研报评级☆ ◇688582 芯动联科 更新日期：2026-10-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-05-02
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 3 0 0 0 0 3
1年内 4 1 0 0 0 5
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.41│ 0.55│ 0.76│ 0.98│ 1.35│ 1.76│
│每股净资产(元) │ 5.28│ 5.79│ 6.29│ 7.02│ 8.08│ 9.54│
│净资产收益率% │ 7.83│ 9.58│ 12.00│ 14.94│ 18.26│ 20.99│
│归母净利润(百万元) │ 165.40│ 222.17│ 303.41│ 395.14│ 540.12│ 708.17│
│营业收入(百万元) │ 317.09│ 404.50│ 523.74│ 719.54│ 989.33│ 1291.00│
│营业利润(百万元) │ 165.48│ 222.81│ 303.64│ 424.87│ 606.77│ 810.90│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-05-02 买入 首次 --- 1.00 1.42 1.86 国海证券
2026-04-27 买入 维持 60.48 1.00 1.44 1.96 华泰证券
2026-04-21 买入 首次 --- 0.95 1.18 1.47 中信建投
2026-04-02 增持 维持 --- 1.10 1.51 1.97 平安证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-05-02│芯动联科(688582)公司动态研究：订单高增，持续看好高端MEMS发展 │国海证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
2025年营收业绩增长稳步，2026Q1存在季节性波动。2025年公司实现营业收入5.24亿元，同比+29.48%；实现归母净
利润3.03亿元，同比+36.56%。公司主营业务收入呈现明显季节性波动、且期间费用在年内较为均衡地发生。2026Q1公司
实现营业收入0.51亿元，同比-41.86%；实现归母净利润0.03亿元，同比-94.25%。
持续丰富产品矩阵，研发设计OCS交换机MEMS微振镜。公司产品持续迭代，单片三轴陀螺的研发上取得较大进展、随
着迭代优化以提升性能与可靠性，三轴陀螺有望在2026年内完成定型量产。加速计方面高集成低成本的六轴IMU芯片的研
发量产在持续推进。此外，公司参股投资形式直接持有云智光联23%的股份，通过参与OCS光交换机微镜阵列及整机业务进
行MEMS微振镜的研发设计。
订单高增，持续看好高端MEMS发展。客户方面，主要客户的订单持续增长并创历史新高，虽然订单交付受外部环境影
响有季度间的波动，但从全年及长期趋势来看增长显著。随着公司产品被不断导入到下游各型模组及系统并广泛推广应用
，客户粘性较高、订单持续性较强。此外，公司产品在多个新兴领域及客户处定型量产，终端客户包括高端工业、测绘测
量、石油勘探、商业航天、智能驾驶、高可靠等众多领域，未来有望为公司带来需求提升和订单增长。
盈利预测和投资评级：随着传感、5G通信连接、计算技术的快速进步和联网节点的不断增长，对智能传感器数量和智
能化程度的要求将进一步提升，传感器的精度、可靠性要求将不断提高。未来自动驾驶汽车、工业物联网、车联网、智能
城市、智能家居等新产业领域有望为MEMS传感器行业发展创造广阔的应用空间，引领MEMS传感器的应用浪潮。我们预计公
司2026-2028年营业收入分别为7.37/10.72/13.98亿元，同比分别为+41%/+45%/+30%，预计归母净利润分别为4.02/5.69/7
.47亿元，同比分别为+33%/+41%/+31%，对应PE分别为51/36/27倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：公司行业经验及影响力、市场占有率、经营规模等方面和行业龙头存在差距的风险；客户集中风险；毛利
