价值分析☆ ◇688516 奥特维 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 16 1 0 0 0 17
2月内 16 1 0 0 0 17
3月内 16 1 0 0 0 17
6月内 16 1 0 0 0 17
1年内 16 1 0 0 0 17
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 3.76│ 4.61│ 5.59│ 8.34│ 10.89│ 13.26│
│每股净资产(元) │ 14.27│ 16.65│ 15.61│ 23.55│ 32.24│ 43.27│
│净资产收益率% │ 26.33│ 27.72│ 34.27│ 36.09│ 34.43│ 31.26│
│归母净利润(百万元) │ 370.72│ 712.72│ 1255.82│ 1869.25│ 2442.17│ 2972.18│
│营业收入(百万元) │ 2046.73│ 3539.65│ 6302.20│ 9774.30│ 12688.63│ 15415.03│
│营业利润(百万元) │ 418.63│ 800.51│ 1483.52│ 2184.69│ 2863.38│ 3492.69│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-08 买入 维持 --- 7.74 10.38 12.96 中银证券
2024-04-03 买入 维持 --- 8.28 10.88 13.42 华安证券
2024-03-29 买入 维持 --- 8.31 11.05 13.18 德邦证券
2024-03-29 买入 维持 --- 8.32 10.44 12.58 长江证券
2024-03-28 增持 维持 --- 8.60 11.74 14.90 方正证券
2024-03-27 买入 维持 137.02 8.06 10.94 14.40 国泰君安
2024-03-27 买入 维持 --- 8.20 10.49 13.34 东吴证券
2024-03-27 买入 维持 --- 8.54 11.18 13.64 国信证券
2024-03-26 买入 维持 --- 8.09 10.38 12.54 国盛证券
2024-03-26 买入 维持 --- 8.15 10.45 12.50 中信建投
2024-03-26 买入 维持 --- 8.21 10.87 13.13 长城证券
2024-03-26 买入 维持 --- 7.12 9.16 11.91 西部证券
2024-03-26 买入 维持 --- 9.99 12.17 14.49 民生证券
2024-03-26 买入 维持 133.65 8.91 11.32 13.49 华泰证券
2024-03-25 买入 维持 --- 8.65 12.57 13.63 国金证券
2024-03-25 买入 维持 --- 8.05 10.26 12.44 光大证券
2024-03-25 买入 维持 --- 8.50 10.90 12.80 浙商证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-08│奥特维(688516)23年业绩实现高速增长，平台化战略初见成效未来增长可期
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估值
考虑到公司在手订单快速增长，我们小幅上调公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入87.49/112.9
1/140.75亿元，实现归母净利润17.35/23.26/29.04亿元，对应PE为14.1/10.6/8.4倍，维持买入评级。
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2024-04-03│奥特维(688516)业绩保持高速增长，平台化布局打造多维增长极
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投资建议
考虑到公司平台化布局带来的盈利优势，我们对公司盈利预测进行小幅上调，2024-2026年营业收入分别
为94.51/125.23/151.69亿元（2024-2025年前值为85.87/111.58亿元），归母净利润分别为18.56/24.39/30.0
6亿元（2024-2025年前值为17.52/23.11亿元），以当前总股本2.24亿股计算的摊薄EPS为8.28/10.88/13.42元
。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为13/10/8倍，维持“买入”评级。
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2024-03-29│奥特维(688516)业绩持续高速增长，订单表现亮眼
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盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.61/24.75/29.53亿元，维持“买入”评级。
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2024-03-29│奥特维(688516)2023年业绩、订单均实现高增，产品线持续拓展夯实长期竞争力
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维持“买入”评级。平台化效应持续显现，看好公司后续订单韧性。预计2024-2025年公司实现归母净利
润18.6亿、23.4亿，对应PE分别为13x、10x。
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2024-03-28│奥特维(688516)公司点评报告：新增订单成绩亮眼，平台化布局多元发展
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投资建议：我们预计公司2024-2026年分别实现归母净利润19.28、26.32、33.39亿元，对应PE分别为12/9
/7倍。公司为光伏领域串焊机市场龙头企业，同时平台化布局发展锂电、半导体业务，我们看好公司发展，维
持“推荐”评级。
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2024-03-27│奥特维(688516)2023年年报点评：业绩符合预期，公司泛半导体业务开展顺利
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投资建议：考虑到公司泛半导体业务拓展顺利，上调24-25年EPS为8.06/10.94（+0.22/+0.65）元，新增2
026年EPS为14.40元，给予2024年17倍PE，上调目标价为137.02（+34.63）元，增持。
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2024-03-27│奥特维(688516)2023年报点评：业绩偏预告上限，平台化布局成效显现
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盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们预计公司2024-2026年归母净利润为
