
受试者入组给药，目前正开展I期剂量探索爬坡实验；EP-0226片于2025年12月获得CDE临床默许，2026年1月进入I期临床
研究。
二、公司重点发展麻醉镇痛核心产品，并兼顾心脑血管、抗肿瘤等领域的业务布局
公司围绕麻醉镇痛核心业务开展产品布局，并兼顾心脑血管、抗肿瘤等治疗方向，形成多层次产品矩阵。
（一）深化麻醉镇痛布局，强化核心竞争力
公司持续围绕麻醉镇痛领域进行系统化布局，围绕不同临床场景和镇痛需求建立了较为完整的产品梯队，已上市麻醉
镇痛及相关领域产品20余个，在研项目近20个。截至2025年末，公司已实现73个高端制剂产品和48个特色原料药产品产业
化，其中国内首仿10个、首家过评17个、18个中标集采，主业壁垒持续夯实。与此同时，公司重点产品在麻醉镇痛等领域
的市场份额维持前列，叠加鼻喷剂车间零缺陷通过FDA检查，公司在产品竞争力、产业化能力和质量体系方面的综合优势
进一步提升。
（二）加速创新药管线建设，丰富产品矩阵
公司依托原料制剂一体化业务形成的稳定现金流，持续加大创新药投入，加快向创新转型。报告期内，公司在小分子
镇痛新药、新型ADC及单抗研发方面取得积极进展；同时通过控股上海超阳药业完成靶向蛋白降解（TPD）领域布局，构建
了自主可控的蛋白质稳态技术平台，形成了覆盖分子胶、PROTAC、ADC等多种药物形式的创新管线梯队。截至年报披露日
，公司及子公司已在麻醉镇痛、抗肿瘤、自身免疫性疾病等领域立项开发创新药管线十余条，创新平台和产品矩阵持续完
善。具体来看，核心产品HP-001胶囊已完成Ia期单药剂量爬坡，并进入Ib期单药剂量拓展和IIa期联合地塞米松用药阶段
，安全性整体良好，且在低、中、高剂量组均观察到积极有效性信号。整体看，公司创新管线已逐步进入临床兑现阶段，
有望为后续长期增长持续储备动能。
三、高端仿制药获批，加快业绩增长驱动
高端仿制药仍是公司收入和利润的重要支撑。2025年，公司制剂与原料药注册申报持续推进，2025年至今，新增8个
产品获批开展临床试验，新提交国内外制剂新品注册申请6个，19个制剂产品获批上市，8个特色原料药获批生产，产品迭
代效率保持较高水平。获批上市产品涵盖注射用维库溴铵、布美他尼注射液、二羟丙茶碱注射液、水合氯醛灌肠剂、达可
替尼片、阿昔替尼片、阿帕他胺片、奥沙西泮片、盐酸麻黄碱注射液、培哚普利氨氯地平片（III）、盐酸纳呋拉啡口崩
片、吡仑帕奈片、盐酸阿罗洛尔片、盐酸乙哌立松片等，部分品种具备首仿、首家过评或视同通过一致性评价属性，进一
步强化了公司在麻醉镇痛、心脑血管及抗肿瘤等领域的产品储备。
四、制剂国际化拓展，实现全球化突破
公司持续推进制剂国际化布局，海外注册与质量体系建设取得积极进展。报告期内，硕德药业鼻喷剂车间以零缺陷结
果通过FDA检查，进一步验证了公司在高端复杂制剂生产和质量管理方面的国际化能力；与此同时，盐酸纳洛酮鼻喷剂项
目已提交注册申请，海外注册工作稳步推进。亚甲蓝注射液ANDA获得美国FDA批准，盐酸尼卡地平注射液常态化出口。4个
原料药完成海外首次注册，3个品种完成欧洲关联注册，国际化注册/认证覆盖原料药品种达15个。整体来看，公司依托原
料制剂一体化和高端制剂平台优势，正持续夯实国际化申报与产业化基础，为后续海外市场拓展创造条件。
五、财务分析：费用结构优化，研发投入保持稳健
2025年全年，公司毛利率约为75.25%，较上年提升约0.32个百分点；销售费用4.16亿元，同比下降6.63%，销售费用
率31.26%，较上年下降1.77个百分点；管理费用1.02亿元，同比下降5.23%，管理费用率7.63%，较上年下降0.31个百分点
；研发费用2.65亿元，同比增长0.46%，研发费用率19.91%，较上年提升0.36个百分点；财务费用为-1006.19万元，上年
同期为-1431.84万元。整体来看，公司在收入小幅承压背景下，销售和管理费用控制较为有效，毛利率稳中有升，研发投
入仍保持较高强度，费用结构整体优化。
2026年第一季度，公司毛利率约为77.44%，较上年同期下降约1.72个百分点；销售费用1.19亿元，同比增长7.43%，
销售费用率36.42%，同比提升约0.23个百分点；管理费用2502.76万元，同比增长15.11%，管理费用率7.67%，同比提升约
0.56个百分点；研发费用7266.31万元，同比增长18.93%，研发费用率22.27%，同比提升约2.28个百分点；财务费用为-9.