率下降风险；经营季节性风险；关联交易占比较高的风险；宏观环境变化风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-27│芯动联科(688582)订单交付波动不改中长期高端MEMS成长前景 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
芯动联科发布一季报，1Q26公司实现收入0.5亿元（yoy-41.86%），毛利率77.78%（yoy-6.14pct），归母净利润0.03
亿元（yoy-94.25%）。2025年公司累计实现营收5.24亿元（yoy+29.48%），归母净利3.03亿元（yoy+36.56%），不及我们
此前预期的3.7亿元，主要系4Q25公司受到终端客户和政策影响导致部分项目进展延迟，订单暂缓交付影响，导致收入和
归母净利润增速下降。随着公司下游试用及送样的客户持续增加，公司产品未来两年有望在商业航天、低空经济、资源勘
探等多个重要下游领域放量，带来收入稳健增长。目标价60.63元，维持“买入”评级。
25年及1Q26回顾：政策和终端客户导致项目交付不及预期
25年公司MEMS陀螺仪产品收入4.04亿元（yoy+15.3%），毛利率89.7%，同比上升+2.4pct；MEMS加速度计产品收入0.7
4亿元（yoy+167.3%），毛利率79.4%，同比+5.7pct。2025年公司公告累计与大客户签订共计4.34亿元订单，但受到政策
和终端客户等因素波动导致提货推迟，目前仍有约0.99亿元陀螺仪产品尚未履约交付，导致陀螺仪产品25年收入不及预期
。1Q26公司实现收入0.5亿元（yoy-41.86%），主要系去年同期大客户订单集中交付拉高同期收入，26年终端客户和政策
影响导致部分项目进展延迟。由于收入规模下降，公司Q1研发费用率提升至66.0%，最终录得归母净利润0.03亿元（yoy-9
4.25%）。
26年展望：新产品与下游多样行业需求驱动增长
公司持续进行产品迭代，单片三轴工业级加速度计、单轴工业级陀螺仪已经在初步送样和交付，单片三轴陀螺仪和单
片六轴IMU进入开发尾声；公司还在持续推进压力传感器、MEMS时钟、压电陶瓷、光学微镜等，我们看好公司在MEMS领域
积累的技术实力有望转换为未来长期成长动能。公司在高可靠领域、石油/矿产勘探、测绘、工业监测等随着份额持续提
升有望转换成稳健的订单增长，且随着低空经济、商业航天、自动驾驶等领域逐步突破，公司未来两年收入有望维持稳健
增长。
盈利预测与估值
由于目前公司仍处于高速成长期初期，大客户订单占比较大，受到终端需求和订单拉货情况不确定性存在交付波动。
我们下调公司26-27年收入并新增28年收入预测至7.4/10.3/13.6亿元（较26/27年前值9.7/13.6亿元下调24/25%），下调
公司26-27年归母净利润并新增28年归母净利润预测至4.0/5.8/7.9亿元（较26/27年前值下调20/16%）。基于26年60.7XPE
（考虑到公司未来较好的盈利能力和高成长性，维持可比公司估值26年50.6XPE的20%溢价），给予目标价为60.63元（前
值80.42元，前值对应25年86XPE），维持买入评级。
风险提示：产品拓展和海外需求复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-21│芯动联科(688582)业绩延续较快增长，新兴领域不断打开成长空间 │中信建投 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
核心观点
2025年芯动联科实现营收5.24亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%。公司2025年延续较快
增长，反映出公司在高性能MEMS惯性传感器领域的产品竞争力和客户拓展能力持续增强。除MEMS惯性传感器外，加速度计
放量较快。惯性测量单元和技术服务则围绕低空、自动驾驶、商业航天等新兴场景持续推进导入，产品结构正由单一器件
向模组和系统延伸。随着单片三轴陀螺、六轴IMU等新品逐步落地，以及下游高端工业、无人系统、高可靠领域、低空经
济和商业航天需求持续释放，公司中长期成长动能值得关注。
事件
芯动联科2025年业绩延续高增态势，营收与利润均实现较快增长。全年实现营收5.24亿元（同比+29.48%），归母净
利润3.03亿元（同比+36.56%），扣非归母净利润2.90亿元（同比+36.91%）。Q4单季营收1.23亿元，归母净利润0.65亿元
。
简评
