价值分析☆ ◇688626 翔宇医疗 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 2 0 0 0 3
3月内 2 5 0 0 0 7
6月内 2 5 0 0 0 7
1年内 8 7 0 0 0 15
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.26│ 0.78│ 1.42│ 1.18│ 1.62│ 2.00│
│每股净资产(元) │ 12.09│ 12.05│ 13.07│ 14.07│ 15.29│ 16.83│
│净资产收益率% │ 10.43│ 6.51│ 10.86│ 8.43│ 10.61│ 11.92│
│归母净利润(百万元) │ 201.90│ 125.47│ 227.14│ 189.29│ 258.37│ 319.89│
│营业收入(百万元) │ 523.50│ 488.53│ 744.81│ 814.74│ 973.42│ 1167.81│
│营业利润(百万元) │ 224.06│ 135.46│ 244.63│ 204.43│ 279.57│ 345.43│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-04 增持 维持 --- 0.65 1.20 1.38 中原证券
2024-11-04 买入 维持 --- 0.72 1.32 1.73 华安证券
2024-09-25 增持 维持 --- 1.33 1.56 1.87 中原证券
2024-09-13 增持 维持 --- 1.29 1.66 2.09 国信证券
2024-09-04 增持 维持 --- 1.28 1.72 2.25 浙商证券
2024-09-02 买入 维持 --- 1.25 1.68 2.07 华安证券
2024-08-30 增持 维持 --- 1.77 2.18 2.61 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-04│翔宇医疗(688626)中报点评：业绩持续承压，静待行业回暖
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下调公司2024年EPS为0.65元/股，2025年EPS为1.20元/股，2026年EPS为1.38元/股，对应11月4日收盘价2
8.83元，动态市盈率分别为44.57倍，23.99倍和20.86倍，维持公司“增持”的投资评级。
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2024-11-04│翔宇医疗(688626)期间费用提升，公司业绩短期承压
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投资建议：维持“买入”评级
预计2024-2026年公司收入分别为7.29/8.80/10.61亿元（前值为9.19/11.28/13.84亿元），收入增速分别
为-2.1%、20.7%和20.5%，2024-2026年归母净利润分别实现1.15/2.10/2.76亿元（前值为2.00/2.68/3.32亿元
），增速分别为-49.5%、83.6%和31.1%，2024-2026年EPS预计分别为0.72/1.32/1.73元，对应2024-2026年的P
E分别为54x/29x/22x，公司是国内康复医疗器械的领军企业，先发优势大，品类全、渠道广、成本低，品牌效
应初步形成，维持“买入”评级。
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2024-09-25│翔宇医疗(688626)中报点评：业绩承压，研发持续投入助力公司长期发展
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预计公司2024年EPS为1.33元/股，2025年EPS为1.56元/股，2026年EPS为1.87元/股，对应9月24日收盘价2
2.90元，动态市盈率分别为17.22倍，14.68倍和12.25倍，维持公司“增持”的投资评级。
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2024-09-13│翔宇医疗(688626)2024年中报点：24H1业绩有所承压，持续加大研发投入力度
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投资建议：考虑行业整顿影响及公司持续加大研发与销售投入，下调盈利预测，预计2024-2026年营收8.2
/10.0/11.7亿元（原为9.2/11.3/13.4亿元），同比增速11%/21%/18%，归母净利润2.1/2.7/3.3亿元（原为2.8
/3.4/4.1亿元），同比增速-9%/29%/26%，当前股价对应PE=18/14/11x，维持“优于大市”评级。
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2024-09-04│翔宇医疗(688626)2024半年报点评：短期需求波动，长期趋势未破
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盈利预测与估值：
我们认为，随着国家康复政策的加速推进，康复市场需求将会得到快速释放。而公司早期跑马圈地占据的
先发优势，叠加公司持续提升的盈利能力，也将助力公司获取更多的市场份额。我们预计，随着康复行业的加
速发展，2024-2026年公司EPS为1.28、1.72、2.25元，当前股价对应2024年PE为18.7倍，维持“增持”评级。
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2024-09-02│翔宇医疗(688626)研发销售投入加大，2024H1净利润短期承压
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投资建议：维持“买入”评级
预计2024-2026年公司收入分别为9.19/11.28/13.84亿元（前值为9.30/11.54/14.34亿元），收入增速分
别为23.4%、22.7%和22.7%，2024-2026年归母净利润分别实现2.00/2.68/3.32亿元（前值为2.69/3.39/4.26亿
元），增速分别为-11.8%、33.9%和23.6%，2024-2026年EPS预计分别为1.25/1.68/2.07元，对应2024-2026年
的PE分别为31x/23x/19x，公司是国内康复医疗器械的领军企业，先发优势大，品类全、渠道广、成本低，品
牌效应初步形成，维持“买入”评级。
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2024-08-30│翔宇医疗(688626)2024年半年报点评：2024H1净利润同比下滑，研发销售力度持续加大
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盈利预测、估值与评级：我们维持公司24-26年归母净利润预测为2.83/3.49/4.18亿元，现价对应PE分别
为14/12/10倍。公司作为国内康复医疗器械龙头，研发能力突出，产品和营销体系健全，具备提供一体化解决
方案的能力，有望充分享受康复产业高景气，维持“增持”评级。
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