价值分析☆ ◇688539 高华科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.70│ 0.81│ 0.73│ 0.58│ 0.73│ 0.92│
│每股净资产(元) │ 4.65│ 5.48│ 13.33│ 10.02│ 10.86│ 11.69│
│净资产收益率% │ 15.11│ 14.86│ 5.44│ 6.39│ 7.70│ 8.89│
│归母净利润(百万元) │ 70.01│ 81.16│ 96.34│ 107.52│ 136.78│ 169.95│
│营业收入(百万元) │ 226.41│ 275.65│ 341.17│ 407.64│ 510.05│ 629.23│
│营业利润(百万元) │ 78.33│ 86.24│ 105.81│ 117.54│ 149.30│ 185.35│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-02 买入 维持 30 0.46 0.54 0.66 中航证券
2024-09-24 买入 首次 --- 0.63 0.82 1.03 东北证券
2024-08-28 增持 维持 --- 0.65 0.84 1.06 中邮证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-02│高华科技(688539)2024年三季报点评：产品需求提升，加强研发投入
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投资建议
1、公司发展前景向好，航空领域为新一代战机、无人机、运输机等提供配套，将受益于军机的升级换代
以及“十四五”的放量;
低空经济作为新质生产力的重点发展方向之一，具有良好的发展前景，公司依靠在航空领域积累的配套经
验及突出的技术能力，积极布局低空飞行器配套市场，为公司业绩打造新增量;航天方向近年发射任务频繁，
商业航天进入产业化发展阶段，公司已与多家商业航天企业建立了合作关系，将保证业务的稳定发展;
2、公司采取军用及工业领域双引率发展策略，随着工业领域客户对智能化需求的持续增加，将带动公司
需求增加;
3、MEMS传感器中的MEMS敏感芯片设计主要被国外企业垄断，国产化窄不足10%，而其中相关企业主要覆盖
消费电子、汽车电子等领域，对军工行业覆盖较少，公司已具备MEMS压力敏感芯片的自主设计能力，同时募投
项目也在持续进行MEMS传感芯片技术的研发，未来将覆盖生产各环惜
4、公司募投项目将扩充高可靠性传感器生产能力，解决产能瓶预，同时增加检测能力，减少委外，增厚
利润;同时可关注公司超募资金的运用。
基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为3.84亿元、4.61亿元、5.65亿元，归母净利
润分别为0.85亿元、1.01亿元、1.23亿元，EPS分别为0.46元、0.54元、0.66元，维持“买入”评级，目标价3
0元，对应2024-2026年PE分别为65倍、56倍、45倍。
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2024-09-24│高华科技(688539)高可靠性传感器领先企业，军品+工业传感器两翼齐飞
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盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润为1.17、1.53和1.91亿元，对应PE值为31、24和19倍，首次
覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-28│高华科技(688539)营收稳步增长，加强研发投入丰富产品线
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我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.21亿元、1.57和1.96亿元，对应当前股价PE估值为31、24、19
倍，维持“增持”评级。
〖免责条款〗
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