芯动联科2025年实现营收5.24亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.03亿元，同比增长36.56%。Q4单季营收1.23亿元
，归母净利润0.65亿元。公司2025年业绩延续高增态势，营收与利润均实现较快增长。分业务看，MEMS陀螺仪全年实现营
业收入4.04亿元，同比增长15.27%，毛利率达到89.66%，进一步提升2.41个百分点，主要因为公司产品性能领先、客户订
单持续增长，同时通过改进设计、封装工艺、测试流程及提高自动化水平，进一步提升良率、降低成本；MEMS加速度计处
于市场导入和放量期，实现营收0.74亿元，同比大幅增长167.31%，毛利率为79.37%，同比增加5.70个百分点；惯性测量
单元实现营收0.32亿元，毛利率为53.09%，同比减少10.02个百分点。
公司高性能MEMS陀螺仪核心性能指标已达到国际先进水平，产品覆盖导航级至工业级性能区间，是国内极少数可实现
高性能MEMS惯性传感器稳定量产的企业。展望后续，随着高性能MEMS陀螺仪在无人系统、高端工业、高可靠及低空等领域
渗透加快，叠加公司单片三轴陀螺预计于2026年内完成定型量产，陀螺仪板块仍有望维持较强增长动能。
MEMS加速度计已成为公司重要的新增量方向，2025年实现营业收入0.74亿元，销售额同比增长167.31%，占主营业务
收入比重提升至14.21%。报告期内，公司量产了谐振式加速度计、双轴三轴加速度计等产品，加速计产品线持续完善。展
望后续，随着公司继续拓展形变检测、地震监测、重力仪等细分场景，加速度计有望成长为继陀螺仪之后的另一条主力产
品线。
惯性测量单元是公司当前重点培育的系统级产品方向。报告期内，公司已在低空和自动驾驶领域直接向客户提供模组
产品，并向乘用车自动驾驶客户、L4级无人物流车客户提供MEMS惯性模组，同时配合低空客户开展技术方案、测试方案和
质量体系认证。展望后续，随着六轴IMU芯片研发量产推进，以及低空、自动驾驶、机器人和小型飞行器需求释放，惯性
测量单元有望成为公司新的增长极。
盈利预测：业绩延续较快增长，新兴领域不断打开成长空间，给予“买入”评级
我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为3.82/4.73/5.92亿元，同比增速分别为25.91%/23.72%/25.25%，对应EPS
分别为0.95/1.18/1.47元，对应2026/2027/2028年的PE分别为64.43/52.08/41.58倍。业绩延续较快增长，无人系统、高
端工业、低空经济和商业航天新兴领域不断打开成长空间，给予“买入”评级。
风险分析
1、新客户导入及下游放量不及预期风险
公司未来增长较大程度依赖新客户测试项目向试产、量产转化，以及低空经济、商业航天、自动驾驶等新兴领域需求
释放。若客户导入或下游放量节奏不及预期，可能影响收入增长。
2、研发迭代及新品推进不及预期风险
公司持续高研发投入，正推进单片三轴陀螺、六轴IMU芯片、MEMS时钟等新品研发。若关键产品在性能验证、可靠性
测试、定型量产或客户认证环节进展慢于预期，可能影响后续成长节奏。
3、供应链配套及交付风险
公司采用Fabless模式，晶圆制造和部分封装依赖外部供应商，且MEMS晶圆生产周期较长。若上游晶圆代工、封装测
试等环节出现产能紧张或交付延迟，可能对公司交付节奏和经营稳定性造成影响。
4、市场竞争加剧及产品结构集中风险
公司虽然在高性能MEMS惯性传感器领域处于国内领先，但与国际龙头相比在市场份额和经营规模上仍有差距；同时当
前收入仍主要来自MEMS陀螺仪。若竞争加剧或核心产品需求波动，可能对业绩造成扰动。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-02│芯动联科(688582)公司稳健成长，盈利能力稳中向上 │平安证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事项：
公司发布2025年报，实现收入5.24亿元，同比增长29.48%，实现归属于母公司所有者的净利润3.03亿元，同比增长36
.56%。公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利人民币1.48元（含税）。
平安观点：
公司业绩持续增长，盈利能力稳中有升。2025年，公司实现营业收入5.24亿元，同比增长29.48%，实现归母净利润3.