87万元，上年同期为-182.92万元。公司研发投入合计7503.49万元，同比增长21.31%，占营业收入比例23.00%，较上年同
期提升2.76个百分点。整体看，公司一季度继续维持较高研发投入，短期费用率有所抬升，但创新投入强度进一步增强。
六、近期公司相关催化剂
（1）HP-001胶囊已完成Ia期单药剂量爬坡，并进入Ib期单药剂量拓展和IIa期联合地塞米松用药阶段，后续关注临床
数据进一步读出；
（2）HP-002片已完成Pre-IND开发，截至年报披露日临床试验申请已获受理，已于2026年3月申报中国IND，后续关注
临床推进进展；
（3）注射用YLSH003于2025年11月启动I/II期临床试验并完成首例受试者入组给药，目前正开展I期剂量探索爬坡，
后续关注早期临床推进；
（4）EP-0210单抗注射液已于2026年2月进入I期临床研究，EP-0226片于2025年12月获得CDE临床默许、2026年1月进
入I期临床研究，后续关注相关项目临床进展。
七、公司盈利预测及估值
基于公司盐酸尼卡地平注射液、瑞格列奈二甲双胍等新上市制剂产品持续贡献增量；氨酚羟考酮缓释片等精麻产品有
望陆续生产放量；多款产品新纳入集采目录或续约成功；以及原料药国内外销售稳定增长。我们预计公司2026、2027、20
28年营业收入分别为14.29亿元，16.17亿元，18.61亿元，对应增速分别为7.30%、13.20%、15.10%，归母净利润分别为2.
92亿元、3.33亿元、3.75亿元，对应增速分别为2.79%，14.15%，12.43%。虑到公司自研新药开发的持续深入、临床开发
和商业化等方面更多的重磅里程碑的落地，给予“买入”评级。
风险分析
行业政策变化风险：医药行业受监管程度高，近年来政策密集发布，涉及仿制药一致性评价、带量采购、DRG/DIP支
付改革等，对产品布局、质量标准和成本控制提出更高要求。同时，创新药研发需以临床价值为导向，减少同质化，以患
者受益为核心；医药反腐常态化也对企业合规运营提出更高要求。如公司不能及时调整经营策略以适应市场规则和监管政
策的变化，将对公司的经营产生不利影响。
研发创新失败风险：公司持续近三年均保持销售收入20%左右的研发资金用于创新药研发、抢仿和仿制药一致性评价
等。随着监管政策日益严格，药物研发各阶段标准提升，存在研发失败或进度不及预期的风险。公司已完善研发评估与质
量管理体系，并根据市场变化动态调整项目推进。
核心人才不足或者流失风险：随着公司规模扩张，对高端人才需求增加。行业竞争加剧及人才创业意愿上升，可能导
致核心人才配置不足满足不了企业发展速度。公司已建立竞争力薪酬体系及企业文化建设以增强人员稳定性，但相关风险
仍存在。
国家带量采购和医保支付调整带来的风险：国家带量采购常态化及DRG/DIP支付改革持续推进，公司现有主要集采产
品已基本完成出清，但其他产品仍存在中标价格下降或不中标的风险，可能对经营业绩带来影响。
公司以临床价值为导向，积极布局有政策和技术壁垒的新品，以降低政策变化带来的影响。
环境保护风险与安全生产风险：公司在医药制造过程中产生的污染物若处理不当，可能引发环境和安全事故，造成经
营损失。公司已建立完善的环保和安全管理体系，并加强员工培训，但仍存在不可完全排除的环境与安全风险。
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2026-04-24│苑东生物(688513)公司信息更新报告：利润稳健增长，创新研发驱动成长 │开源证券 │买入
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利润稳健增长，创新研发驱动成长，维持“买入”评级
2025年公司收入13.31亿元（同比-1.36%）；归母净利润2.84亿元（同比+19.24%）；扣非归母净利润2.0亿元（同比+
19.02%）。2026Q1公司收入3.26亿元（同比+6.75%，环比+4.49%）；归母净利润0.51亿元（同比-16.11%，环比-20.45%）
