研报评级☆ ◇688568 中科星图 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.93│ 0.65│ 0.04│ 0.65│ 0.78│ ---│
│每股净资产(元) │ 9.73│ 7.07│ 4.68│ 5.67│ 6.27│ ---│
│净资产收益率% │ 9.61│ 9.16│ 0.78│ 13.40│ 14.00│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 342.55│ 351.70│ 29.40│ 525.00│ 627.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 2515.60│ 3257.43│ 2676.74│ 4878.00│ 5906.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 442.79│ 515.00│ 61.82│ 773.00│ 929.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2025-12-01 买入 维持 --- 0.65 0.78 --- 开源证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-01│中科星图(688568)公司信息更新报告：前瞻布局商业航天全产业链 │开源证券 │买入
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深度布局商业航天全产业链，维持“买入”评级
公司围绕商业航天全产业链进行深度布局，覆盖星座建设与运营、航天电子装备制造、航天测运控、卫星应用服务四
大核心环节，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.36、5.25、6.27亿元，EPS为0.54、0.65、0.78元/股，当前
股价对应2025-2027年PE为82.2、68.1、57.1倍，维持“买入”评级。
筹划特色商业卫星星座建设，发展航天电子装备制造
一方面，公司深入论证规划了太空算力星座、太空感知星座、商业气象星座、商业电磁星座等特色商业卫星星座，夯
实地球多圈层数据感知能力。另一方面，面向商业航天电子装备市场，公司研制了“天箭”系列火箭电子系统和“天星”
系列卫星电子系统。其中，围绕运载火箭实时通信的需求，公司开发了“天箭
商业火箭天基通信系统”；围绕商业运载火箭高可靠、低成本需求，公司开发了“天箭-基于环形网络的新一代火箭
测量系统”。同时，公司研制了覆盖卫星测量、控制与通信等领域的“天星”系列产品，可满足大规模商业星座建设需求
。
携手中科曙光，布局太空算力
公司与中科曙光将合作建设开放普惠的太空算网，该算网将构建覆盖“用户（端）-星上（边缘）-天基（云）-地基
（云）”的“天地一体化”协同智能计算架构，以实现算力资源的互联调度与数据实时处理，并接入国家级算力服务平台
，共同推动“太空计算”技术创新与应用落地。
星图测控正式发布“星眼”太空感知星座计划，打造太空交管系统
11月26日，子公司星图测控正式发布“星眼”太空感知星座计划，致力于为太空交通安全管理困局提供创新解决方案
。该计划拟从2026年上半年开始，陆续发射156颗卫星，组成太空感知星座，构建覆盖全球、响应迅速的近地轨道检测网
络，为空间站、飞船、卫星防御太空提供预测碰撞风险、监测太空碎片、辅助太空交通管理。
风险提示：政府财政支出紧张；市场竞争加剧风险；新业务进展不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-11-10│中科星图(688568)2025年11月10日投资者关系活动主要内容
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中科星图股份有限公司于2025年11月10日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系活动
，参与单位名称及人员有线上参与公司2025年第三季度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有党委书记、副董事长、
总经理：邵宗有，独立董事：尹洪涛，副总经理、财务总监：张亚然，副总经理、董事会秘书：杨宇。 查看原文
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202511/2025111115420351802162865.pdf
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