03亿元，同比增长36.56%，实现扣非归母净利润2.90亿元，同比增长36.91%。毛利率方面，2025年，公司实现综合毛利率
85.77%，较2024年增长0.74pct，盈利能力稳中有升。客户方面，市场需求旺盛，公司主要客户的订单持续增长并创历史
新高，虽然订单交付受外部环境影响有季度间的波动，但从全年及长期趋势来看，增长显著。随着公司产品被不断的导入
到下游各型模组及系统并广泛推广应用，已有客户粘性较高，订单持续性较强。另一方面，经过多年推广验证，公司产品
在多个新兴领域及客户处定型量产，将在后续几年带来全面的需求提升和订单增长。
公司加速度计产品线不断完善，营收比重进一步提升。2025年，公司在加速度计领域提升较为显著，量产了包括谐振
式加速度计、双轴三轴加速度计等产品，完善了加速计产品线，并实现该品类销售额同比167.31%的增长，占主营业务收
入的比例提升至14.21%，有望在未来成为公司除陀螺仪外的另一主力产品线。此外，在低空及自动驾驶领域，公司研制并
直接向相关客户提供模组产品，实现惯性测量单元产品类别销售额同比增长53.36%。随着公司后续六轴IMU（惯性测量单
元）芯片的推出，惯性测量单元产品线也有望成为公司的主力产品线。报告期内公司的产品矩阵不断丰富，覆盖性能范围
不断拓宽，为公司实现持续稳健的增长打下了良好的基础。
投资建议：公司掌握高性能MEMS惯性传感器核心技术，核心产品MEMS陀螺仪及加速度计的性能在国内高性能MEMS惯性
传感器行业处于领先地位。随着MEMS加速度计产品逐渐完善，未来有望成为公司除陀螺仪外的另一主力产品线，潜力可观
。考虑下游订单节奏及公司新产品放量情况，我们调整了公司的业绩预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为4.4
2亿元（前值为5.12亿元）、6.08亿元（前值为7.31亿元）、7.93亿元（新增），对应2026年4月1日收盘价的PE分别为53.
2X、38.6X、29.6X。公司产品性能优异，稀缺性明显，成长潜力可观，我们看好未来公司的发展，维持对公司“推荐”评
级。
风险提示：1、技术产品迭代不及预期的风险。2、新应用场景拓展不及预期的风险。3、市场竞争风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：26家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-08-20│芯动联科(688582)2026年8月20日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
问：公司2026年半年度整体经营情况概述。
答：因为宏观环境和下游行业客户需求节奏的阶段性调整，公司经营业绩短期承受了比较大的压力，业绩同比去年有
所下降，2026年上半年营收为15,660.12万元，同比去年同期下降38.14%；归属于上市公司股东的净利润为3,647.71万元
，同比去年同期下降76.36%。目前公司在行业拓展、导入认证和客户开拓等方面有序进行，由于公司营收规模较小，大客
户需求波动对公司营收影响较大。
除传统的高可靠高端工业领域外，公司与低空领域的头部企业持续开展了合作，在低空领域实现较好卡位，后续终端
市场放量将带来广阔市场空间；在测绘勘探领域，随着石油钻采、矿产钻探、山体滑坡、地震监测等场景对测倾仪、寻北
仪及检波仪需求提升，行业客户需求逐步从光纤方案向MEMS方案转变，公司客户拓展持续推进；在自动驾驶领域，营收增
长较快，但目前绝对收入规模仍相对有限。
产品结构方面，加速度计的营收占比从6%提升至14%，惯性测量单元的营收占比从6%提升到12%，有利于公司第二曲线
成长与营收结构多元化。
研发投入持续增长，公司研发投入合计7,048.43万元，同比增长21.30%，占营业收入比例达到45.01%，主要投向单片
