研报评级☆ ◇688580 伟思医疗 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-12-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 3 6 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.99│ 1.06│ 1.44│ 1.72│ 1.92│ ---│
│每股净资产(元) │ 23.71│ 16.99│ 17.68│ 18.46│ 19.54│ ---│
│净资产收益率% │ 8.38│ 6.27│ 8.16│ 9.50│ 10.10│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 136.26│ 101.97│ 138.07│ 165.00│ 184.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 462.22│ 400.06│ 462.73│ 559.00│ 634.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 148.44│ 111.50│ 152.32│ 182.00│ 204.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2025-12-25 增持 维持 --- 1.72 1.92 --- 西部证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-12-25│伟思医疗(688580)跟踪点评：业绩增长稳健，脑机布局持续深化 │西部证券 │增持
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事件：公司2025年前三季度实现营收3.26亿元/+11.58%，归母净利润1.02亿元/+30.68%，扣非归母净利润0.94亿元/+
37.35%；其中25Q3实现营收1.15亿元/+14.87%，归母净利润0.33亿元/+14.99%。
基石业务稳健发展，丰富新兴业务布局。公司聚焦康复为基石业务，发展医美和泌尿为新兴业务，形成多层次业务架
构。2025年前三季度精神康复业务受益于政策支持与市场需求，保持双位数增长；盆底康复依托射频、塑形磁等新品实现
结构升级，前三季度实现个位数增长；神经康复随“NEOFamily”产品家族完善，期待后续放量；医美方面，公司正加快
整合射频、激光、超声等能量源技术，凭借医疗级技术背景切入轻医美市场，预计将贡献确定性强、毛利较高的收入。
重视产品创新，深耕非侵入式脑机接口领域。公司重视产品研发，掌握脑电信号采集、干扰校正、机器学习算法等核
心技术及数十项专利，精心打造“诊断-治疗-康复”全周期闭环神经康复体系，在此基础上，公司系统构建了覆盖“诊断
—治疗—康复”全周期的闭环式神经康复体系，布局四大创新应用方向：（1）MagNeuroOne精神神经调控系统（已获证上
市）；（2）脑机融合认知功能训练系统（在研）；（3）脑机驱动功能性电刺激系统（在研）；（4）脑机协同上下肢主
被动训练系统（在研）。
盈利能力稳健，费用率管控较好。今年前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为18.77%/10.03%/9.74%，同比-7.99
/-1.50/-3.94pcts。
投资建议：我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为1.33/1.65/1.84亿元，分别同比+30.1%/+24.0%/+11.8%
。考虑到公司康复主业表现稳健，新兴业务有望贡献增量，维持“增持”评级。
风险提示：行业竞争加剧导致中低端康复类产品价格战；新品研发及推广不及预期风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：40家
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2026-03-17│伟思医疗(688580)2026年3月17日-2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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南京伟思医疗科技股份有限公司于2026年3月17日-31日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公
司接待人员有童奕虹（董事会秘书）沈亚鹏（证券事务代表）。 查看原文
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202604/2026040119250461156303585.pdf
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参与调研机构：40家
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2026-01-27│伟思医疗(688580)2026年1月27日-2月2日投资者关系活动主要内容
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南京伟思医疗科技股份有限公司于2026年1月27日在南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室举行投资者关系活动，
参与单位名称及人员有华泰柏瑞基金，上市公司接待人员有童奕虹（董事会秘书）。 查看原文
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202602/2026020317320461607407985.pdf
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参与调研机构：43家
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2025-12-18│伟思医疗(688580)2025年12月18日-25日投资者关系活动主要内容
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南京伟思医疗科技股份有限公司于2025年12月18日-2025年12月25日/南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室在上
海浦东香格里拉酒店举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有国泰海通医药、中信建投医药、华安基金、摩根基金、
奇盛基金、万家基金、融通基金，上市公司接待人员有童奕虹（董事会秘书）沈亚鹏（证券事务代表）。 查看原文
https://sns.sseinfo.com/resources/images/upload/202512/2025122515410061560995983.pdf
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