价值分析☆ ◇688536 思瑞浦 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 3 0 0 0 0 3
3月内 3 0 0 0 0 3
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 3 0 0 0 0 3
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 5.53│ 2.22│ -0.26│ 1.27│ 2.45│ 3.80│
│每股净资产(元) │ 39.58│ 31.50│ 42.07│ 43.31│ 45.55│ 49.07│
│净资产收益率% │ 13.97│ 7.05│ -0.62│ 2.93│ 5.37│ 7.77│
│归母净利润(百万元) │ 443.54│ 266.81│ -34.71│ 167.67│ 324.67│ 504.33│
│营业收入(百万元) │ 1325.95│ 1783.35│ 1093.52│ 1554.33│ 2056.00│ 2647.00│
│营业利润(百万元) │ 445.55│ 267.05│ -81.85│ 185.67│ 367.00│ 580.67│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-03 买入 维持 --- 0.86 2.44 4.05 民生证券
2024-04-01 买入 维持 --- 1.33 2.42 3.70 开源证券
2024-03-31 买入 维持 --- 1.61 2.50 3.66 国信证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-03│思瑞浦(688536)2023年年报点评：Q4营收大幅改善，经营拐点可期
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.14/3.23/5.37亿元，2024-2026年对应现价PE
分别为120/42/25倍，2023年公司业绩承压，但当下已逐步迎来拐点，且长期看，凭借公司在新能源汽车、泛
能源领域卡位布局，成长性无虞。维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-01│思瑞浦(688536)公司信息更新报告：2023Q4营收环比修复，数模产品齐头并进
──────┴─────────────────────────────────────────
2023年公司实现营收10.94亿元，同比-38.68%；归母净利润-0.35亿元，同比-3.02亿元；扣非净利润-1.1
3亿元，同比-3.0亿元；毛利率51.79%，同比-6.82pcts。计算得2023Q4单季度实现营收2.8亿元，同比-10.93%
，环比+39.34%；归母净利润-0.51亿元，同比-0.41亿元，环比-0.53亿元；扣非归母净利润-0.63亿元，同比-
0.34亿元，环比-0.44亿元；毛利率46.61%，同比-12.48pcts，环比-3.41pcts。受行业景气度下行影响，我们
下调公司2024-2025年盈利预测至1.76/3.20亿元（调前2.79/4.33亿元），新增2026年盈利预测4.91亿元，对
应EPS为1.33/2.42/3.70元，当前股价对应PE为77.5/42.5/27.7倍。随着行业周期回暖和公司产品竞争力不断
加强，公司业绩有望逐步回升，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-31│思瑞浦(688536)四季度收入环比增长，嵌入式处理器产品量产销售
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司产品型号和下游应用领域不断丰富，维持“买入”评级我们预计公司2024-2026年归母净
利润2.13/3.31/4.85亿元（2024-2025年前值为2.09/3.30亿元），对应2024年3月29日股价的PE分别为64/41/2
8x。公司产品和应用领域不断丰富，汽车级产品进展顺利，盈利能力也将随着费率下降而逐渐改善，维持“买
入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