三轴陀螺仪、六轴IMU芯片、高性能模组与系统和MEMS时钟产品等研发项目。
MEMS时钟属于全新产品赛道，区别于传统惯性传感器。时钟市场空间广阔，海外对标企业年收入可达十几亿美元。国
内暂无企业实现规模化量产，是公司重点攻坚方向。该产品除传统通信、高端消费电子外，受AI算力建设驱动，AIDC机房
服务器数据同步对高精度时钟应用量快速提升，海外厂商披露AIDC相关收入实现接近两倍增长。公司希望实现该产品国产
化突破，解决相关领域卡脖子问题。
问：大客户提货是否出现边际改善，如何看待后续需求持续性？
答：大客户业务波动主要源于政策调整，产业链整体活动阶段性停滞，大客户业务受到传导性影响。
目前终端客户需求旺盛，正在通过多种渠道推进业务，渠道切换存在实施周期。但需求本身具备较强刚性，如果渠道
打通周期过长，存在被替代风险，但需求不会消失。
公司产品在全球范围内具备性能与成本双重优势，性价比优势突出，公司对后续业务恢复具备信心。
问：工业级陀螺仪与原有高性能陀螺仪在性能、价格、盈利水平、下游场景的差异？
答：公司当前出货为单轴工业级陀螺仪，高性能陀螺仪单价多在千元以上，部分产品可达数千至上万元；工业级陀螺
仪单价为几百元或千元以下。性能层面与公司高性能陀螺仪有所区分，但与工业级双轴、三轴加速度计处于同一价格档位
。
工业级陀螺仪下游应用覆盖小型无人机、无人车、工业领域测震动、测倾斜等场景，例如植保无人机、吨级工业无人
机、物流车以及酒店、机场场景的清洁、配送机器人等。此前消费级无人机厂商产品吨位升级，开始与公司产生业务交集
，目前公司已向相关头部企业开展送样测试。
工业级陀螺仪目标毛利率约50%-60%，传统陀螺仪毛利率在80%以上。
问：MEMS谐振式加速度计对比石英加速度计，精度与成本对比情况？
答：公司原有高性能加速度计为中间档位产品，单价一千余元，绝对性能略逊于石英加速度计。公司谐振式（FM）加
速度计，性能可达到石英加速度计70%-80%水平。
与最高规格石英加速度计相比，MEMS产品仍存在一定差距，但80%以上应用场景，FM谐振式MEMS加速度计可以实现对
石英加速度计的替代。在可替代场景下，MEMS产品体积、成本显著优于石英方案。
成本层面，FM谐振式加速度计价格至少较石英加速度计低一半。FM加速度计单价2000-4000元，石英加速度计价格为
其两倍以上。
问：加速度计、惯性测量单元收入增长，但毛利率下滑，原因是什么？
答：加速度计分为高性能FM加速度计与工业级（单、双轴）加速度计，高性能FM加速度计毛利率整体稳定，有小幅回
落，随着出货规模提升，逐步稳定在70%-80%区间。工业级加速度计毛利率低于高性能产品，长远来看将达50%-60%的水平
，随着工业级产品收入占比提升，可能加速度计整体毛利率会有所下降。公司经营以毛利总额为核心目标，毛利率为产品
结构组合后的结果。
惯性测量单元方面，传统高性能IMU毛利率为50%-70%；车载自动驾驶IMU毛利率为30%-50%。本期车用IMU出货占比提
升，因此惯性测量单元整体毛利率下行。
问：低空经济领域，公司单机产品价值量，放量时间节点，市场空间如何测算？
答：国内低空飞行器头部企业于四五年前确定电动多旋翼、倾转翼主流技术路线，行业自此加速发展。公司四年前已
经开始向行业客户送样IMU，2024年起行业推进速度进一步加快。
公司与行业头部企业签署分阶段合同，协助客户完成型号取证、生产取证及适航取证。例如，现阶段低空业务收入部
分来源于联合研发取证服务，单项目取证阶段收费800万-1000万元。根据部分客户计划预计2026年底前后完成型号认证，
后续一年左右推进生产与适航认证，实际落地时间存在不确定性。
公司根据客户所要求的精度，对于蓝标件、红标件的初步单价预测，如载人低空飞行器所用高性能惯性测量单元，单
