价值分析☆ ◇688576 西山科技 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-01-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 2 0 0 0 2
1年内 1 7 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.55│ 1.90│ 2.21│ 2.78│ 3.74│ ---│
│每股净资产(元) │ 8.19│ 10.22│ 40.77│ 27.46│ 30.81│ ---│
│净资产收益率% │ 18.86│ 18.54│ 5.43│ 14.55│ 15.65│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 61.43│ 75.35│ 117.34│ 147.00│ 198.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 208.86│ 262.27│ 360.69│ 451.50│ 598.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 61.42│ 75.32│ 127.12│ 137.50│ 182.50│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-01-18 增持 维持 --- 2.87 3.83 --- 国信证券
2023-12-13 增持 维持 --- 2.68 3.65 --- 华金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-01-18│西山科技(688576)2023年业绩预告发布，全年业绩较快增长
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投资建议：公司2023年业绩预计实现较快增长，上调盈利预测，预计2023-25年营收3.5/4.8/6.4亿元（原
为3.3/4.2/5.4亿元），同比增速35%/36%/33%，归母净利润1.1/1.5/2.0亿元（原为1.0/1.3/1.7亿元），同比
增速50%/35%/33%，当前股价对应PE=44/32/24x。公司是手术动力装置国产龙头，市场地位突出，传统手术动
力装置持续完善升级，内窥镜系统和能量手术设备新技术平台的开发有望打开新增长点。
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2023-12-13│西山科技(688576)业绩稳定增长，内窥镜和能量新品小幅放量
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投资建议：考虑到公司业务受到行业合规管理的影响，我们下调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净
利润分别为1.01/1.42/1.93亿元，增速分别为34%/40%/36%，对应PE分别为48/34/25倍。公司手术动力装置整
机凭借产品性能和价格优势加快进院，带动耗材快速放量。同时，内窥镜和能量产品带来新的增长点，公司业
绩有望持续快速增长，维持“增持-B”建议。
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