研报评级☆ ◇688588 凌志软件 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-11-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 3 0 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 0.35│ 0.22│ 0.31│ 0.42│ 0.44│ 0.48│
│每股净资产(元) │ 3.35│ 3.01│ 3.13│ 3.34│ 3.59│ 3.87│
│净资产收益率% │ 10.52│ 7.18│ 9.92│ 12.42│ 12.24│ 12.35│
│归母净利润(百万元) │ 141.19│ 86.53│ 124.29│ 166.00│ 176.00│ 191.00│
│营业收入(百万元) │ 654.51│ 696.43│ 1114.21│ 1114.00│ 1170.00│ 1264.00│
│营业利润(百万元) │ 156.01│ 93.49│ 155.16│ 185.00│ 195.00│ 213.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2025-11-11 买入 维持 --- 0.42 0.44 0.48 国金证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2025-11-11│凌志软件(688588)筹划并购凯美瑞德，拓展国内金融科技版图 │国金证券 │买入
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事件简评
2025年11月10日，公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，拟发行股份收购凯美瑞德
（苏州）信息科技股份有限公司100%股权，发行定价为15.31元/股。目前本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，交易
的具体交易价格尚未确定，股份与现金对价支付比例尚未确定。
凯美瑞德是国内资金资本市场中少数具备“自主可控+海外兼容”能力的金融科技企业，核心产品VIVA是覆盖金融市
场资金资管领域从前台资金交易、中台风险控制到后台跨境清算结算的全流程一体化管理软件平台，服务超过100家以银
行、券商为主的境内外金融机构。
若交易顺利进行，公司可以将其海外市场积累的成熟项目管理经验与凯美瑞德的本土化专业服务能力深度融合，实现
对国内银行市场的战略性切入，提升国内收入占比，降低对日本市场的依赖，深化“国内+国外”双轮驱动核心战略。此
外，公司与凯美瑞德在市场、客户、产品、技术及经营等方面具有显著的协同效应。
盈利预测、估值与评级
根据2025年前三季报，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为11.1/11.7/12.6亿元，同比增长0.0%/5.0%/8.0%；
归母净利润分别为1.7/1.8/1.9亿元，同比增长33.7%/5.8%/8.9%，对应42.8/40.4/37.2倍PE，维持“买入”评级。
风险提示
日元汇率波动风险；并购凯美瑞德失败的风险；交易作价尚未确定的风险；商誉减值的风险；募集配套资金不达预期
的风险；国际政治风险或贸易摩擦风险；并购标的业务融合不及预期。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：5家
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2025-12-05│凌志软件(688588)2025年12月5日、8日投资者关系活动主要内容
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苏州工业园区凌志软件股份有限公司于2025年12月5日、8日在上海举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有中信
证券、开源证券、华福证券、申万菱信基金、汐泰投资，上市公司接待人员有董事会秘书陈坤。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202512/78607688588.pdf
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参与调研机构：8家
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2025-11-20│凌志软件(688588)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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苏州工业园区凌志软件股份有限公司于2025年11月20日在上海举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有汇丰晋信
基金、德邦基金、申万菱信基金、山证公募、汐泰投资、鑫元基金、博道基金、国泰海通资管，上市公司接待人员有董事
会秘书陈坤。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77497688588.pdf
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参与调研机构：38家
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2025-11-14│凌志软件(688588)2025年11月14日、17日投资者关系活动主要内容
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苏州工业园区凌志软件股份有限公司于2025年11月14日、17日在上海、电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称
及人员有申万菱信基金、博时基金、华泰柏瑞基金、人保资产、华夏基金、汇添富基金、中银基金、汇丰晋信基金、华商
基金、长安基金、国泰基金、北京久银投资控股、上海迎水投资、上海呈瑞投资、深圳中天汇富基金、上海量客私募基金
、上海咸和资管、深圳福汇资本、上海嘉世私募基金，上市公司接待人员有董事白俊；董事会秘书陈坤。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/77038688588.pdf
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参与调研机构：41家
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2025-11-10│凌志软件(688588)2025年11月10日投资者关系活动主要内容
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苏州工业园区凌志软件股份有限公司于2025年11月10日在电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有兴业
证券、国金证券、浙商证券、国元证券、国泰海通证券、国盛证券、中泰证券、中信证券、开源证券、东方证券、中银国
际证券、中邮证券、东方财富证券、广发证券、中银基金、宏利基金、东兴基金、国泰海通资管、长江证券(上海)资管、
鹏华基金、中信期货、上海宽渡私募基金，上市公司接待人员有董事白俊；董事周海波；董事会秘书陈坤。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202511/76738688588.pdf
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