价5-10万元。飞行器普遍采用三冗余或四冗余设计，单机至少配置3-4套IMU，其中2-3套可采用公司产品，其余搭配光纤
产品做不同原理备份，对应单机价值量约15-20万元。
问：惯性传感器是否会成为自动驾驶标配？目前哪些车型搭载MEMS惯性传感器，哪些由公司配套？
答：未来搭载辅助驾驶功能的车辆，IMU模块将成为标配，当前国内新能源车（含辅助驾驶）渗透率接近60%，绝大多
数新能源车型均配置辅助驾驶。
L2-L4不同等级自动驾驶，对IMU性能要求存有差异。行业方案从TBOX逐步向IMU盒子以及六轴IMU芯片演进，当前市场
处于模组与芯片并存阶段，海外主流芯片供应商为村田、博世、ST等。长期市场竞争将从模组竞争转向芯片领域竞争。
公司当前为客户供应IMU模组的出货情况良好。长期看模组将被自研六轴IMU芯片替代。自动驾驶市场需求快速增长，
业务推进节奏取决于公司自研芯片的研发与工程化落地进度。公司正全力推进三轴陀螺仪、六轴IMU芯片量产化进展，目
前芯片仍存在部分待解决问题，正在加速迭代产品。
问：工业级芯片与原有高性能芯片设计差异。
答：芯片底层原理无本质区别，核心差异集中在小型化、低成本、低功耗方面。MEMS芯片结构尺寸缩小，工艺从单晶
硅体硅刻蚀工艺向多晶硅外延生长工艺切换，代工产线从六寸高性能产线拓展至八英寸量产产线，公司与八英寸代工厂已
具备长期合作基础，具备相关产品经验。在ASIC驱动芯片层面，在降低功耗、缩小芯片尺寸方面，将面向车规场景新增符
合功能安全要求的电路设计。
目前，最大技术难点在于实现尺寸、成本与性能损耗之间的平衡。
问：公司是否将重心转向工业级产品，高性能陀螺仪研发是否有所放缓？
答：公司并未弱化高性能产品研发，半年报在研项目中高性能产品均有列示，只是披露时重点突出新方向与攻坚量产
项目。
高性能陀螺仪方面，公司的导航级陀螺仪、高抗震动陀螺仪均在持续研发迭代，在精度、抗冲击、量程等维度持续优
化，巩固公司高性能领域的技术壁垒。
加速度计方面，研发超低噪声FM加速度计，可用于地震监测、海底油气勘探。高性能MEMS时钟与超低噪声检波仪可以
组成海底探测网络节点，用于矿藏、油气勘探，属于比较高端的应用场景，难度、研发周期均比较长。
同时，公司也在开发低空通用型航姿参考系统，除满足低空头部客户定制开发需求外，面向通用低空客户提供标准化
产品。
总体而言，目前公司高性能项目研发周期较长，多型升级产品的研发工作一直在持续推进。
问：现有订单能否支撑今年稳定增长？
答：公司全年经营预期不变，比较有信心。经过两年培养，非大客户群体成长较快。
上述提及的2026年全年经营业绩展望以公司目前在手订单及与客户沟通情况为基础做出，并以全球半导体行业发展平
稳、国际贸易环境和国家监管环境稳定等为前提基础，并不代表公司管理层对2026年度全年经营业绩的盈利预测，不构成
公司对投资者的实质承诺，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素影响，存在较大的不确定性。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：42家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2026-04-27│芯动联科(688582)2026年4月27日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司概况介绍如下：
安徽芯动联科微系统股份有限公司成立于2012年，于2023年6月30日在上海证券交易所科创板成功上市，股票代码：6
88582。公司基于半导体的行业积累，独创的微纳结构设计，采纳先进的MEMS工艺，特有的封装方案及现代化的管理模式
和完善的人才积累，融合集成电路与传统高端惯性行业，促进惯性传感器、压力传感器等传感器向智能化、微型化、易用