18.4（原值17.1）/23.5（原值22.5）/29.9亿元，对应PE为14/11/8倍，维持“买入”评级。
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2024-03-27│奥特维(688516)2023年报点评：归母净利润同比增长76%，新签订单同比增长78%
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投资建议：公司是光伏串焊机龙头，拓展至半导体、锂电领域，考虑公司新签订单高速增长，我们上调20
24-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为19.21/25.15/30.69亿元（2024-20
25年原值为17.25/22.56亿元），对应PE13/10/8倍。
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2024-03-26│奥特维(688516)2023年业绩&订单表现亮眼，凸显强阿尔法能力
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投资建议：我们预计2024-2026年公司实现归母净利润18.2、23.3、28.2亿元，同比增长45%、28%、21%。
当前股价对应公司PE为14/11/9X。公司为光伏串焊机龙头，将率先且深度受益于0BB技术迭代，同时硅片&电池
片产品不断丰富，成长动力充足，维持“买入”评级。
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2024-03-26│奥特维(688516)光伏设备系列报告：业绩与订单高速增长，平台化布局能力凸显
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我们预计公司2024-2026年营业收入分别为100.61、126.73、148.20亿元，同比分别增长59.64%、25.96%
、16.95%；2024-2026年归母净利润分别为18.26、23.43、28.02亿元，同比分别增长45.37%、28.32%、19.59%
，当前市值对应PE分别为13.38、10.43、8.72倍，维持“买入”评级。
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2024-03-26│奥特维(688516)2023业绩高速增长，多业务新产品取得突破
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投资建议
公司实行光伏硅片、电池、组件系统+设备一体化布局，产品研发助力降本增效，产品有望量价齐升，同
时公司在手订单持续增长，半导体键合机设备不断获得客户认可，未来市场空间广阔，维持“买入”评级。预
计2024-2026年归母净利润分别为18.39亿元、24.36亿元、29.42亿元，EPS分别为8.21元、10.87元、13.13元
，对应PE为13.6倍、10.3倍、8.5倍。
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2024-03-26│奥特维(688516)2023年度业绩点评：23年业绩持续高增，0BB串焊设备打开订单成长空间
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投资建议：我们预计2024/2025/2026年归母净利润为15.97/20.53/26.70亿元，对应2024-2026年PE为15.7
/12.2/9.4x，维持“买入”评级。
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2024-03-26│奥特维(688516)2023年年报点评：业绩符合预期，订单高增长保障未来业绩
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投资建议：预计公司2024-2026年实现营收118.75/150.38/188.05亿元，归母净利22.39/27.27/32.47亿元
，同比增78.3%/21.8%/19.1%，当前股价对应PE分别为11/9/8倍，维持“推荐”评级。
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2024-03-26│奥特维(688516)23年订单高增，0BB新品推进顺利
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2023年公司实现营收63.02亿元（yoy+78.05%），归母净利12.56亿元（yoy+76.10%）。公司拟每10股派发
现金红利20元，合计拟派发现金红利约4.48亿元（含税）。公司发布2024年度"提质增效重回报"行动方案，拟
计划2024年度现金分红派息率为当年归母净利润35%-40%。我们预计2024-2026年归母净利润分别为19.98/25.3
7/30.24亿元；可比公司24年Wind一致预期PE均值为13倍，考虑公司订单增长较快，光伏0BB串焊机及半导体等
新业务推进迅速，给予公司24年15倍PE，对应目标价133.65元（前值124.32元），维持“买入”评级。
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2024-03-25│奥特维(688516)年报业绩、订单表现亮眼，新技术储备助力公司昂首穿越周期
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盈利预测、估值与评级
根据公司的在手订单情况及最新业务进展，上调公司2024-2025年盈利分别至19.39（+3%）/28.16（+25%
）亿元，新增2026年盈利预测为30.53亿元，对应EPS为8.65、12.57、13.63元，当前股价对应PE分别为13/9/8
倍，维持“买入”评级。
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2024-03-25│奥特维(688516)2023年年报点评：平台化布局初显成效，新产品突破保障新增订单规模维持高
│增
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维持“买入”评级：根据公司在手订单规模我们上调公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润18.04/2
2.98/27.87亿元（上调10%/上调5%/新增），当前股价对应24年PE为14倍。公司在手订单充足，打造光伏、锂
电、半导体平台型设备企业，未来各下游行业的规模增长和技术变革均有望给公司带来新的成长空间，维持“
买入”评级。
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2024-03-25│奥特维(688516)点评报告：业绩、订单高增，期待2024年0BB技术催生订单持续增长
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盈利预测与估值
预计公司2024-2026年归母净利润至19.1/24.5/28.8亿元，同比增长52%/28%/18%，对应PE为13/10/9倍。
维持“买入”评级。
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