；扣非归母净利润0.38亿元（同比-17.81%，环比+9.11%）。基于公司当前持续加大创新管线投入力度，我们下调2026-20
27年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为3.00、3.29、3.67亿元（2026-2027年原预测为3.19、3.79亿
元），EPS为1.70元、1.86元和2.08元，当前股价对应PE为39.3、35.9以及32.2倍，我们持续看好公司创新管线潜力，维
持“买入”评级。
公司高端制剂矩阵扩容，精麻特药优势巩固
公司目前已有75个高端化学药品产业化，近年新获批产品陆续贡献公司业绩增量，包括纳布啡、布托啡诺、水合氯醛
糖浆、奥沙西泮、麻黄碱等，氨酚羟考酮有望近期获批贡献业绩增量。同时，原料制剂出海稳步推进，单剂量鼻喷生产线
零缺陷通过FDA现场检查，原料药生产基地通过FDA现场检查；亚甲蓝注射液ANDA获得美国FDA批准，盐酸尼卡地平注射液
常态化出口；EP-0216I提交美国ANDA申报，海外产品放量有望提速。
创新药研发多点突破，具备全球开发潜力
公司全面布局分子胶、PROTAC、ADC、DAC、RIPTAC等核心技术平台，支撑创新发展。HP-001目前正推进Ib期单药剂量
拓展和Ila期联合地塞米松联合用药，有望进击IKZF1/3分子胶领域的BIC；HP002是可透脑口服BTK-PROTAC降解剂，目前已
获IND申请受理；YLSH003（靶向TF）正在进行I期剂量探索爬坡实验。自免领域，EP-0210单抗（靶向TL1A）正进行IBD的I
期临床。麻醉镇痛领域，Cav2.2钙离子通道a2δ亚基调节剂EP-0226片正进行神经病理性疼痛的I期临床。公司创新平台价
值有望进一步抬升公司估值。
风险提示：集采降价的风险；药品研发失败的风险；产品竞争加剧的风险等。
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2026-04-23│苑东生物(688513)2025年报及2026年一季报点评：研发高投入赋能管线突破，│东吴证券 │买入
│创新布局构筑核心竞争力 │ │
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事件：公司近期发布2025年及2026年一季度财报，2025年实现营业收入13.31亿元（-1.36%，括号内为同比，下同）
，实现归母净利润2.84亿元（+19.24%），实现扣非归母净利润2.08亿元（+19.02%）。2026Q1单季度实现营业收入3.26亿
元（+6.75%），实现归母净利润0.51亿元（-16.11%），实现扣非归母净利润0.38亿元（-17.81%），2026Q1利润的承压主
要是创新药板块研发费用的增加，以及1-8批集采的降价。
产品结构优化推进，精麻增量可期：分产品来看，2025年公司化学制剂业务营收10.63亿元（-1.31%），原料药业务
营收1.23亿元（+1.65%），CMO/CDMO业务营收0.65亿元（-0.88%），技术服务及转让营收0.66亿元（+5.44%）。分地区看
，国内实现收入12.98亿元（-1.96%），海外实现收入0.31亿元（+24.24%）。化学制剂业务主要系第十批集采的影响所致
，公司凭借丰富的管线储备与较强的接续能力，酒石酸布托啡诺注射液、盐酸纳布啡注射液等新品已进入快速放量阶段，
有效对冲集采带来的收入缺口。此外，氨酚羟考酮有望近期获批，将进一步丰富公司精麻产品矩阵，贡献新增量。国际化
方面稳步推进，亚甲蓝注射液成功拿到ANDA文号，盐酸尼卡地平注射液实现海外常态化发货，单剂量纳洛酮鼻喷剂获FDA
零缺陷检查报告，公司在稳固美国市场的基础上，未来将加快向欧洲等海外市场拓展。
研发强度高位运行，创新药管线多点突破：2025年公司研发投入约2.86亿元，占营收比例为21.44%，其中新药研发投
入为1.28亿元，占研发总投入44.87%。2025全年新增4个1类新药申报临床，核心分子胶产品HP-001顺利进入到Ib期单药剂