化、本土化、IC化发展。
自公司成立以来，产品已广泛应用于工业生产、工业设备监测与维护、汽车辅助驾驶、气象监测、石油勘探、测量与
测绘、桥梁监测、地质勘探、灾情预警等领域并获得了各领域客户的一致认可和批量订购。展望未来，公司将进一步开拓
自动驾驶、工业机器人等市场，为更广泛的客户提供更智能化、更低成本、更微型化的传感器产品及解决方案。
问：公司2026年一季度整体经营情况概述。
答：公司一季度营收为5110.49万元，同比去年下降41.86%，利润同比去年下滑，虽然公司去年年度业绩持续增长，
但季度之间会有波动。公司营收自去年第四季度以来受客户P订单波动影响，部分产品还在改型验证，今年一季度暂时没
有恢复；此外，销售管理研发费用投入增长，净利润有所下降，但展望全年维持稳健乐观的预期。
问：目前的行业趋势以及后续大客户影响？
答：行业趋势没有变化，今年营收（除大客户外）相比去年有较大的增长，客户数量在增加，销量也在增加。很多客
户采购数量持续提升，包括资源勘探、低空等工业领域的需求量也在增加。虽然大客户基数比较高，对整体影响还是比较
大，但我们继续保持乐观的预期。
问：传统的高精度领域，接下来哪些下游可能放量？
答：高性能芯片竞争格局没有太大的变化，项目数量不断增长。
（1）工业领域：比如石油勘探需求量稳定增长。
（2）商业航天：过去公司直接出标准产品，然后下游模组厂商做抗辐照的处理和防护；目前最新的产品针对商业航
天做了电路抗辐照的提升，从芯片层面针对抗累积辐射量和单离子翻转的性能都有提升，我们也将做好后续客户的应用开
拓。
（3）汽车自动驾驶：模块产品今年预计有比较好的增长，芯片级产品还在研发中。
（4）低空经济及海洋：目前公司对接行业头部客户，配合客户一起做型号取证，其中有2个头部厂商计划在26年底取
得型号认证，同时海洋领域研发和工程化也在稳步推进。
问：单片3轴和6轴IMU芯片的进展？
答：目前正在研发中，高性能惯性器件每一款产品的研发周期还是比较长的，村田有相关产品开发周期达5年以上，
我们也在全力投入但还是需要一定的时间周期，去年年底到今年初有比较大的进展。单片3轴的加计已经研发完成并销售
。3轴陀螺目前在2-3个代工厂做不同的设计，多线并进，正在改进可靠性及良率的过程中。
问：去年参股的子公司云智光联的OCS业务进展？
答：公司参股的云智光联主营业务是用于OCS全光交换机的微镜模组产品及光交换机整机。公司作为产业投资人，初
期对于MEMS微镜的设计及工艺技术路线提供建议，后续云智光联主导研发MEMS微镜路线的全光交换机，随着业务的逐步发
展，公司进行产业协同及分享投资收益。
问：陀螺仪产品在商业航天领域的价值量和市场空间？
答：陀螺仪主要应用于卫星互联网，以低轨卫星为主，对卫星做姿态控制和通讯对准，是卫星必备的传感器之一。卫
星可能采用3个MEMS陀螺仪模组或者1个光纤+2个MEMS陀螺仪模组或者全光纤，长期趋势上MEMS器件由于体积及成本优势有
机会成为主流配置。如果长远目标看3万颗卫星的体量还是比较大的，同时每年还需要补充四分之一卫星，以上是基于公
开数据判断。
问：公司长期竞争力展望？
答：MEMS惯性器件作为第三代惯性器件，有望在绝大多数应用领域占据主导地位，公司作为国内极少能量产高性能ME
MS惯性器件的公司，性能处于国际先进水平，将长期保持较强的竞争力。
问：大客户暂缓执行全部还是部分订单？
答：部分暂缓。
上述提及的2026年全年经营业绩展望以公司目前在手订单及与客户沟通情况为基础做出，并以全球半导体行业发展平
稳、国际贸易环境和国家监管环境稳定等为前提基础，并不代表公司管理层对2026年度全年经营业绩的盈利预测，不构成
公司对投资者的实质承诺，能否实现取决于内外部环境变化等多种因素影响，存在较大的不确定性。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|