价值分析☆ ◇688568 中科星图 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 7 2 0 0 0 9
1月内 7 2 0 0 0 9
2月内 7 2 0 0 0 9
3月内 7 2 0 0 0 9
6月内 7 2 0 0 0 9
1年内 7 2 0 0 0 9
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.00│ 0.99│ 0.93│ 1.33│ 1.83│ 2.51│
│每股净资产(元) │ 6.52│ 13.10│ 9.73│ 10.88│ 12.59│ 14.94│
│净资产收益率% │ 15.36│ 7.56│ 9.61│ 12.60│ 14.98│ 17.25│
│归母净利润(百万元) │ 220.31│ 242.75│ 342.55│ 484.37│ 668.16│ 913.85│
│营业收入(百万元) │ 1039.95│ 1576.74│ 2515.60│ 3615.38│ 5049.47│ 6913.19│
│营业利润(百万元) │ 203.28│ 285.81│ 442.79│ 680.17│ 961.47│ 1330.20│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-04-17 买入 维持 --- 1.36 1.83 2.37 招商证券
2024-04-17 买入 维持 65.88 1.32 1.77 2.39 国联证券
2024-04-16 买入 维持 --- 1.30 1.83 2.54 民生证券
2024-04-16 增持 维持 --- 1.33 1.87 2.54 方正证券
2024-04-16 买入 维持 --- 1.35 1.79 2.48 银河证券
2024-04-15 增持 维持 63.75 1.33 1.87 2.55 广发证券
2024-04-15 买入 维持 --- 1.31 1.82 2.50 开源证券
2024-04-15 买入 维持 --- 1.33 1.87 2.66 申万宏源
2024-04-14 买入 维持 --- 1.33 1.84 2.53 东北证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-17│中科星图(688568)23年业绩快速增长，前瞻布局低空经济再添新动能
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为4.95/6.66/8.65亿元，对应估值40、30、23倍，维持
“强烈推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-17│中科星图(688568)业绩持续高增，有望受益低空经济业务布局
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级
考虑到公司深耕细分赛道，多条增长曲线有机衔接，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为38.56/57.
52/81.52亿元，同比增速分别为53.28%/49.18%/41.73%，归母净利润分别为4.80/6.47/8.70亿元，同比增速分
别为40.26%/34.68%/34.43%，EPS分别为1.32/1.77/2.39元/股，3年CAGR为36.43%。鉴于公司是国内数字地球
产品研发与产业化的先行者和领军企业，有望受益于低空经济业务布局，参照可比公司估值，我们给予公司20
24年50倍PE，目标价65.88元，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│中科星图(688568)2023年年报点评：收入同比大增60%；低空经济带来重要发展机遇
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司坚持集团化、生态化、国际化发展战略，聚焦特种领域、智慧政府、气象生态、航天测运
控、企业能源、线上业务六大板块。受益国家空天信息产业、低空经济产业等发展，未来几年业绩或有望继续
攀升。我们预计，公司2024~2026年归母净利润分别为4.75亿元、6.66亿元、9.27亿元，当前股价对应2024~20
26年PE为42x/30x/21x。维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│中科星图(688568)公司点评报告：集团化战略成果显著，多向布局待乘风而起
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：公司不断夯实主业拓宽下游应用场景，在商业航天、低空经济等方向多维布局，未来有望乘势
起飞。同时伴随以云服务模式打造的第二增长曲线业务快速发展，公司盈利能力有望进一步提升。我们预测公
司2024-2026年营业收入为35.98/50.28/68.58亿元，归母净利润为4.85/6.83/9.27亿元，对应PE为39.9/28.36
/20.9X，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-16│中科星图(688568)业绩持续高增长，在线数字地球云服务进入收获期
──────┴─────────────────────────────────────────
我们预计公司2024-2026年实现营收34.84/47.87/65.24亿，同比增长38.5%/37.4%/36.3%；实现归母净利
润4.91/6.54/9.03亿，同比增长43.4%/33.2%/37.9%；对应EPS分别为1.35/1.79/2.48，对应动态PE为38.9/29.
2/21.1。维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-15│中科星图(688568)业绩实现快速增长，应用领域持续拓展，协同化布局强
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资建议：预计24-26年EPS分别为1.33、1.87、2.55元/股，考虑公司技术实力、业务协同性
及新市场拓展，我们维持合理价值63.75元/股不变，对应24年PE为48X，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-15│中科星图(688568)公司信息更新报告：增长动能强劲，率先布局低空服务
──────┴─────────────────────────────────────────
我们维持公司2024-2025年归母净利润预测为4.78、6.63亿，新增2026年预测为9.10亿元，EPS为1.31、1.
82、2.50元/股，当前股价对应2024-2026年PE为39.9、28.8、21.0倍，考虑公司在“数字地球”优势突出，维
持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-15│中科星图(688568)下游多领域需求释放带动业绩高增，2024年有望延续高增趋势
──────┴─────────────────────────────────────────
下调2024-2025E年盈利预测并维持“买入”评级。考虑到公司加速拓展下游应用领域，持续加大研发投入
，费用率或小幅上升，我们下调公司2024-25E年归母净利润预测为4.84/6.81亿元（前值为5.14/7.52亿元），
新增2026E年归母净利润预测为9.71亿元，当前股价对应PE分别为39/28/20倍，考虑到公司作为国内遥感应用
领域核心企业，第一增长曲线持续高增，第二增长曲线线上业务开始贡献增量，未来业绩有望实现快速增长，
因此维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-04-14│中科星图(688568)2023年报点评：民用业务增长超预期，低空经济已具备产品项目储备
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：给予“买入”评级。预计2024年-2026年公司实现收入35.31/48.19亿元，同比增长40.38%/36.
5%；实现归母净利润4.85/6.70亿元，同比增长41.5%/38.3%/37.52%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