量拓展和IIa期联合地塞米松用药，且展现出BIC潜质；HP-002等项目顺利推进IND，前期研发投入逐步进入成果转化期。
此外，首个改良型新药水合氯醛糖浆已于2026年1月获批上市，重磅品种氨酚羟考酮缓释片已启动自营团队建设筹备商业
化。公司依托高壁垒仿制药构筑稳健基本盘，通过创新药和改良型新药双线布局，持续构建中长期增长动能。
盈利预测与投资评级：考虑到股权激励费用摊销及集采的影响，我们将2026-2027年公司归母净利润预期由3.35/4.01
亿元调整至3.16/3.74亿元，预计2028年为4.42亿元，对应当前市值的PE分别为36/30/26倍，公司具备较强成长性且新品
陆续获批放量，维持“买入”评级。
风险提示：集采风险；新品研发进展与市场开拓不及预期；出海商业化不及预期；医药行业政策性风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-07│苑东生物(688513)2026年5月7日投资者关系活动主要内容
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1、请问袁总，公司对2026年及后续年度的经营规划是什么？
答：尊敬的投资者，您好！面对全球经济脆弱复苏态势及国内医药行业深度价值重塑，公司以“守正迎变革，创新谋
发展”作为2026年度发展主题，顺应行业变革趋势，稳固经营基本盘，深化创新转型战略实施。公司将持续加大创新药研
发投入，聚焦核心管线，加快推进项目进度并丰富管线厚度；挖掘价值产品和价值区域，强化市场准入与渠道拓展，推动
核心产品持续放量和新产品快速上量；进一步提升运营效率，推行全面降本，构建高效协同的供应链管理体系提升成本竞
争力；加快人才引进培养，激发组织活力，构建持续进化的人才生态，实现组织能力升级。谢谢！
2、请问公司2025及2026年一季度的研发投入情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司加快推进创新转型，持续保持较高比例的研发投入，加大新药研发投入，控制仿制药
研发投入。2025年，公司研发投入约2.86亿元，占营收比例为21.44%，其中新药的研发投入为1.28亿元，占总体研发投入
的比例为近45%；2026年一季度，公司研发投入0.75亿元，同比增长21.31%，占营收比例为23%。谢谢！
3、公司2025年分红什么时候发？
答：尊敬的投资者，您好！公司已于2026年4月22日在上海证券交易所网站披露了《2025年度利润分配方案的公告》
，拟向全体股东每10股派发现金股利人民币4.9元（含税），该利润分配方案尚待公司2025年年度股东会审议通过后方可
实施，届时请您关注公司后续的公告。谢谢！
4、您好，我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并提供视频回放。请问在2025年的业绩说明
会中，贵公司是否考虑引入视频直播形式，并在会后提供完整的视频回放，以便投资者更充分地了解会议内容？此外，贵
公司是否考虑在业绩说明会中增加线上视频交流环节，通过视频方式回应投资者提问，特别是在投资者问答环节中提供一
定程度的面对面沟通，以提升信息传递的直观性与互动性？感谢您的解答。
答：尊敬的投资者，您好！公司往年业绩说明会均通过上证路演中心采用线上网络互动形式开展，历次会议相关内容
您可通过上证路演中心网站查阅。同时非常感谢您提出的宝贵建议，公司后续将结合实际情况，持续优化沟通形式，进一
步提升投资者沟通效能。谢谢！
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参与调研机构：89家
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2026-04-22│苑东生物(688513)2026年4月22日投资者关系活动主要内容
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1、公司2026年一季度的业绩表现?
