价值分析☆ ◇688615 合合信息 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 2 0 0 0 3
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 2 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.93│ 3.78│ 4.31│ 3.99│ 4.91│ 6.13│
│每股净资产(元) │ 6.03│ 9.01│ 13.31│ 26.97│ 31.89│ 38.01│
│净资产收益率% │ 31.97│ 41.96│ 32.37│ 14.72│ 15.31│ 15.96│
│归母净利润(百万元) │ 144.48│ 283.72│ 323.18│ 399.00│ 491.33│ 612.67│
│营业收入(百万元) │ 805.78│ 988.46│ 1186.52│ 1436.67│ 1734.00│ 2075.00│
│营业利润(百万元) │ 138.01│ 280.23│ 322.87│ 405.67│ 505.67│ 636.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-17 增持 首次 --- 4.02 4.80 5.81 东北证券
2024-11-05 增持 首次 289.07 4.22 5.60 7.52 海通证券
2024-10-31 买入 首次 --- 3.73 4.34 5.05 中泰证券
2024-09-06 未知 未知 --- --- --- --- 华金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-17│合合信息(688615)首次覆盖：智能文字&商业大数据应用领先企业
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盈利预测：综上所述，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为14.28/17.12/20.35亿元，归母净利润分
别为4.02/4.80/5.81亿元,首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-11-05│合合信息(688615)公司研究报告：从智能文字识别到商业大数据，全球领先的AI和数据公司
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我们预计，公司2024-2026年营业收入分别为14.45/17.77/21.84亿元，归母净利润分别为4.22/5.60/7.52
亿元，EPS分别为4.22/5.60/7.52元，SPS分别为14.45/17.77/21.84元，给予2024年动态PS16-20倍，6个月合
理价值区间为231.25-289.07元，首次覆盖给予“优于大市”评级。
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2024-10-31│合合信息(688615)合合信息：从“扫描全能王”到数字化先锋，B／C端并行成长
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盈利预测、估值及投资评级：预计公司2024-2026年归母净利分别为3.73/4.34/5.05亿元，以2024年10月3
1日收盘价计算，对应PE分别为57.6x/49.6x/42.6x。合合信息作为商业大数据和智能文字识别领域的领导者，
在文档识别解决方案行业有着重要的市场地位。凭借在智能文字识别和商业大数据方面的领先优势，合合信息
客户广泛分布于金融、政务等多个行业，推动下游客户办公效率提升，随着下游客户数字化转型加快，客户对
公司业务需求增加，未来公司有望持续增长。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-06│合合信息(688615)新股覆盖研究
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同行业上市公司对比：公司主要从事智能文字识别和商业大数据业务，综合考虑所处行业、经营规模、产
品类型、服务范围等因素，可比公司选取提供C端产品与B端服务的办公软件和服务提供商金山办公和福昕软件
。从上述可比公司来看，24H1行业平均收入规模为13.75亿元，可比PE-TTM（剔除异常值/算术平均）为54.54X
，销售毛利率为89.62%；相较而言，公司的营收规模及销售毛利率低于行业平均水平。
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