研报评级☆ ◇688578 艾力斯 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-12
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 17 1 0 0 0 18
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.43│ 3.18│ 4.86│ 4.94│ 5.78│ ---│
│每股净资产(元) │ 8.85│ 11.74│ 15.74│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 16.18│ 27.07│ 30.91│ 24.20│ 22.10│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 644.17│ 1429.85│ 2189.10│ 2221.00│ 2602.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 2018.18│ 3557.93│ 5187.34│ 6083.00│ 7117.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 657.67│ 1634.75│ 2583.20│ 2539.00│ 2971.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2025-11-12 买入 维持 --- 4.94 5.78 --- 长江证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-11-12│艾力斯(688578)业绩稳步增长，研发与商业化协同推进 │长江证券 │买入
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事件描述
2025年10月28日，艾力斯发布2025年第三季度报告：2025年年初至第三季度末，公司总营收37.33亿元（同比+47.35%
），归母净利润16.16亿元（同比+52.01%），扣非后归母净利润14.52亿元（同比+43.62%）；公司研销协同高效，业绩保
持高增长。
事件评论
业绩表现亮眼，盈利能力稳步提升。2025年年初至第三季度末，公司总营收37.33亿元（同比+47.35%），归母净利润
16.16亿元（同比+52.01%），扣非后归母净利润14.52亿元（同比+43.62%）。其中，单第三季度总营收13.59亿元（同比+
42.03%），归母净利润5.65亿元（同比+38.77%），扣非后归母净利润5.46亿元（同比+50.20%）。亮眼的业绩表现得益于
公司研发与商业化的协同推进。
深化商业化体系建设，推动核心产品放量与市场覆盖。公司核心产品持续渗透，甲磺酸伏美替尼片的销售收入稳步增
长，有效提升了患者用药的可及性，持续扩大了肺癌患者的受益群体数量。公司的罕见靶点专业团队充分利用戈来雷塞的
临床治疗优势，进行产品推广与营销，惠及更多肺癌患者。公司的营销团队积极推进普拉替尼胶囊的市场推广，其由境外
转移至境内生产的药品上市申请已获中国国家药品监督管理局（NMPA）批准，预计于2026年起，该产品在中国大陆市场的
供应将由进口产品逐渐过渡为国内地产化产品，其市场影响力将持续强化。
核心产品管线进展积极，研发成果丰硕。核心产品伏美替尼在审评审批、学术认可与临床数据方面均取得重要进展：
7月，伏美替尼的一项药品上市许可申请被CDE受理并纳入拟优先审评品种公示名单；9月，伏美替尼在《EGFRPACC突变晚
期NSCLC诊疗专家共识》中被推荐为一线治疗选择，获得权威背书；10月首次公布的II期研究（FURMO003）数据结果展现
出伏美替尼具有前景的临床疗效和良好的安全性特征。此外，2025年10月，公司凭借甲磺酸伏美替尼片的核心化合物专利
创新技术获国家知识产权局、世界知识产权组织联合颁授中国专利金奖。
盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.09亿元、22.21亿元和26.02亿元，对应EPS分别为4.24元、4.9
4元和5.78元，维持“买入”评级。
风险提示
1、销售不及预期风险；2、新药研发失败风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：66家
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2026-04-23│艾力斯(688578)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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上海艾力斯医药科技股份有限公司于2026年4月23日在-举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有2026年4月23日1
0:00-11:00，线上参会投资者:ChinaAlphaFundManagement(HK)一位；KITMC一位；LakeBleuCapital(HK)一位；ORCHIDPUB
LICINVESTMENT一位；Point72HK一位，上市公司接待人员有胡捷、黄晨、王林、李硕。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/83760688578.pdf
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