答复:尊敬的投资者,您好!2026年一季度,公司实现营业收入3.26亿元,同比增长6.75%;归母净利润0.51亿元,同比下降
16.11%,主要系公司坚定推进创新转型、持续加大研发投入所致。公司有信心在稳健发展与高质量转型之间实现良好平衡
。谢谢!
2、请问公司的HP-001的临床进度如何?
答复:尊敬的投资者,您好!目前HP-001胶囊已完成Ia期单药剂量爬坡,并顺利进入到Ib期单药剂量拓展和IIa期联合地
塞米松用药,安全性整体良好可控,并在低、中、高剂量组均观察到了有效性的积极信号。我们将加快推进临床进度。谢谢
!
3、公司的HP-002片的研发进展如何?
答复:尊敬的投资者,您好!HP-002片为公司控股公司上海超阳药业自主研发的可透脑口服的 BTK PROTAC 降解剂。HP-
002片已获得国家药监局临床试验申请受理,公司正积极推进后续临床试验相关准备工作。谢谢!
4、您好领导,请问公司精麻创新药EP-0226片目前的临床研发进展如何?
答复:尊敬的投资者,您好!公司在麻醉镇痛领域积极布局创新药和改良新药。EP-0226片为新一代 Cav2.2钙离子通道
α2δ亚基调节剂。该项目正按计划推进 I 期临床研究。该项目与公司麻醉镇痛主业形成协同,有望为慢性疼痛患者提供
更优治疗选择,进一步提升公司在疼痛治疗领域的核心竞争力。谢谢!
5、请问公司子公司上海优洛的研发布局?
答复:尊敬的投资者,您好!上海优洛主要面向实体瘤适应症布局技术平台和产品管线,创新药物类别主要聚焦生物偶联
药物,如注射用YLSH003(靶向TF的新型ADC)。谢谢!
6、请问公司2025及2026年一季度的研发投入情况?谢谢。
答复:尊敬的投资者,您好!公司加快推进创新转型,持续保持较高比例的研发投入,加大新药研发投入,控制仿制药研发
投入。
2025年,公司研发投入约2.86亿元,占营收比例为21.44%,其中新药的研发投入为1.28亿元,占总体研发投入的比例为近
45%;2026年一季度,公司研发投入0.75亿元,同比增长21.31%,占营收比例为23%。谢谢!
7、公司2025年国际化品种的进展情况?
答复:尊敬的投资者,您好!2025年,公司原料药和制剂国际化稳步推进。原料药方面,2025年注册/认证覆盖品种已达15
个,国际化注册体系持续完善。制剂方面,亚甲蓝注射液已获得美国FDA的ANDA批准,实现了原料制剂一体化出海;盐酸尼卡
地平注射液已实现海外常态化出口;单剂量纳洛酮鼻喷剂已获得FDA零缺陷检查报告,公司也已同步完成商业端和生产端的
全面准备,此外,EP-0216I已提交美国ANDA申报,另有多个仿制药品种处于研发阶段。
谢谢!
8、注意到公司首个改良型新药水合氯醛糖浆已获批上市,请问公司改良型新药的整体布局和后续规划是怎样的?
答复:尊敬的投资者,您好!2025年,公司改良型新药布局取得重要里程碑进展。水合氯醛糖浆已于2026年1月正式获批
上市,成为公司首个成功商业化的改良型新药品种。此外,氨酚羟考酮缓释片、EP-0170T片等项目正按计划推进,另有2个新
品种已取得临床默示许可。公司在改良型新药领域围绕麻醉镇痛、儿科、精神神经等方向持续深耕,重点聚焦具有明确临
床优势、较高技术壁垒和差异化竞争格局的品种,后续每年有望保持多个项目处于临床及注册申报阶段,持续丰富产品梯队
。谢谢!
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